सुरक्षा के अधीन
एक अंतर्निहित सुरक्षा क्या है?
एक अंतर्निहित सुरक्षा एक स्टॉक या बॉन्ड है जिस पर व्युत्पन्न उपकरण, जैसे कि वायदा, ईटीएफ एस, और विकल्प आधारित हैं। यह व्युत्पन्न कैसे अपने मूल्य प्राप्त करता है का प्राथमिक घटक है।
उदाहरण के लिए, वर्णमाला, इंक। (GOOG / GOOGL) स्टॉक पर एक कॉल विकल्प धारक को विकल्प अनुबंध में निर्दिष्ट मूल्य पर वर्णमाला स्टॉक खरीदने के लिए अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं । इस मामले में, वर्णमाला स्टॉक अंतर्निहित सुरक्षा है।
कैसे एक सुरक्षा कवच काम करता है
कई व्यापक रूप से उपयोग किए जाने वाले और विदेशी डेरिवेटिव हैं, लेकिन उन सभी में एक आइटम सामान्य है जो एक अंतर्निहित सुरक्षा या अंतर्निहित परिसंपत्ति पर उनका आधार है । अंतर्निहित सुरक्षा में मूल्य आंदोलनों को आवश्यक रूप से इसके आधार पर व्युत्पन्न के मूल्य को प्रभावित करना होगा।
व्युत्पन्न शब्दावली में, अंतर्निहित सुरक्षा को अक्सर “अंतर्निहित” के रूप में संदर्भित किया जाता है। एक अंतर्निहित सुरक्षा किसी भी संपत्ति, सूचकांक, वित्तीय साधन, या यहां तक कि एक और व्युत्पन्न हो सकती है। कुख्यात संपार्श्विक ऋण दायित्वों (सीडीओ) और क्रेडिट डिफ़ॉल्ट स्वैप (सीडीएस), जो 2008 के वित्तीय संकट में सामने और केंद्र थे, भी डेरिवेटिव हैं जो एक अंतर्निहित की गति पर निर्भर करते हैं।
व्यापारी अंतर्निहित के भविष्य के मूल्य आंदोलनों के खिलाफ या तो अनुमान लगाने या बचाव करने के लिए डेरिवेटिव का उपयोग करते हैं। जितना अधिक जटिल एक व्युत्पन्न हो जाता है, उतनी ही महत्वपूर्ण अटकलें और हेजिंग बन जाती है। उदाहरण के लिए, वायदा पर विकल्प वायदा अनुबंध के भविष्य की कीमत पर दांव हैं, जो अपने आप में अंतर्निहित की भविष्य की कीमत पर एक शर्त है।
अवर की भूमिका
अंतर्निहित सुरक्षा की स्पष्ट भूमिका केवल स्वयं होना है। यदि कोई डेरिवेटिव नहीं थे, तो व्यापारी बस अंतर्निहित खरीद और बेच देंगे। हालांकि, जब यह व्युत्पन्न की बात आती है, तो अंतर्निहित वह वस्तु है जिसे व्युत्पन्न अनुबंध में एक पक्ष द्वारा दिया जाना चाहिए और दूसरे पक्ष द्वारा स्वीकार किया जाना चाहिए। अपवाद तब होता है जब अंतर्निहित एक सूचकांक है, या व्युत्पन्न एक स्वैप है जहां व्युत्पन्न अनुबंध के अंत में केवल नकदी का आदान-प्रदान किया जाता है।
एक अंतर्निहित सुरक्षा का उदाहरण
मान लीजिए कि हम MSFT पर कॉल विकल्प खरीदने में रुचि रखते हैं। कॉल खरीदने से हमें निर्धारित मूल्य और समय पर MSFT के शेयर खरीदने का अधिकार मिल जाता है। सामान्यतया, कॉल विकल्प का मूल्य MSFT के शेयर मूल्य में वृद्धि के साथ बढ़ेगा। क्योंकि कॉल विकल्प एक व्युत्पन्न है, इसकी कीमत MSFT की कीमत से जुड़ी है। इस मामले में MSFT अंतर्निहित सुरक्षा है।
व्युत्पन्न भी डेरिवेटिव के मूल्य निर्धारण के लिए महत्वपूर्ण है। अंतर्निहित और उसके डेरिवेटिव के बीच संबंध रैखिक नहीं है, हालांकि यह हो सकता है। आम तौर पर उदाहरण के लिए, आउट-ऑफ-द-मनी विकल्प के लिए स्ट्राइक मूल्य जितना अधिक दूर होता है, अंतर्निहित की मौजूदा कीमत से उतना ही कम होता है, जितना कम विकल्प मूल्य अंतर्निहित में आंदोलन की प्रति यूनिट बदलता है।
साथ ही, व्युत्पन्न अनुबंध को लिखा जा सकता है ताकि अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत के लिए इसकी कीमत सीधे सहसंबद्ध, या इसके विपरीत सहसंबद्ध हो । एक कॉल विकल्प सीधे सहसंबद्ध है। एक पुट विकल्प विपरीत रूप से सहसंबद्ध है।