वारेन बफेट का बेस्ट बॉयज

Coattail Investor देखें )।

बफेट की रणनीति का एक मूल सिद्धांत उन कंपनियों में निवेश करना है, जो उनका मानना ​​है कि फड्स या प्रौद्योगिकियों में निवेश करने के बजाय एक दीर्घकालिक मूल्य निवेश प्रदान करेगा, जो अल्पावधि में लाभदायक हो सकते हैं लेकिन भविष्य में अप्रचलित होने की संभावना है। उनके निवेश को उनके प्रसिद्ध शब्दों द्वारा निर्देशित किया जाता है: “उचित मूल्य पर एक अद्भुत कंपनी की तुलना में एक अद्भुत कीमत पर एक शानदार कंपनी खरीदना बेहतर है।”

दीर्घकालिक मूल्य के साथ निवेश चुनना 1987 में, बफेट ने प्रसिद्ध रूप से कहा, “मैं आपको बताऊंगा कि मुझे सिगरेट का कारोबार क्यों पसंद है। इसे बनाने के लिए एक पैसा खर्च होता है। इसे एक डॉलर में बेचना। यह नशे की लत है। और यह शानदार ब्रांड वफादारी है ।” हालांकि बाद में उन्होंने कहा कि तम्बाकू उद्योग उन मुद्दों पर बोझ था, जिन्होंने उसे इसके बारे में अपनी राय बदलने के लिए कहा, यह कथन बफेट के संपूर्ण निवेश के विवरण को बताता है।

बफेट की होल्डिंग कंपनी, बर्कशायर हैथवे (NYSE: पोर्टफोलियो है जिसमें पूर्ण स्वामित्व वाली सहायक कंपनियां, जैसे कि जिओ ऑटो इंश्योरेंस और बेंजामिन मूर एंड कंपनी, और सार्वजनिक रूप से कारोबार किए गए निगमों में शेयरों के बड़े आकार के ब्लॉक शामिल हैं। उदाहरण के लिए, बर्कशायर हैथवे कोका कोला (NYSE: शेयरधारक है, जो ब्रांड अमेरिका के सुपरमार्केट में सर्वव्यापी हैं। एसईसी फॉर्म 13 एफ के लिए सबसे हालिया होल्डिंग्स को खोजने के लिए । (उन प्रणालियों का आकलन करना सीखें, जिनके द्वारा बिजनेस बिजनेस मॉडल को प्राप्त करने में अपना राजस्व कमाते हैं ।)

जबकि ये निवेश लाभदायक होते हैं, बफेट की सबसे सरल पसंद थी, उनकी कैंडी और जिलेट की खरीदारी। दोनों इतने साधारण लग रहे थे कि उन्होंने अपने बाजार के शेयरों और मुनाफे को उत्पन्न करने की उनकी क्षमता पर विश्वास किया जो कि ज्यादातर कंपनियां केवल सपने देखती हैं। आइए उन पर गहराई से विचार करें।

उदाहरण 1: देखें कैंडी: परफेक्ट बिजनेस मॉडल 1972, बफेट ने See परिवार से $ 25 मिलियन में See’s कैंडी खरीदी। देखें कि 1921 के आसपास से है, और इसके स्टोर, यह देखने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं कि वे एक पारंपरिक अमेरिकी गांव में ऑनमैन स्ट्रीट के हैं, पूरे पश्चिमी संयुक्त राज्य अमेरिका में और साथ ही कई हवाई अड्डों पर पाए जा सकते हैं। उनका चयन न तो फैशनेबल है और न ही आकर्षक है; कंपनी किराया का प्रकार प्रदान करती है, जबकि शैली में नहीं, कभी भी फैशन से बाहर नहीं जाती है। आगामी दशकों में, बफेट ने व्यवसाय में $ 32 मिलियन का निवेश किया। इसके अधिग्रहण के बाद से, प्रतीत होता है नाममात्र कन्फेक्शन और खुदरा निर्माता ने अपने मालिकों को $ 1.35 बिलियन वापस कर दिया है। इस निवेश के लिए बफेट ने क्या आकर्षित किया? मुख्य रूप से, यह असाधारण रूप से आकर्षक बुनियादी बातों के साथ एक अत्यधिक लाभदायक व्यवसाय था। इसकी प्रीटैक्स कमाई इसकी निवेशित पूंजी का 60% थी। नकद व्यवसाय के रूप में प्राप्य खाते कोई मुद्दा नहीं थे। नकदी प्रवाह के लिए, एक छोटे वितरण चक्र के साथ संयुक्त उत्पादों के तेजी से कारोबार ने कम से कम आविष्कार किया। वैलेंटाइन डे से पहले कीमतों में वृद्धि जैसे परिचालन रणनीतियों ने अतिरिक्त राजस्व प्रदान किया जो सीधे नीचे की रेखा पर चला गया। यह, यह प्रतीत होता है कि नाममात्र उद्यम एक आदर्श व्यवसाय मॉडल था। वर्षों से अपनी खुद की वृद्धि के वित्तपोषण के अलावा, See \ ‘s ने खुद को एक मूल्यवान नकदी गाय साबित किया है जिसका लाभ बर्कशायर हैथवे राजस्व का एक और आंतरिक स्रोत है जिसके साथ अन्य अधिग्रहण करने के लिए। (संबंधित पढ़ने के लिए, स्पॉटिंग कैश गाय देखें।)

