नॉक-इन ऑप्शन

नॉक-इन ऑप्शन क्या है?

एक नॉक-इन विकल्प एक अव्यक्त विकल्प अनुबंध है जो एक सामान्य विकल्प (“नॉक इन”) के रूप में कार्य करना शुरू करता है केवल एक निश्चित मूल्य स्तर समाप्ति से पहले पहुंच जाता है। नॉक-इन एक प्रकार का अवरोध विकल्प है जिसे या तो डाउन-एंड-इन  या अप-एंड-इन के रूप में वर्गीकृत किया जाता  है । एक बाधा विकल्प एक प्रकार का अनुबंध है जिसमें अदायगी अंतर्निहित सुरक्षा की  कीमत पर निर्भर करती है और क्या यह एक निश्चित अवधि के भीतर एक निश्चित कीमत पर हिट करती है।

चाबी छीन लेना

• नॉक-इन विकल्प एक प्रकार का अवरोध विकल्प है, जो अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत एक निश्चित निर्दिष्ट बाधा तक पहुंचने के बाद ही शुरू होता है।
• दो प्रकार के नॉक-इन विकल्प हैं: डाउन-एंड-इन और अप-एंड-इन। पूर्व में, विकल्प को केवल तभी ट्रिगर किया जाता है जब अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत एक निश्चित स्तर से नीचे आती है। बाद के प्रकार का विकल्प एक अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत एक निश्चित स्तर तक बढ़ने के बाद ही शुरू होता है।

नॉक-इन विकल्पों को समझना

नॉक-इन विकल्प दो मुख्य प्रकार के अवरोध विकल्पों में से एक हैं, अन्य प्रकार के नॉक-आउट विकल्प हैं ।

एक नॉक-इन विकल्प एक प्रकार का अनुबंध है जो एक निश्चित मूल्य पूरा होने तक एक विकल्प नहीं है। इसलिए यदि कीमत कभी नहीं पहुंचती है, तो यह ऐसा है जैसे अनुबंध कभी मौजूद नहीं था। हालांकि, यदि अंतर्निहित परिसंपत्ति एक निर्दिष्ट बाधा तक पहुंचती है, तो नॉक-इन विकल्प अस्तित्व में आता है। नॉक-इन और नॉक-आउट विकल्प के बीच का अंतर यह है कि नॉक-इन विकल्प तभी अस्तित्व में आता है, जब अंतर्निहित सुरक्षा एक अवरोध तक पहुँचती है, जबकि अंतर्निहित सुरक्षा के अवरोध तक पहुँचने पर एक नॉक-आउट विकल्प मौजूद रहता है।

बैरियर विकल्पों में आमतौर पर  पारंपरिक वेनिला विकल्पों की तुलना में सस्ता प्रीमियम होता है, मुख्यतः क्योंकि बैरियर के विकल्प के बेकार होने की संभावना बढ़ जाती है। एक व्यापारी सस्ता (एक तुलनीय वेनिला के सापेक्ष) बाधा विकल्प चुन सकता है अगर उन्हें लगता है कि यह संभावना है कि अंतर्निहित बाधा से टकराएगा।

डाउन-एंड-इन नॉक-इन ऑप्शन

मान लें कि एक निवेशक  $ 90 के अवरोध मूल्य और  $ 100 के स्ट्राइक मूल्य के साथ डाउन-इन- पुट विकल्प खरीदता है । अंतर्निहित सुरक्षा $ 110 पर कारोबार कर रही है, और विकल्प  तीन महीने में समाप्त हो रहा है। यदि अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत $ 90 तक पहुंच जाती है, तो विकल्प अस्तित्व में आता है और $ 100 के स्ट्राइक मूल्य के साथ वेनिला विकल्प बन जाता है। इसके बाद, विकल्प के धारक को अंतर्निहित संपत्ति को $ 100 के स्ट्राइक मूल्य पर बेचने का अधिकार है, भले ही वह 90 के नीचे कारोबार कर रहा हो। यह यह अधिकार है जो विकल्प मूल्य देता है।

पुट विकल्प समाप्ति तिथि तक सक्रिय रहता है, भले ही अंतर्निहित सुरक्षा $ 90 से ऊपर वापस हो जाए। हालांकि, यदि अनुबंध के जीवन के दौरान अंतर्निहित संपत्ति बाधा मूल्य से नीचे नहीं आती है, तो डाउन-इन-ऑप्शन बेकार की समय सीमा समाप्त हो जाती है। सिर्फ इसलिए कि बैरियर पर पहुँच जाता है, व्यापार पर लाभ का आश्वासन नहीं देता क्योंकि मूल्य के विकल्प के लिए अंतर्निहित को $ 100 से नीचे (बाधा को ट्रिगर करने के बाद) रहने की आवश्यकता होगी।

अप-इन-इन नॉक-इन ऑप्शन

एक डाउन-एंड-ऑप्शन के विपरीत, एक अप-एंड-ऑप्शन केवल अस्तित्व में आता है यदि अंतर्निहित एक बाधा मूल्य तक पहुंचता है जो वर्तमान अंतर्निहित कीमत से ऊपर है। उदाहरण के लिए, मान लें कि एक व्यापारी  एक अंतर्निहित परिसंपत्ति पर एक महीने का अप-एंड- कॉल कॉल खरीदता है, जब वह प्रति शेयर $ 40 पर कारोबार कर रहा होता है। अप-इन-कॉल कॉल अनुबंध में $ 50 का स्ट्राइक मूल्य और $ 55 का अवरोध है। यदि विकल्प अनुबंध के जीवन के दौरान अंतर्निहित संपत्ति $ 55 तक नहीं पहुंचती है, तो यह बेकार हो जाती है। हालांकि, यदि अंतर्निहित परिसंपत्ति $ 55 या उससे अधिक हो जाती है, तो कॉल विकल्प अस्तित्व में आएगा और व्यापारी पैसे में होगा ।