अमूर्त बॉन्ड प्रीमियम

एक परिशोधन बॉन्ड प्रीमियम क्या है?

अमूर्त बॉन्ड प्रीमियम एक कर अवधि है जो एक बॉन्ड के लिए उसके चेहरे के मूल्य से ऊपर और ऊपर भुगतान की गई अतिरिक्त कीमत को संदर्भित करता है। बांड के प्रकार के आधार पर, प्रीमियम कर-कटौती योग्य हो सकता है और एक समर्थक अनुपात के आधार पर बांड के जीवन पर परिशोधन किया जा सकता है।

चाबी छीन लेना

• एक कर अवधि, परिशोधन बॉन्ड प्रीमियम एक बॉन्ड के लिए भुगतान की गई अतिरिक्त कीमत (प्रीमियम) को संदर्भित करता है, जो उसके अंकित मूल्य से अधिक और उससे अधिक है।
• किसी बॉन्ड के लिए भुगतान किया गया प्रीमियम बॉन्ड की लागत के आधार का हिस्सा होता है, और इसलिए बॉन्ड के जीवनकाल में फैली हुई दर (amortized) पर कर-कटौती योग्य हो सकता है।
• प्रीमियम बढ़ाना फायदेमंद हो सकता है, क्योंकि कर कटौती बांड उत्पन्न करने वाली किसी भी ब्याज आय की भरपाई कर सकती है, इस प्रकार एक निवेशक की कर योग्य आय को कम कर सकती है।
• आईआरएस के लिए आवश्यक है कि हर साल परिशोधन बांड प्रीमियम की गणना के लिए निरंतर उपज पद्धति का उपयोग किया जाए।

एक अमूर्त बॉन्ड प्रीमियम को समझना

एक बांड प्रीमियम तब होता है जब बाजार की ब्याज दरों में गिरावट के कारण द्वितीयक बाजार में बांड की कीमत बढ़ गई है। प्रीमियम से लेकर सममूल्य पर बेचे जाने वाले बॉन्ड का बाजार मूल्य होता है जो अंकित मूल्य राशि से ऊपर होता है ।

बॉन्ड की वर्तमान कीमत (या ले जाने वाले मूल्य) और बॉन्ड के अंकित मूल्य के बीच का अंतर बांड का प्रीमियम है। उदाहरण के लिए, एक बॉन्ड जिसकी कीमत $ 1,000 है, लेकिन $ 1,050 में बेचा जाता है, के पास $ 50 का प्रीमियम होता है। समय के साथ, जैसे-जैसे बांड प्रीमियम परिपक्वता के करीब आता है, बांड का मूल्य तब तक गिरता है जब तक यह परिपक्वता तिथि पर बराबर नहीं होता है। बांड के मूल्य में क्रमिक कमी को परिशोधन कहा जाता है।

मुल्य आधारित

एक बांड निवेशक के लिए, एक बांड के लिए भुगतान किया गया प्रीमियम बांड की लागत के आधार का हिस्सा होता है, जो कर उद्देश्यों के लिए महत्वपूर्ण है। यदि बांड कर योग्य ब्याज का भुगतान करता है, तो बांडधारक प्रीमियम को परिशोधन के लिए चुन सकता है – अर्थात, करों के लिए शामिल ब्याज आय की मात्रा को कम करने के लिए प्रीमियम के एक हिस्से का उपयोग करें।

जो लोग कर योग्य प्रीमियम बॉन्ड में निवेश करते हैं, वे आम तौर पर प्रीमियम को संशोधित करने से लाभान्वित होते हैं, क्योंकि परिशोधन की गई राशि का उपयोग बांड से ब्याज आय को ऑफसेट करने के लिए किया जा सकता है। यह, बदले में, बांड उत्पन्न करने वाली कर योग्य आय की मात्रा को कम कर देगा, और इस प्रकार किसी भी आयकर के कारण भी। कर योग्य बांड की लागत का आधार प्रत्येक वर्ष प्रीमियम परिशोधन की राशि से कम हो जाता है।

