बैरियर विकल्प
बैरियर विकल्प क्या है
एक बाधा विकल्प एक प्रकार का व्युत्पन्न है जहां भुगतान इस बात पर निर्भर करता है कि अंतर्निहित संपत्ति पूर्व निर्धारित मूल्य तक पहुंच गई है या नहीं । एक बाधा विकल्प एक नॉक-आउट हो सकता है, जिसका अर्थ है कि यह बेकार हो जाता है अगर अंतर्निहित एक निश्चित मूल्य से अधिक है, धारक के लिए मुनाफे को सीमित करता है और लेखक के लिए नुकसान को सीमित करता है । यह एक नॉक-इन भी हो सकता है, जिसका अर्थ है कि इसका कोई मूल्य नहीं है जब तक कि अंतर्निहित एक निश्चित मूल्य तक नहीं पहुंचता है।
एक बैरियर विकल्प की मूल बातें
बैरियर विकल्पों को विदेशी विकल्प माना जाता है क्योंकि वे मूल अमेरिकी या यूरोपीय विकल्पों की तुलना में अधिक जटिल हैं। बैरियर विकल्पों को एक प्रकार का पथ-निर्भर विकल्प भी माना जाता है क्योंकि विकल्प के अनुबंध अवधि के दौरान अंतर्निहित मूल्य परिवर्तन के रूप में उनके मूल्य में उतार-चढ़ाव होता है। दूसरे शब्दों में, एक बाधा विकल्प का भुगतान अंतर्निहित परिसंपत्ति के मूल्य पथ पर आधारित है। विकल्प बेकार हो जाता है या मूल्य बिंदु बाधा के पार होने पर सक्रिय हो सकता है। बैरियर विकल्पों को आमतौर पर नॉक-इन या नॉक-आउट के रूप में वर्गीकृत किया जाता है।
नॉक-इन बैरियर विकल्प
एक नॉक-में विकल्प बाधा विकल्प जहां उस विकल्प के साथ जुड़े अधिकार केवल अस्तित्व में आने जब अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत विकल्प के जीवन के दौरान एक निर्दिष्ट बाधा तक पहुँच जाता है का एक प्रकार है। एक बार किसी अवरोध को खटखटाने या अस्तित्व में आने के बाद, विकल्प अस्तित्व में रहता है जब तक कि यह समाप्त नहीं हो जाता है।
नॉक-इन विकल्पों को अप-इन या डाउन-एंड-इन के रूप में वर्गीकृत किया जा सकता है । एक अप-एंड-बैरियर विकल्प में, विकल्प केवल तभी अस्तित्व में आता है यदि अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत पूर्व-निर्दिष्ट अवरोध से ऊपर उठती है, जो अंतर्निहित प्रारंभिक मूल्य से ऊपर सेट होती है। इसके विपरीत, एक डाउन-एंड-बैरियर विकल्प केवल तभी अस्तित्व में आता है जब अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत एक पूर्व-निर्धारित बाधा से नीचे चली जाती है जो अंतर्निहित प्रारंभिक मूल्य से नीचे सेट होती है।
नॉक-आउट बैरियर विकल्प
नॉक-इन बैरियर विकल्पों के विपरीत, यदि विकल्प के जीवन के दौरान अंतर्निहित परिसंपत्ति एक बाधा तक पहुंचती है, तो नॉक-आउट बाधा विकल्प मौजूद नहीं होते हैं। नॉक-आउट बैरियर विकल्पों को अप-एंड-आउट या डाउन-एंड-आउट के रूप में वर्गीकृत किया जा सकता है । एक अप-एंड-आउट विकल्प मौजूद होना बंद हो जाता है जब अंतर्निहित सुरक्षा एक बाधा के ऊपर चलती है जो अंतर्निहित प्रारंभिक मूल्य से ऊपर सेट होती है। डाउन-एंड-आउट विकल्प मौजूद होना बंद हो जाता है जब अंतर्निहित परिसंपत्ति एक बाधा के नीचे चलती है जो अंतर्निहित प्रारंभिक मूल्य से नीचे सेट होती है। यदि एक अंतर्निहित परिसंपत्ति विकल्प के जीवन के दौरान किसी भी समय बाधा तक पहुंचती है, तो विकल्प को खटखटाया जाता है, या समाप्त किया जाता है।
अन्य प्रकार के बैरियर विकल्प
ऊपर वर्णित बाधा विकल्पों के अन्य प्रकार संभव हैं। यहाँ उनमें से तीन हैं:
