बुल कॉल स्प्रेड एक विकल्प ट्रेडिंग रणनीति है जिसे स्टॉक की कीमत में सीमित वृद्धि से लाभ के लिए बनाया गया है। रणनीति स्ट्राइक कम कीमत और ऊपरी स्ट्राइक प्राइस से युक्त रेंज बनाने के लिए दो कॉल विकल्पों का उपयोग करती है । तेजी से कॉल फैलने से शेयर के नुकसान को सीमित करने में मदद मिलती है, लेकिन यह लाभ भी हासिल करता है।
चाबी छीन लेना
बुल बुल स्प्रेड एक विकल्प रणनीति है जिसका उपयोग तब किया जाता है जब कोई व्यापारी यह शर्त लगा रहा हो कि किसी शेयर की कीमत में सीमित वृद्धि होगी।
रणनीति स्ट्राइक कम कीमत और ऊपरी स्ट्राइक प्राइस से युक्त रेंज बनाने के लिए दो कॉल विकल्पों का उपयोग करती है।
तेजी से कॉल फैलता है शेयर मालिक के नुकसान को सीमित कर सकते हैं, लेकिन यह भी लाभ कैप।
बुल कॉल स्प्रेड को समझना
बुल कॉल स्प्रेड में दो कॉल विकल्पों में शामिल निम्नलिखित चरण होते हैं।
आपके द्वारा विश्वास की जाने वाली संपत्ति चुनें समय की एक निर्धारित अवधि (दिन, सप्ताह या महीने) पर थोड़ी प्रशंसा का अनुभव होगा।
एक विशिष्ट समाप्ति तिथि के साथ वर्तमान बाजार के ऊपर स्ट्राइक मूल्य के लिए एक कॉल विकल्प खरीदें और प्रीमियम का भुगतान करें।
इसके साथ ही, उच्च स्ट्राइक मूल्य पर एक कॉल विकल्प बेचें जो पहले कॉल विकल्प के समान समाप्ति तिथि है और प्रीमियम इकट्ठा करें।
कॉल विकल्प को बेचकर प्राप्त किया गया प्रीमियम आंशिक रूप से उस निवेशक को रोक देता है, जिसने निवेशक को कॉल खरीदने के लिए भुगतान किया है। व्यवहार में, निवेशक ऋण दो कॉल विकल्पों के बीच शुद्ध अंतर है, जो कि रणनीति की लागत है।
बुल कॉल स्प्रेड कॉल विकल्प की लागत को कम करता है, लेकिन यह एक व्यापार बंद के साथ आता है। स्टॉक की कीमत में लाभ भी छाया हुआ है, एक सीमित सीमा बनाकर जहां निवेशक लाभ कमा सकता है। यदि वे मानते हैं कि परिसंपत्ति मध्यम रूप से वृद्धि होगी तो बैल बुल फैल का उपयोग करेंगे। ज्यादातर, उच्च अस्थिरता के समय के दौरान, वे इस रणनीति का उपयोग करेंगे।
बुल कॉल स्प्रेड से होने वाले नुकसान और लाभ कम और ऊपरी हड़ताल की कीमतों के कारण सीमित हैं। यदि समाप्ति के समय, शेयर की कीमत कम स्ट्राइक मूल्य से कम हो जाती है – पहला, खरीदा हुआ कॉल विकल्प – निवेशक विकल्प का उपयोग नहीं करता है। विकल्प रणनीति बेकार हो जाती है, और निवेशक शुरुआत में भुगतान किए गए शुद्ध प्रीमियम को खो देता है। यदि वे विकल्प का प्रयोग करते हैं, तो उन्हें अधिक-चयनित स्ट्राइक मूल्य का भुगतान करना होगा – ऐसी परिसंपत्ति के लिए जो वर्तमान में कम कारोबार कर रही है।
यदि समाप्ति पर, शेयर की कीमत बढ़ गई है और ऊपरी स्ट्राइक मूल्य से ऊपर कारोबार कर रहा है – दूसरा, बेचा गया कॉल विकल्प – निवेशक कम स्ट्राइक मूल्य के साथ अपने पहले विकल्प का उपयोग करता है। अब, वे मौजूदा बाजार मूल्य से कम के लिए शेयर खरीद सकते हैं।
हालांकि, दूसरा, बेचा गया कॉल विकल्प अभी भी सक्रिय है। विकल्प मार्केटप्लेस स्वचालित रूप से इस कॉल विकल्प का उपयोग करेगा या असाइन करेगा। निवेशक उच्च, दूसरे स्ट्राइक मूल्य के लिए पहले, निचले स्ट्राइक विकल्प के साथ खरीदे गए शेयरों को बेच देगा। नतीजतन, पहले कॉल विकल्प के साथ खरीदने से अर्जित लाभ बेचे गए विकल्प के स्ट्राइक मूल्य पर छाया हुआ है। लाभ कम स्ट्राइक मूल्य और ऊपरी स्ट्राइक प्राइस माइनस के बीच का अंतर है, बेशक, शुरुआत में भुगतान की गई शुद्ध लागत या प्रीमियम।