उदाहरण 2: जिलेट: एक और शानदार सक्सेस स्टोरीगिल्ट बफेट की निवेश रणनीति का एक और उदाहरण प्रदान करता है। 1989 में, जिलेट कोर उत्पादों के साथ एक कंपनी थी जो बाजार में इतनी मजबूती से घिरी हुई थी कि अमेरिका के हर घर में उनका इस्तेमाल होता था। जिलेट के रेजर, और अधिक महत्वपूर्ण रूप से रेजर ब्लेड जो उन्हें फिट करते हैं, एक बार कंपनी के मुनाफे का 71% प्रदान करते हैं और संयुक्त राज्य में शीर्ष ब्रांड के रूप में एक विशाल बाजार हिस्सेदारी रखते हैं। कंपनी के पैपरमेट पेन, पेंसिल, इरेज़र और लिक्विड पेपर, समान रूप से ग्लैमर की कमी, हर स्थान पर कल्पनाशील थे, स्टेशनरी की दुकानों से लेकर सुपरमार्केट तक। व्हाइट रेन शैम्पू, रीट गार्ड और ड्राई आइडिया एंटीपर्सपिरेंट्स, और जिलेट फ़ॉमी शेविंग क्रीम सभी शक्तिशाली नाम ब्रांड थे, जिन्होंने 1989 में बिक्री में $ 1 बिलियन का प्रतिनिधित्व किया था। 1980 के दशक के दौरान, रेजर उद्योग को हिला दिया गया था क्योंकि डिस्पोजेबल रेज़र ने शुरू में एक महत्वपूर्ण रूप से दूर ले लिया था। जिलेट से बिक्री का हिस्सा। 1988 में, कॉनिस्टन पार्टनर्स ने जिलेट कंपनी के शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण का प्रयास किया। जिलेट ने वह लड़ाई जीत ली, और 1989 में, कंपनी ने सेंसर रेजर की शुरुआत के साथ उद्योग को फिर से परिभाषित किया, एक ऐसा उत्पाद जिसने उच्च गुणवत्ता / उच्च तकनीकी उत्पाद के लिए पुरुषों की इच्छा की अपील की और कंपनी की बिक्री और मुनाफे को मजबूत किया। । उसी वर्ष, बफेट ने $ 600 मिलियन के पसंदीदा स्टॉक की खरीद के साथ कदम रखा, जिससे बर्कशायर हैथवे को 11% उपभोक्ता वस्तुओं की कंपनी, बोर्ड पर एक सीट और $ 52.5 मिलियन का वार्षिक लाभांश मिला। 1990 के दशक के बाद, जिलेट के स्टॉक मूल्य ने बर्कशायर हैथवे को एक महत्वपूर्ण पेपर लाभ दिया। 24 महीनों से भी कम समय में, $ 600 मिलियन का निवेश 850 मिलियन डॉलर का था। (कॉर्पोरेट अधिग्रहण रक्षा में अवांछित अधिग्रहण से खुद को बचाने के लिए निगमों द्वारा उपयोग की जाने वाली रणनीतियों के बारे में जानें: एक शेयरधारक का परिप्रेक्ष्य।)

