सुरक्षा बढ़ाने
एक परिशोधन सुरक्षा क्या है?
एक परिशोधन सुरक्षा ऋण निवेश का एक वर्ग है जिसमें सुरक्षा के धारक को किए गए प्रत्येक भुगतान के साथ ब्याज के अलावा अंतर्निहित मूल राशि का एक हिस्सा भुगतान किया जाता है। नियमित भुगतान जो सुरक्षा धारक को प्राप्त होता है, वह उन भुगतानों से प्राप्त होता है जो उधारकर्ता ऋण चुकाने में करता है।
प्रतिभूतियों का परिशोधन ऋण-समर्थित है, जिसका अर्थ है कि ऋण या ऋणों का एक पूल सुरक्षित किया गया है । उधारकर्ता के दृष्टिकोण से, मूल ऋण समझौते से कुछ भी नहीं बदला है, लेकिन बैंक को किए गए भुगतान उस निवेशक के माध्यम से प्रवाहित होते हैं जो ऋण से बनाई गई सुरक्षा रखता है।
चाबी छीन लेना
- प्रतिभूतियों को संशोधित करना बांड की तरह ऋण प्रतिभूतियां हैं, लेकिन वे परिपक्वता के बजाय प्रत्येक भुगतान के साथ मूलधन का भुगतान करते हैं। बंधक-समर्थित प्रतिभूतियाँ (MBS) एक परिशोधन सुरक्षा के सबसे सामान्य रूपों में से हैं।
- जिस तरह से एक सुरक्षा संरचित है, उसके आधार पर, प्रतिभूतियों के परिशोधन के धारक पूर्व भुगतान जोखिम के अधीन हो सकते हैं।
- अंतर्निहित ऋण लेने वाले के लिए किसी हिस्से को प्रीपे करना असामान्य नहीं है, यदि सभी ऋणों के मूलधन का नहीं है, अगर ब्याज दरें एक बिंदु पर गिरती हैं, जहां पुनर्वित्त वित्तीय अर्थ बनाता है।
कैसे एक सुरक्षा उपकरण काम करता है
प्रतिभूतियों को संशोधित करना बांड की तरह ऋण प्रतिभूतियां हैं, लेकिन वे परिपक्वता के बजाय प्रत्येक भुगतान के साथ मूलधन का भुगतान करते हैं । बंधक-समर्थित प्रतिभूतियाँ (MBS) एक परिशोधन सुरक्षा के सबसे सामान्य रूपों में से हैं।
एमबीएस के साथ, मासिक बंधक भुगतान जो उधारकर्ता बनाते हैं, उन्हें एक साथ जमा किया जाता है और फिर एमबीएस धारकों को वितरित किया जाता है। जब तक लेनदार ठीक से उधार लेने वालों को ऋण नहीं दे रहा है, तब तक अधिक ऋण जारी करने के लिए ऋण मुक्त करने के लिए यह एक उत्कृष्ट प्रणाली है। बंधक और NINJA ऋण के रूप में प्रतिभूतियों का परिशोधन बंधक मंदी के केंद्र में था।
एक अन्य लोकप्रिय प्रकार की एमॉर्टिंग सिक्योरिटी कार लोन होगी, क्योंकि उधारकर्ता द्वारा पुनर्भुगतान में आमतौर पर ब्याज और मुख्य भुगतान शामिल होते हैं। इन ऋणों के पूल को एसेट बैकड सिक्योरिटीज (ABS) कहा जाता है । ध्यान दें, एमबीएस की तुलना में इस प्रकार के ऋणों के लिए पूर्व भुगतान गति काफी भिन्न हो सकती है।
प्रतिभूति और पूर्वभुगतान जोखिम का परिशोधन करना
जिस तरह से एक सुरक्षा संरचित है, उसके आधार पर, प्रतिभूतियों के परिशोधन के धारक प्रीपेमेंट जोखिम के अधीन हो सकते हैं। अंतर्निहित ऋण लेने वाले के लिए एक हिस्से को प्रीपे करना असामान्य नहीं है, यदि सभी ऋणों के मूलधन का नहीं है, अगर ब्याज दरें एक बिंदु पर गिरती हैं, जहां पुनर्वित्त वित्तीय समझ में आता है।
प्रीपेमेंट होने की स्थिति में, निवेशक को शेष मूलधन प्राप्त होगा और अधिक ब्याज भुगतान नहीं होगा। यह निवेशक को डॉलर के साथ कम ब्याज के माहौल में निवेश करने की तुलना में छोड़ देता है, जब संभव था कि जब उन्होंने सुरक्षा को बढ़ाया।
नतीजतन, निवेशक ब्याज पर खो देगा कि वे अन्यथा आनंद ले सकते हैं यदि उन्होंने एक परिशोधन सुरक्षा नहीं चुनी थी। इसे पुनर्निवेश जोखिम के रूप में भी जाना जाता है, और यह गैर-परिशोधन बंधन की तुलना में निवेशकों को एक उच्च सुरक्षा दर पर उच्च ब्याज दर के लिए करना चाहिए।
स्ट्रिपिंग एमॉर्टाइजिंग सिक्योरिटीज
क्योंकि अद्वितीय दो भाग भुगतान की, एक amortizing सुरक्षा या केवल ब्याज और मूलधन-केवल उत्पादों में छीन लिया जा सकता है, कुछ संयोजन जहां दो के अनुपात में असमान एक को आवंटित कर रहे हैं अंश । ब्याज-केवल पट्टी सभी पूर्व-भुगतान जोखिम पर ले जाएगा और मूल-केवल पट्टी वास्तव में पूर्व-भुगतान से लाभान्वित होती है क्योंकि निवेशक को जल्द ही पैसा वापस मिल जाता है, पैसे के समय मूल्य से लाभ होता है क्योंकि वैसे भी कोई ब्याज नहीं आ रहा है। इस मामले में, एक महत्वाकांक्षी सुरक्षा के दो स्ट्रिप्स ब्याज दरों के भविष्य के आंदोलन पर निवेशक की थीसिस के लिए आसन्न हो जाते हैं।