बुल कॉल स्प्रेड के साथ, नुकसान सीमित जोखिम को कम करने के बाद से निवेशक केवल फैल बनाने के लिए शुद्ध लागत खो सकता है। हालांकि, रणनीति के नकारात्मक पक्ष यह है कि लाभ सीमित हैं।
पेशेवरों
निवेशक स्टॉक की कीमत में ऊपर की ओर बढ़ने से सीमित लाभ का एहसास कर सकते हैं
एक बुल कॉल स्प्रेड स्वयं द्वारा एक व्यक्तिगत कॉल विकल्प खरीदने से सस्ता है
तेजी से कॉल फैलने की रणनीति की शुद्ध लागत के लिए किसी शेयर के मालिक होने के अधिकतम नुकसान को सीमित करता है
विपक्ष
निवेशक बेची गई कॉल विकल्प की हड़ताल से ऊपर स्टॉक की कीमत में किसी भी लाभ को रोक देता है
दो कॉल विकल्पों के लिए प्रीमियम की शुद्ध लागत को सीमित कर दिया गया
कॉल ऑप्शन समझाया
कमोडिटीज, बॉन्ड, स्टॉक, मुद्राएं और अन्य संपत्ति कॉल विकल्पों के लिए अंतर्निहित होल्डिंग्स बनाती हैं। निवेशकों की संपत्ति में ऊपर की ओर बढ़ने से लाभ के लिए कॉल विकल्प का उपयोग किया जा सकता है। यदि समाप्ति तिथि से पहले अभ्यास किया जाता है, तो ये विकल्प निवेशक को एक घोषित मूल्य पर संपत्ति खरीदने की अनुमति देते हैं – स्ट्राइक प्राइस । विकल्प को धारक को परिसंपत्ति खरीदने की आवश्यकता नहीं है यदि वे नहीं चुनते हैं। उदाहरण के लिए, जो व्यापारी किसी विशेष स्टॉक को मानते हैं, वह ऊपर की ओर मूवमेंट के लिए अनुकूल है, कॉल ऑप्शन का उपयोग करेगा।
तेजी से निवेशक एक अग्रिम शुल्क का भुगतान करेगा – प्रीमियम -कॉल विकल्प के लिए। प्रीमियम स्टॉक के मौजूदा बाजार मूल्य और स्ट्राइक मूल्य के बीच प्रसार पर अपनी कीमत को आधार बनाते हैं। यदि विकल्प का स्ट्राइक मूल्य स्टॉक के वर्तमान बाजार मूल्य के पास है, तो प्रीमियम संभवतः महंगा होगा। स्ट्राइक मूल्य वह मूल्य होता है जिस पर विकल्प समाप्ति पर स्टॉक में परिवर्तित हो जाता है।
क्या अंतर्निहित परिसंपत्ति स्ट्राइक मूल्य से कम हो सकती है, धारक स्टॉक नहीं खरीदेगा, लेकिन समाप्ति पर प्रीमियम का मूल्य खो देगा। यदि शेयर की कीमत स्ट्राइक प्राइस से ऊपर जाती है, तो धारक उस मूल्य पर शेयर खरीदने का निर्णय ले सकता है, लेकिन ऐसा करने के लिए कोई दायित्व नहीं है। फिर, इस परिदृश्य में, धारक प्रीमियम की कीमत से बाहर होगा।
एक महंगा प्रीमियम एक कॉल विकल्प बना सकता है जो खरीदने लायक नहीं है क्योंकि स्टॉक की कीमत का भुगतान प्रीमियम को ऑफसेट करने के लिए काफी अधिक करना होगा। ब्रेक-ईवन पॉइंट (बीईपी) कहा जाता है, यह स्ट्राइक प्राइस और प्रीमियम शुल्क के बराबर मूल्य है।
ब्रोकर एक विकल्प व्यापार और इस व्यय कारकों को व्यापार की समग्र लागत में रखने के लिए शुल्क लेगा। इसके अलावा, विकल्प अनुबंधों की कीमत 100 शेयरों के बहुत से है। इसलिए, एक अनुबंध खरीदना अंतर्निहित परिसंपत्ति के 100 शेयरों के बराबर है।
बुल कॉल स्प्रेड उदाहरण
एक विकल्प व्यापारी $ 50 स्ट्राइक मूल्य पर 1 सिटीग्रुप ( सी ) 21 जून को कॉल करता है और $ 2 प्रति अनुबंध का भुगतान करता है जब सिटीग्रुप $ 49 प्रति शेयर पर कारोबार कर रहा है।
