6 May 2021 1:15

पैसे से बाहर (OTM)

पैसे (OTM) से बाहर क्या है?

“पैसे से बाहर” (ओटीएम) एक विकल्प अनुबंध का वर्णन करने के लिए उपयोग किया जाने वाला एक अभिव्यक्ति है जिसमें केवल बाहरी मूल्य होते हैं। इन विकल्पों में 50.0 से कम का डेल्टा होगा ।

ओटीएम कॉल विकल्प में स्ट्राइक मूल्य होगा जो अंतर्निहित परिसंपत्ति के बाजार मूल्य से अधिक है। वैकल्पिक रूप से, OTM पुट विकल्प में स्ट्राइक मूल्य होता है जो अंतर्निहित परिसंपत्ति के बाजार मूल्य से कम होता है।

OTM विकल्पों को इन-द-मनी (ITM) विकल्पों के साथ विपरीत किया जा सकता है ।

चाबी छीन लेना

  • पैसे में से ओटीएम के रूप में भी जाना जाता है, जिसका अर्थ है एक विकल्प का कोई आंतरिक मूल्य नहीं है, केवल बाहरी मूल्य है।
  • कॉल विकल्प OTM है यदि अंतर्निहित कीमत कॉल के स्ट्राइक मूल्य से नीचे कारोबार कर रही है। एक पुट ऑप्शन ओटीएम है अगर अंतर्निहित कीमत पुट स्ट्राइक मूल्य से ऊपर है।
  • एक विकल्प पैसे या पैसे में भी हो सकता है।
  • ओटीएम विकल्प आईटीएम या एटीएम विकल्पों की तुलना में कम महंगे हैं। ऐसा इसलिए है क्योंकि आईटीएम विकल्पों में आंतरिक मूल्य होता है, और एटीएम विकल्प आंतरिक मूल्य होने के बहुत करीब हैं।

विकल्प मूल बातें

एक प्रीमियम के लिए, स्टॉक विकल्प खरीदार को अधिकार देते हैं, लेकिन एक सहमत तिथि पर पहले से सहमत मूल्य पर अंतर्निहित स्टॉक को खरीदने या बेचने के लिए दायित्व नहीं। इस सहमति-प्राप्त मूल्य को स्ट्राइक मूल्य के रूप में जाना जाता है, और सहमति-तिथि को समाप्ति तिथि के रूप में जाना जाता है ।

अंतर्निहित परिसंपत्ति खरीदने का एक विकल्प एक कॉल विकल्प है, जबकि अंतर्निहित परिसंपत्ति को बेचने का विकल्प पुट विकल्प कहलाता है। एक व्यापारी एक कॉल विकल्प खरीद सकता है यदि वे समाप्ति तिथि से पहले स्ट्राइक मूल्य से अधिक होने की अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत की उम्मीद करते हैं। इसके विपरीत, एक पुट विकल्प व्यापारी को संपत्ति की कीमत में गिरावट पर लाभ के लिए सक्षम बनाता है। क्योंकि वे एक अंतर्निहित सुरक्षा से अपना मूल्य प्राप्त करते हैं, विकल्प  डेरिवेटिव हैं

एक विकल्प ओटीएम, आईटीएम या धन (एटीएम) हो सकता है। एक एटीएम विकल्प वह है जिसमें स्ट्राइक मूल्य और अंतर्निहित की कीमत बराबर होती है।

आउट-ऑफ-द-मनी विकल्प

आप यह बता सकते हैं कि क्या एक विकल्प OTM है जो यह निर्धारित करता है कि अंतर्निहित की मौजूदा कीमत उस विकल्प के स्ट्राइक मूल्य के संबंध में क्या है। कॉल विकल्प के लिए, यदि अंतर्निहित कीमत स्ट्राइक मूल्य से कम है, तो वह विकल्प ओटीएम है। पुट ऑप्शन के लिए, यदि अंतर्निहित कीमत स्ट्राइक प्राइस से ऊपर है, तो वह विकल्प ओटीएम है। मनी ऑप्शन में से कोई भी आंतरिक मूल्य नहीं है, लेकिन केवल बाह्य या समय मूल्य के पास है

पैसे से बाहर होने का मतलब यह नहीं है कि एक व्यापारी उस विकल्प पर लाभ नहीं कमा सकता है। प्रत्येक विकल्प की एक लागत होती है, जिसे प्रीमियम कहा जाता है । एक व्यापारी एक बहुत अच्छा विकल्प खरीद सकता था, लेकिन अब वह विकल्प पैसे (आईटीबी) में होने के करीब जा रहा है । यह विकल्प विकल्प के लिए भुगतान किए गए व्यापारी से अधिक मूल्य का हो सकता है, भले ही वह वर्तमान में पैसे से बाहर हो। समाप्ति पर, हालांकि, एक विकल्प बेकार है अगर यह ओटीएम है। इसलिए, यदि कोई विकल्प ओटीएम है, तो व्यापारी को समय-समय पर शेष रहने वाले किसी भी बाहरी मूल्य को पुनः प्राप्त करने के लिए समाप्ति से पहले इसे बेचने की आवश्यकता होगी।