धैर्य भुगतान करता है बफेट की काम करने का ढंग तो वह नहीं था, रोगी होने के लिए समाप्त उसकी होल्डिंग और एक तत्काल लाभ ले लो। इसके बजाय, उन्होंने जिलेट के प्रबंधन में अपने आत्मविश्वास का प्रदर्शन जारी रखा, यहां तक ​​कि कंपनी ने अनुसंधान और विकास में लाखों डॉलर का निवेश किया और एक और क्लासिक अमेरिकी ब्रांड ड्यूरैकल का अधिग्रहण किया। 2005 में, प्रॉक्टर एंड गैंबल (NYSE: वॉल स्ट्रीट को आश्वासन दिया कि वह न केवल शेयरों को रखेगा, बल्कि कंपनी में अपनी स्थिति बढ़ाएगा।

यदि बफ़ेट ने पीएंडजी के बजाय मूल और गरीब के 500 सूचकांक में मूल $ 600 मिलियन का निवेश किया था, तो लाभांश से पहले इसका मूल्य केवल $ 2.2 बिलियन हो गया था। (लाभांश के बारे में अधिक जानने के लिए, लाभांश तथ्यों को पढ़ें जिन्हें आप नहीं जानते हैं ।)

जबकि See’s और Gillette बहुत अलग-अलग कंपनियां हैं, बफेट ने माना कि दोनों के पास सबसे मूल्यवान फार्मूला है जिसे एक कंपनी हासिल कर सकती है: लाभदायक और कालातीत नाम-ब्रांड के उत्पाद। बॉक्सिंग कैंडी पीढ़ियों के लिए अमेरिकी समाज का एक प्रधान रहा है, और देखें का एक ऐसा प्रिय उत्पाद है कि कंपनी ने ग्रेट डिप्रेशन के वर्षों के दौरान भी विकास देखा । जिलेट के शेविंग उत्पाद एक ऐसी आवश्यकता की सेवा करते हैं जो कभी गायब नहीं होगी, और इसके उत्पाद पूरे अमेरिका और दुनिया में घरों में पाए गए हैं।

वित्तीय रूप से, दोनों व्यवसाय ऐसी रणनीतियों को दर्शाते हैं जो सफल साबित हुई हैं। बॉक्सिंग कैंडी के उत्पादन की लागत अक्सर इत्र की तरह होती है, जो उत्पाद की पैकेजिंग और विपणन की तुलना में कम खर्चीली होती है। यह असाधारण लाभ में तब्दील हो जाता है। और रेजर ब्लेड व्यवसाय जो जिलेट का बीड़ा उठाया है और अभी भी हावी है, एक छोटे, बार-बार खरीदे गए उत्पाद (डिस्पोजेबल हेड्स) को ग्राहकों को बेचने के लिए बड़े पैमाने पर, बड़े पैमाने पर खरीदे गए उत्पाद (रेजर) को दूर करने के व्यापार मॉडल का मूल उदाहरण है। उनके जीवन के बाकी। यह रेजर-रेजरब्लेड मोड एल के रूप में जाना जाता है । (अधिक जानकारी के लिए, थिंक लाइक वारेन बफेट और वारेन बफेट: हाउ हाउ डू इट इट ।) पढ़ें ।

निष्कर्ष बफेट की निवेश रणनीति की नकल करने में पहला कदम लंबी अवधि के मूल्य और काफी कीमत वाले स्टॉक के साथ अद्भुत कंपनियों का पता लगाना है। अगला कदम है, निवेश से दूर होना और निवेश करना। बफेट ने इसे खरीदने से पहले देखें लाभदायक था, जैसा कि जिलेट पहले से ही वॉल स्ट्रीट पर एक वांछित निवेश के रूप में जाना जाता था। यह बफेट की इच्छा है कि वह अपने कैश को नीचे रखे और लंबे समय तक इन शेयरों को अपने पास रखे जो उसे केवल देखने और इंतजार करने वालों से अलग करता है।

अमेरिकी लेखक वाशिंगटन इरविंग द्वारा प्रसिद्ध लघु कहानी के मुख्य चरित्र के बाद बफेट ने अपनी रणनीति को “रिप वैन विंक दृष्टिकोण” के रूप में वर्णित किया है जो 20 साल बाद सो जाता है और उठता है। अगर सही समय पर हासिल करना असंभव नहीं है, लेकिन बफेट बताते हैं कि “हम केवल भयभीत होने का प्रयास करते हैं जब दूसरे लालची होते हैं और केवल लालची होते हैं जब अन्य भयभीत होते हैं।”

13 पिक का उपयोग करके वारेन बफेट के मुनाफे के बारे में जानने के लिए, उनकी अट्टालिकाओं का निर्माण करने के लिए, बिल्ड ए बेबी बर्कशायर पढ़ें ।