वारेन बफेट की सबसे बड़ी गलतियाँ
बर्कशायर हैथवे शेयरधारकों को बफेट के प्रसिद्ध वार्षिक पत्र अपनी सबसे बड़ी निवेश गलतियों की दास्तां बताते हैं।
बफेट के दशकों के निवेश के अनुभव से बहुत कुछ सीखा जा सकता है। यहां वॉरेन बफे की तीन सबसे बड़ी गलतियों का विश्लेषण है।
चाबी छीन लेना
- वारेन बफेट को व्यापक रूप से सभी समय के सबसे सफल निवेशकों में से एक माना जाता है, लेकिन यहां तक कि सर्वश्रेष्ठ निवेशक भी गलतियां करते हैं।
- गलत कीमत पर खरीदना, एक सफल व्यवसाय के साथ राजस्व वृद्धि को भ्रमित करना, और एक स्थायी लाभ के बिना कंपनी में निवेश करना सभी गलतियां हैं जो बफेट ने अपने शेयरधारकों के साथ अपने वार्षिक वार्षिक पत्रों में साझा की हैं।
- बफ़ेट जिन कंपनियों में अपनी सबसे बड़ी निवेश गलतियों के रूप में नाम रखते हैं, उनमें कॉनोकोफिलिप्स, यूएस एयर और डेक्सटर शूज़ शामिल हैं।
कोनोकोफिलिप्स
गलत कीमत पर खरीदना
2008 में, बफ़ेट ने भविष्य की ऊर्जा कीमतों पर एक नाटक के रूप में कोनोकोफिलिप्स के स्टॉक में एक बड़ी हिस्सेदारी खरीदी। मुझे लगता है कि कई लोग इस बात से सहमत हो सकते हैं कि तेल की कीमतों में वृद्धि लंबी अवधि में होने की संभावना है और कॉनकोफिलिप्स को लाभ होगा। हालांकि, यह एक बुरा निवेश निकला, क्योंकि बफेट ने बहुत अधिक कीमत पर खरीदा, जिसके परिणामस्वरूप बर्कशायर हैथवे को एक मल्टीबिलियन-डॉलर का नुकसान हुआ। एक महान कंपनी और एक महान निवेश के बीच का अंतर वह मूल्य है जिस पर आप स्टॉक खरीदते हैं; इस बार बफेट के आसपास और भी गलत था। चूंकि उस समय कच्चे तेल की कीमतें $ 100 प्रति बैरल से अधिक थीं, इसलिए तेल कंपनी के शेयरों में तेजी थी।
सबक सीखा
बड़ी रैलियों और खरीद-फरोख्त के उत्साह में बह जाना आसान है जो आपको (पूर्वव्यापी) नहीं होना चाहिए। अपनी भावनाओं को नियंत्रित करने वाले निवेशक अधिक उद्देश्यपूर्ण विश्लेषण कर सकते हैं। एक और अलग निवेशक ने माना हो सकता है कि कच्चे तेल की कीमत में हमेशा जबरदस्त उतार-चढ़ाव रहा हो और तेल कंपनियां लंबे समय तक उफान और हलचल के चक्र के अधीन रही हों ।
बफेट कहते हैं: “जब निवेश, निराशावाद आपका दोस्त है, तो दुश्मन है।”
यूएस एयर
एक सफल व्यवसाय के साथ भ्रमित राजस्व वृद्धि
बफेट ने 1989 में यूएस एयर में पसंदीदा स्टॉक खरीदा था – उस बिंदु तक प्राप्त उच्च राजस्व वृद्धि से कोई संदेह नहीं था। निवेश जल्दी बफेट पर खट्टा हो गया, क्योंकि यूएस एयर ने अपने स्टॉक के कारण लाभांश का भुगतान करने के लिए पर्याप्त राजस्व प्राप्त नहीं किया। अपने पक्ष में भाग्य के साथ, बफेट बाद में अपने शेयरों को लाभ में उतारने में सक्षम था। इस सौभाग्य के बावजूद, बफेट को पता चलता है कि यह निवेश रिटर्न महिला भाग्य और उद्योग के लिए आशावाद के फटने द्वारा निर्देशित था।