उसी समय, व्यापारी $ 60 स्ट्राइक मूल्य पर 1 सिटी जून 21 कॉल बेचता है और प्रति अनुबंध $ 1 प्राप्त करता है। क्योंकि व्यापारी ने $ 2 का भुगतान किया था और $ 1 प्राप्त किया था, फैलाने के लिए व्यापारी की शुद्ध लागत $ 1.00 प्रति अनुबंध या $ 100 है। ($ 2 लॉन्ग कॉल प्रीमियम माइनस $ 1 शॉर्ट कॉल लाभ = $ 1 को 100 अनुबंध आकार = $ 100 शुद्ध लागत से अधिक, आपके ब्रोकर का कमीशन शुल्क)
यदि स्टॉक $ 50 से नीचे आता है, तो दोनों विकल्प बेकार हो जाते हैं, और व्यापारी $ 100 का भुगतान किया गया प्रीमियम या प्रति अनुबंध $ 1 की शुद्ध लागत खो देता है।
क्या स्टॉक को $ 61 तक बढ़ाया जाना चाहिए, $ 50 कॉल का मूल्य $ 10 हो जाएगा, और $ 60 कॉल का मूल्य $ 1 पर रहेगा। हालांकि, $ 50 कॉल में किसी भी अन्य लाभ को जब्त किया जाता है, और दो कॉल विकल्पों पर व्यापारी का लाभ $ 9 ($ 10 लाभ – $ 1 शुद्ध लागत) होगा। कुल लाभ $ 900 (या $ 9 x 100 शेयर) होगा।
इसे दूसरे तरीके से रखने के लिए, यदि स्टॉक $ 30 तक गिर गया, तो अधिकतम नुकसान केवल $ 1.00 होगा, लेकिन अगर स्टॉक $ 100 तक बढ़ जाता है, तो रणनीति के लिए अधिकतम लाभ $ 9 होगा।
लगातार पूछे जाने वाले प्रश्न
एक बुल कॉल कैसे फैलाया जाता है?
एक बुल कॉल को लागू करने के लिए उस परिसंपत्ति को चुनना शामिल है जो समय (दिन, सप्ताह या महीनों) की एक निर्धारित अवधि में थोड़ी प्रशंसा का अनुभव करने की संभावना है। अगला कदम एक विशिष्ट समाप्ति तिथि के साथ वर्तमान बाजार के ऊपर स्ट्राइक मूल्य के लिए एक कॉल विकल्प खरीदना है, साथ ही साथ एक उच्च स्ट्राइक मूल्य पर एक कॉल विकल्प बेचना है जिसमें पहले कॉल विकल्प के समान समाप्ति तिथि है। कॉल बेचने के लिए प्राप्त प्रीमियम और कॉल खरीदने के लिए भुगतान किए गए प्रीमियम के बीच शुद्ध अंतर रणनीति की लागत है।
कैसे एक बुल कॉल आप लाभ फैला सकते हैं?
बुल कॉल फैलने के साथ, नुकसान सीमित हैं, इसमें शामिल जोखिम को कम करना, क्योंकि निवेशक केवल प्रसार बनाने के लिए शुद्ध लागत खो सकता है। शुद्ध लागत भी कम है क्योंकि कॉल को बेचने से प्राप्त प्रीमियम कॉल को खरीदने के लिए भुगतान किए गए प्रीमियम की लागत को कम करने में मदद करता है। ट्रेडर्स बुल कॉल स्प्रेड का उपयोग करेंगे, अगर वे मानते हैं कि एक संपत्ति लंबे समय तक व्यायाम को सही ठहराने के लिए पर्याप्त मूल्य में बढ़ेगी, लेकिन जहां शॉर्ट कॉल का प्रयोग किया जा सकता है, वहां पर्याप्त नहीं है।
अंडरलेइंग एसेट बुल कॉल स्प्रेड के प्रीमियम को कैसे प्रभावित करता है?
चूंकि बुल कॉल स्प्रेड अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में मामूली प्रशंसा के आधार पर कार्यान्वित किया जाता है, यह इस कारण से खड़ा होता है कि इसका प्रीमियम संपत्ति की कीमत का कुछ बिंदु तक दर्पण होगा। अनिवार्य रूप से, एक बुल कॉल फैलता हुआ डेल्टा, जो विकल्प के प्रीमियम में बदलाव के लिए अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में बदलाव की तुलना करता है, शुद्ध सकारात्मक है। हालांकि, इसका गामा, जो डेल्टा के परिवर्तन की दर को मापता है, शून्य के बहुत करीब है, जिसका अर्थ है कि अंतर्निहित परिसंपत्ति के मूल्य परिवर्तन के रूप में बुल कॉल स्प्रेड के प्रीमियम में बहुत कम परिवर्तन होता है।