ऐसे मामले में जहां बांड कर-मुक्त ब्याज का भुगतान करता है, बांड निवेशक को बांड प्रीमियम को परिशोधन करना चाहिए। यद्यपि यह परिशोधित राशि कर योग्य आय का निर्धारण करने में कटौती योग्य नहीं है, करदाता को वर्ष के लिए परिशोधन द्वारा बांड में अपने आधार को कम करना चाहिए। आईआरएस के लिए आवश्यक है कि निरंतर उपज पद्धति का उपयोग प्रत्येक वर्ष एक बांड प्रीमियम को परिशोधन के लिए किया जाए।

लगातार यील्ड विधि के साथ बॉन्ड प्रीमियम का परिशोधन करना

प्रत्येक उपज अवधि के लिए बॉन्ड प्रीमियम परिशोधन को निर्धारित करने के लिए निरंतर उपज विधि का उपयोग किया जाता है। यह जारी करने पर उपज द्वारा समायोजित आधार को गुणा करके और फिर कूपन ब्याज को घटाकर एक बांड प्रीमियम को परिशोधित करता है । या सूत्र रूप में:

• Accrual = खरीद बेसिस x (YTM / प्रति वर्ष की अवधि) – कूपन ब्याज

प्रीमियम परिशोधन की गणना में पहला कदम परिपक्वता (YTM) के लिए उपज का निर्धारण करना है, जो कि छूट दर है जो बांड पर आधार पर किए जाने वाले सभी शेष भुगतानों के वर्तमान मूल्य को बराबर करता है।

उदाहरण के लिए, एक निवेशक पर विचार करें जिसने $ 10,150 के लिए एक बॉन्ड खरीदा है। बांड की पांच साल की परिपक्वता तिथि और $ 10,000 का सममूल्य मूल्य है। यह प्रतिवर्ष 5% कूपन दर का भुगतान करता है और इसकी पैदावार 3.5% है। आइए पहली अवधि और दूसरी अवधि के लिए परिशोधन की गणना करें।

पहली अवधि

चूंकि यह बॉन्ड अर्ध-वार्षिक भुगतान करता है, पहली अवधि पहले छह महीने होती है जिसके बाद पहला कूपन भुगतान किया जाता है; दूसरी अवधि अगले छह महीने है, जिसके बाद निवेशक को दूसरा कूपन भुगतान प्राप्त होता है, और इसी तरह। चूंकि हम छह महीने की बकाया अवधि मान रहे हैं, इसलिए उपज और कूपन दर को 2 से विभाजित किया जाएगा।

हमारे उदाहरण के बाद, बॉन्ड प्रीमियम को परिचालित करने के लिए उपयोग की जाने वाली उपज 3.5% / 2 = 1.75% है, और प्रति अवधि कूपन भुगतान 5% / 2 x $ 10,000 = $ 250 है। 1 की अवधि के लिए परिशोधन इस प्रकार है:

• प्रोद्भवन period1 = ($ 10,150 एक्स 1.75%) – $ 250
• प्रोद्भवन period1 = $ 177.63 – $ 250
• प्रोद्भवन period1 = – $ 72.38

दूसरी अवधि

दूसरी अवधि के लिए बॉन्ड का आधार खरीद मूल्य है और पहली अवधि में प्रोद्भवन – यानी $ 10,150 – $ 72.38 = $ 10,077.62:

• प्रोद्भवन period2 = ($ 10,077.62 एक्स 1.75%) – $ 250
• प्रोद्भवन period2 = $ 176.36 – $ 250
• प्रोद्भवन period2 = – $ 73.64

शेष आठ अवधियों के लिए (पांच साल की परिपक्वता के साथ अर्ध-वार्षिक बांड के लिए 10 उपादान या भुगतान अवधि हैं), परिशोधन बांड प्रीमियम की गणना के लिए ऊपर प्रस्तुत समान संरचना का उपयोग करें।

आंतरिक रूप से, एक प्रीमियम पर खरीदे गए बॉन्ड में एक नकारात्मक अभिवृद्धि होती है; दूसरे शब्दों में, आधार का परिशोधन होता है।