सबक सीखा
जैसा कि बफेट ने अपने 2007 के पत्र में बर्कशायर के शेयरधारकों को बताया, कभी-कभी व्यवसाय राजस्व वृद्धि के मामले में अच्छे लगते हैं, लेकिन उन्हें इस वृद्धि को सक्षम करने के लिए बड़े पूंजी निवेश की आवश्यकता होती है। यह एयरलाइंस का मामला है, जिसे आम तौर पर राजस्व बढ़ाने के लिए अतिरिक्त विमानों की आवश्यकता होती है। इन पूंजी गहन व्यापार मॉडल के साथ परेशानी यह है कि जब तक वे कमाई का एक बड़ा आधार हासिल करते हैं, तब तक वे भारी कर्ज से भरे होते हैं। यह शेयरधारकों के लिए बहुत कम बचा रह सकता है और अगर व्यापार में गिरावट आती है, तो यह कंपनी को दिवालिया होने के लिए अत्यधिक संवेदनशील बनाता है ।
बफेट का कहना है: “निवेशकों ने एक अथाह गड्ढे में पैसा डाला है, जो वृद्धि से आकर्षित हुआ है जब उन्हें इसके द्वारा निरस्त किया जाना चाहिए था।”
निपुण जूते
एक सतत प्रतिस्पर्धी लाभ के बिना एक कंपनी में निवेश करना
1993 में, बफेट ने डेक्सटर शूज नामक एक जूता कंपनी खरीदी। डेक्सटर शूज़ में बफेट का निवेश एक आपदा में बदल गया क्योंकि उसने डेक्सटर में एक टिकाऊ प्रतिस्पर्धात्मक लाभ देखा जो जल्दी से गायब हो गया। बफेट के अनुसार, “मैंने कुछ वर्षों के भीतर एक टिकाऊ प्रतिस्पर्धी लाभ के रूप में जो मूल्यांकन किया था वह गायब हो गया।” बफेट का दावा है कि यह निवेश उसने अब तक का सबसे खराब निवेश था, जिसके परिणामस्वरूप 3.5 बिलियन डॉलर के शेयरधारकों को नुकसान हुआ।
सबक सीखा
कंपनियां केवल उच्च लाभ अर्जित कर सकती हैं, जब उनके पास अपने व्यवसाय क्षेत्र में अन्य फर्मों पर स्थायी प्रतिस्पर्धी लाभ का कुछ प्रकार होता है। वाल-मार्ट की अविश्वसनीय रूप से कम कीमतें हैं। होंडा में उच्च गुणवत्ता वाले वाहन हैं। जब तक ये कंपनियां इन चीजों को किसी और से बेहतर तरीके से वितरित कर सकती हैं, तब तक वे उच्च लाभ मार्जिन बनाए रख सकते हैं । यदि नहीं, तो उच्च लाभ कई प्रतियोगियों को आकर्षित करता है जो धीरे-धीरे व्यापार में दूर खाएंगे और अपने लिए सभी लाभ लेंगे।
बफेट कहते हैं: “वास्तव में एक महान व्यवसाय में एक स्थायी” खंदक “होना चाहिए जो निवेशित पूंजी पर उत्कृष्ट रिटर्न की रक्षा करता है।”
तल – रेखा
पैसे के साथ गलतियाँ करना हमेशा दर्दनाक होता है, अब कुछ “स्कूल फीस” का भुगतान करना और फिर कुल नुकसान नहीं होना चाहिए। यदि आप अपनी गलतियों का विश्लेषण करते हैं और उनसे सीखते हैं, तो आप अगली बार बहुत अच्छा पैसा कमा सकते हैं। सभी निवेशकों, यहां तक कि वॉरेन बफेट को भी स्वीकार करना चाहिए कि गलतियां रास्ते में की जाएंगी।