एक स्टॉक पर विचार करें जो $ 10 पर कारोबार कर रहा है। इस तरह के स्टॉक के लिए, $ 10 से ऊपर की स्ट्राइक कीमतों वाले कॉल ऑप्शन OTM कॉल होंगे, जबकि स्ट्राइक प्राइस के साथ ऑप्शन $ 10 से कम होंगे।



ओटीएम विकल्प व्यायाम करने के लायक नहीं हैं, क्योंकि मौजूदा बाजार विकल्प के स्ट्राइक मूल्य की तुलना में अधिक व्यापार स्तर की पेशकश कर रहा है।

धन विकल्प उदाहरण से

एक व्यापारी वोडाफोन स्टॉक पर कॉल विकल्प खरीदना चाहता है। वे $ 20 स्ट्राइक मूल्य के साथ कॉल विकल्प चुनते हैं। विकल्प पांच महीने में समाप्त हो जाता है और $ 0.50 खर्च होता है। यह उन्हें विकल्प समाप्त होने से पहले स्टॉक के 100 शेयर खरीदने का अधिकार देता है। विकल्प की कुल लागत $ 50 (100 शेयर बार $ 0.50 शेयर) है, साथ ही एक व्यापार आयोग भी है । स्टॉक वर्तमान में $ 18.50 पर कारोबार कर रहा है।

विकल्प खरीदने पर, इसका कोई कारण नहीं है क्योंकि विकल्प का उपयोग करके, व्यापारी को स्टॉक के लिए $ 20 का भुगतान करना पड़ता है जब वे वर्तमान में इसे 18.50 डॉलर के बाजार मूल्य पर खरीद सकते हैं। हालांकि यह विकल्प ओटीएम है, यह अभी तक बेकार नहीं है, क्योंकि व्यायाम करने के बजाय विकल्प बेचकर लाभ कमाने की क्षमता अभी भी है ।

उदाहरण के लिए, व्यापारी ने इस क्षमता के लिए $ 0.50 का भुगतान किया है कि स्टॉक अगले पांच महीनों के भीतर $ 20 से ऊपर की सराहना करेगा। समाप्ति से पहले, उस विकल्प में अभी भी कुछ बाहरी मूल्य होंगे, जो विकल्प के प्रीमियम या लागत में परिलक्षित होता है। अंतर्निहित की कीमत कभी भी $ 20 तक नहीं पहुंच सकती है, लेकिन विकल्प का प्रीमियम $ 0.75 या $ 1 तक बढ़ सकता है यदि यह करीब हो जाता है। इसलिए, व्यापारी अभी भी ओटीएम विकल्प पर लाभ कमा सकते हैं, जो इसे इसके लिए भुगतान किए जाने की तुलना में अधिक प्रीमियम पर बेच रहे हैं।

यदि स्टॉक की कीमत $ 22 हो जाती है – तो विकल्प अब ITM है – यह विकल्प का उपयोग करने के लायक है। विकल्प उन्हें $ 20 पर खरीदने का अधिकार देता है, और बाजार की मौजूदा कीमत $ 22 है। स्ट्राइक मूल्य और वर्तमान बाजार मूल्य के बीच अंतर को आंतरिक मूल्य के रूप में जाना जाता है, जो कि $ 2 है।

इस मामले में, हमारा व्यापारी शुद्ध लाभ या लाभ के साथ समाप्त होता है। उन्होंने विकल्प के लिए $ 0.50 का भुगतान किया और वह विकल्प अब $ 2 के लायक है। वे फिर लाभ या लाभ में $ 1.50 का शुद्ध लाभ उठाते हैं।

लेकिन क्या होगा यदि विकल्प समाप्त होने पर स्टॉक केवल $ 20.25 पर रुका हो? इस मामले में, विकल्प अभी भी आईटीएम है, लेकिन व्यापारी ने वास्तव में पैसा खो दिया है। उन्होंने विकल्प के लिए $ 0.50 का भुगतान किया, लेकिन विकल्प में अब केवल $ 0.25 का मूल्य है, जिसके परिणामस्वरूप $ 0.25 ($ 0.50 – $ 0.25) का नुकसान हुआ।

 

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