- रिबेट बैरियर विकल्प : दोनों नॉक-आउट और नॉक-इन बैरियर विकल्पों में धारकों को छूट प्रदान करने का प्रावधान हो सकता है, यदि विकल्प बाधा मूल्य तक नहीं पहुंचता है और बेकार हो जाता है। ऐसे विकल्पों को छूट अवरोध विकल्प के रूप में जाना जाता है। छूट, ऐसे मामलों में, विकल्प के लिए धारक द्वारा भुगतान किए गए प्रीमियम के प्रतिशत का रूप लेते हैं।
- टर्बो वारंट बैरियर विकल्प: मुख्य रूप से यूरोप और हांगकांग में कारोबार किया जाता है, टर्बो वारंट एक प्रकार का डाउन-आउट विकल्प है जो अत्यधिक लीवरेज्ड है और कम अस्थिरता की विशेषता है। वे जर्मनी में लोकप्रिय हैं और अटकलों के उद्देश्यों के लिए उपयोग किया जाता है।
- पेरिसियन विकल्प: पेरिस विकल्प में, बाधा मूल्य तक पहुंच अनुबंध को ट्रिगर नहीं करता है। अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत के बजाय अनुबंध को किक करने के लिए ट्रिगर बाधा मूल्य से परे समय की एक पूर्व-निर्धारित राशि खर्च करना पड़ता है। उस समय की अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत बाधा मूल्य सीमा के बाहर और अंदर खर्च होती है। विकल्प।
व्यापार बाधाओं के कारण विकल्प
क्योंकि बैरियर विकल्पों में अतिरिक्त स्थितियां होती हैं, वे बिना किसी अवरोध के तुलनीय विकल्पों की तुलना में सस्ता प्रीमियम देते हैं । इसलिए, यदि कोई व्यापारी मानता है कि बाधा की पहुंच की संभावना नहीं है, तो वे एक नॉक-आउट विकल्प खरीदने का विकल्प चुन सकते हैं, उदाहरण के लिए, क्योंकि इसमें प्रीमियम कम है और बाधा स्थिति उन्हें प्रभावित करने की संभावना नहीं है।
कोई है जो एक स्थिति को हेज करना चाहता है, लेकिन केवल अगर अंतर्निहित की कीमत एक विशिष्ट स्तर तक पहुंचती है, तो नॉक-इन विकल्पों का उपयोग करने का विकल्प चुन सकते हैं। बैरियर विकल्प का कम प्रीमियम गैर-बाधा अमेरिकी या यूरोपीय विकल्पों का उपयोग करने की तुलना में इसे अधिक आकर्षक बना सकता है।
चाबी छीन लेना
- बैरियर विकल्प एक प्रकार का विकल्प है जिसमें भुगतान इस बात पर निर्भर करता है कि विकल्प पूर्व-निर्धारित बाधा मूल्य तक पहुँच गया है या नहीं।
- बैरियर विकल्प मानक विकल्पों की तुलना में सस्ता प्रीमियम प्रदान करते हैं और इसका उपयोग हेज पदों के लिए भी किया जाता है।
- मुख्य रूप से दो प्रकार के अवरोधक विकल्प हैं: नॉक-आउट और नॉक-इन अवरोध विकल्प।
बैरियर विकल्पों के उदाहरण
ऊपर वर्णित बाधा विकल्पों के दो उदाहरण यहां दिए गए हैं।
नॉक-इन बैरियर विकल्प
एक निवेशक मानें कि $ 60 के स्ट्राइक मूल्य और $ 65 के अवरोध के साथ एक अप-इन-कॉल कॉल खरीदता है, जब अंतर्निहित स्टॉक $ 55 पर कारोबार कर रहा है। विकल्प तब तक अस्तित्व में नहीं आएगा जब तक अंतर्निहित स्टॉक मूल्य $ 65 से ऊपर नहीं चला गया। जबकि निवेशक विकल्प के लिए भुगतान करता है, और संभावित यह मूल्यवान हो सकता है, विकल्प केवल तभी लागू होता है यदि अंतर्निहित $ 65 तक पहुंच जाता है। यदि ऐसा नहीं होता है, तो विकल्प को कभी ट्रिगर नहीं किया जाता है और विकल्प खरीदार खो देता है जो उन्होंने विकल्प के लिए भुगतान किया था।
नॉक-आउट बाधा विकल्प
एक व्यापारी ने $ 25 की बाधा और $ 20 के स्ट्राइक मूल्य के साथ एक अप-आउट-आउट पुट विकल्प खरीदा, जब अंतर्निहित सुरक्षा $ 18 पर कारोबार कर रही थी। विकल्प के जीवन के दौरान अंतर्निहित सुरक्षा $ 25 से ऊपर हो जाती है, और इसलिए, विकल्प मौजूद नहीं रहता है। विकल्प अब बेकार है, भले ही यह केवल $ 25 संक्षेप में छुआ हो और फिर नीचे गिरा दिया गया हो।