एयरबैग स्वैप

एक एयरबैग स्वैप क्या है?

एक एयरबैग स्वैप एक प्रकार का ब्याज दर स्वैप है, जिसका ब्याज मूल्य, ब्याज दरों में उतार-चढ़ाव के जवाब में समायोजित होता है। इन व्युत्पत्तियों का विकास प्रतिपक्षों को ब्याज दरों में बदलाव के लिए एक स्वैप से जुड़े ब्याज भुगतान को जोड़ने के लिए एक विधि प्रदान करना था।

चाबी छीन लेना

• एयरबैग स्वैप ब्याज दर स्वैप होते हैं जिसमें ब्याज दरों में उतार-चढ़ाव के हिसाब से उल्लेखनीय मूल्य समायोजित होता है।
• एयरबैग स्वैप का लाभ उन कंपनियों को मिलता है, जो ब्याज दर में उतार-चढ़ाव के लिए अतिसंवेदनशील निवेशों को देखती हैं, और वे वेनिला स्वैप की तुलना में अधिक महत्वपूर्ण लाभ उत्पन्न कर सकती हैं।

एयरबैग स्वैप कैसे काम करता है

जहां एक एयरबैग स्वैप का सैद्धांतिक मूल्य बदलती ब्याज दरों के साथ समायोजित होगा, वहीं अन्य डेरिवेटिव्स जैसे कि वैनिला स्वैप एक   ही नोटिफिक प्रिंसिपल अमाउंट का उपयोग करेगा। वैनिला स्वैप में, कुख्यात प्रिंसिपल राशि शुरू से ही स्थिर रहती है क्योंकि यह स्वैप के प्रत्येक चरण के लिए ब्याज दर निर्धारित करती है। तब स्वैप स्वैप की अवधि के लिए मूल संवैधानिक प्रिंसिपल के आधार पर भुगतान करता है।

वेनिला स्वैप में एक अस्थायी पैर होता है, जो आमतौर पर एक सामान्य सूचकांक दर से जुड़ा होता है, जैसे कि लंदन इंटरबैंक की पेशकश की गई दर । एयरबैग का फ्लोटिंग लेग निरंतर परिपक्वता स्वैप (सीएमएस) से लिंक करता है जो समय-समय पर एक निश्चित-परिपक्वता साधन की दर के खिलाफ खुद को रीसेट करता है। 

CMS प्रचलित ब्याज दरों में बदलाव का जवाब देता है, और प्रतिपक्ष इस लिंकेज के आधार पर ऋण के संवैधानिक मूल्य को पुनर्गणना करते हैं। नतीजतन, ब्याज दरें बढ़ने या गिरने से अंतर्निहित ऋण के संवैधानिक मूल्य में परिवर्तन होता है। यह उतार-चढ़ाव, बदले में, भुगतान की गई ब्याज की राशि को बदलता है क्योंकि ब्याज दरों में बड़ी या छोटी राशि पर प्रमुखता से पुनरावृत्ति हो जाती है।

जब समकक्षों ने स्वैप के अस्थायी पैर और स्वैप की कुख्यात मूल्य के बीच संबंध स्थापित किया है, तो वे दोनों दिशाओं में दर परिवर्तनों के पक्ष में ऐसा कर सकते हैं। फ्लोटिंग लेग और सीएमएस के बीच संबंध के आधार पर, संवैधानिक राशि या तो विपरीत दिशाओं या विपरीत दिशा में आगे बढ़ सकती है, इस पर निर्भर करता है कि समकक्षता क्या हासिल करना चाहती है।

किसी भी मामले में, सैद्धांतिक, या उल्लेखनीय, स्वैप के मूल्य में वृद्धि से उच्च ब्याज भुगतान होता है, और नोटिअल राशि में गिरावट से ब्याज भुगतान की संख्या कम हो जाएगी। इस प्रकार एयरबैग स्वैप उन कंपनियों के लिए उपयोगी होते हैं, जो ब्याज दर में उतार-चढ़ाव के लिए अतिसंवेदनशील निवेश की तलाश करती हैं। इन उपकरणों की संरचना से वैनिला स्वैप की तुलना में अधिक महत्वपूर्ण लाभ उत्पन्न हो सकते हैं।

एयरबैग स्वैप का उदाहरण

बॉन्ड बाजार में बढ़ी हुई मोचन के कारण बढ़ती ब्याज दरों के लिए एक उच्च संवेदनशीलता के साथ एक कंपनी ने दरों में वृद्धि के रूप में स्वैप के संवैधानिक मूल्य को बढ़ाने के लिए डिज़ाइन किए गए एयरबैग स्वैप के माध्यम से अपने कुछ नुकसानों को फिर से प्राप्त करने की कोशिश कर सकती है। उल्लेखनीय मूल्य में वृद्धि से कंपनी के लिए लाभ होगा क्योंकि उच्च ब्याज दरों पर स्वैप का शुद्ध भुगतान कम ब्याज दरों पर इसकी शुद्ध राशि से अधिक होगा।