पिंजरा
एक पिंजरे क्या है?
वित्त में, “पिंजरे” एक बोलचाल की अवधि है जिसका उपयोग दलाली फर्म के विभाग का वर्णन करने के लिए किया जाता है जो भौतिक स्टॉक और बांड प्रमाणपत्र प्राप्त करने और वितरित करने के लिए जिम्मेदार है ।
आज, अधिकांश निवेशक सड़क के नाम पर अपनी प्रतिभूतियों को रखते हैं, जिसका अर्थ है कि उन्हें अपने प्रमाणपत्रों के भौतिक कब्जे की आवश्यकता नहीं है। इसके बजाय, इन दस्तावेजों को उनकी ब्रोकरेज फर्म द्वारा संग्रहीत किया जाता है, जिससे सुविधा बढ़ती है और चोरी का खतरा कम होता है।
चाबी छीन लेना
- पिंजरे ब्रोकरेज फर्मों के विभाग हैं जो भौतिक प्रतिभूति प्रमाणपत्रों का ट्रैक रखते हैं।
- अतीत में, पिंजरे व्यापक और भारी रूप से उपयोग किए जाते थे, क्योंकि सभी लेन-देन के लिए निपटान के लिए भौतिक प्रमाणपत्र स्थानांतरण आवश्यक थे।
- आज, भौतिक हस्तांतरण की आवश्यकता को दरकिनार करते हुए, अधिकांश सुरक्षा व्यापार इलेक्ट्रॉनिक रूप से किया जाता है।
कैसे काम करता है
यह सुनिश्चित करने के लिए कि उनके ग्राहकों की प्रतिभूतियों की स्वामित्व स्थिति दर्ज की जाती है और उन्हें बनाए रखा जाता है, ब्रोकरेज फर्म अपने कार्यालयों के भीतर इन भौतिक प्रमाणपत्रों को सुरक्षित रखने के लिए पिंजरे रखते हैं। यदि ये प्रमाण पत्र चोरी या गुम हो जाते हैं, तो उनके मालिक उनके मालिकाना हक को साबित करने में असमर्थ हो सकते हैं। इस जोखिम से बचाने के लिए, दलालों के पिंजरे विभागों में अक्सर उन्नत सुरक्षा उपाय होते हैं। उनकी सामान्य तिजोरी जैसी दिखने के कारण उन्हें फर्म के “पिंजरे” के रूप में जाना जाने लगा।
आज, यह अधिकांश निवेशकों के लिए आश्चर्य की बात हो सकती है कि ऐसे विभाग अभी भी मौजूद हैं। आखिरकार, पूरी तरह से इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडिंग सेवाओं के आगमन के बाद से, स्टॉक या बॉन्ड में निवेश करने के लिए किसी भी भौतिक प्रतिभूति प्रमाणपत्र का सामना करना आवश्यक नहीं है। इसके बजाय, जो निवेशक आज शेयर खरीदते हैं, उनके पास लगभग हमेशा वे स्टॉक होते हैं जो प्रत्येक निवेशक के व्यक्तिगत नाम के बजाय ब्रोकर के सड़क नाम पर होते हैं। इसका मतलब यह है कि प्रतिभूतियों को दलालों की पुस्तकों पर पंजीकृत किया जाता है, क्योंकि वे खुद ब्रोकरेज फर्म से संबंधित हैं। हालांकि, ब्रोकरेज फर्म के भीतर अतिरिक्त रिकॉर्ड निवेशक को प्रतिभूतियों के वास्तविक मालिक के रूप में स्थापित करते हैं।
ब्रोकरेज फर्म के सड़क नाम का उपयोग करके इलेक्ट्रॉनिक रूप से निवेश करने का यह तरीका सुरक्षा प्रमाणपत्रों के भौतिक कब्जे पर कई फायदे प्रदान करता है। चोरी के जोखिम को कम करने के अलावा, इलेक्ट्रॉनिक निवेशक भौतिक प्रतिभूतियों के आदान-प्रदान में शामिल होने की तुलना में कहीं अधिक तेजी से खरीद और बिक्री लेनदेन को अंजाम दे सकते हैं। गति में इस सुधार के बिना, निवेश की कुछ शैलियों, जैसे उच्च आवृत्ति व्यापार (एचएफटी), असंभव होगा।
अतीत में, जो निवेशक अपने भौतिक सुरक्षा प्रमाणपत्र खोने की आशंका रखते थे, वे इस नुकसान से खुद को बचाने के लिए क्षतिपूर्ति बांड खरीदेंगे । इन बॉन्डों में आमतौर पर कवर की गई प्रतिभूतियों के बाजार मूल्य का लगभग 2% या 3% होगा। यह भौतिक प्रमाणपत्रों की बढ़ती लागत एक कारण है कि इलेक्ट्रॉनिक प्रतिभूतियों का निपटान इतना सामान्य हो गया है।
एक पिंजरे का वास्तविक विश्व उदाहरण
हाल के दशकों में, प्रतिभूतियों के व्यापार में उपयोग किए जाने वाले भौतिक प्रमाणपत्रों की मात्रा में लगातार गिरावट आई है। इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडिंग नेटवर्क के आगमन से पहले, ब्रोकरेज फर्मों ने प्रासंगिक वित्तीय संस्थानों से और भौतिक रूप से स्टॉक प्रमाणपत्रों को भौतिक रूप से परिवहन करने वाले कोरियर पर भरोसा किया। 1960 के दशक के अंत तक, हालांकि, इन लेन-देन में शामिल कागजी कार्रवाई की भारी मात्रा में हाई-प्रोफाइल प्रशासनिक त्रुटियों की अवधि हुई।
ऐसी ही एक उल्लेखनीय घटना तथाकथित “पेपरवर्क क्राइसिस” थी जिसने वॉल स्ट्रीट को जकड़ लिया, जिसमें चोरों ने 400 मिलियन डॉलर से अधिक के सुरक्षा प्रमाणपत्रों को चोरी करने में कामयाबी हासिल की। अराजकता की इस अवधि ने उद्योग को नए तकनीकी समाधानों को अपनाने के लिए प्रोत्साहित किया, जैसे कि सड़क का नाम पंजीकरण पद्धति जो आज व्यापक है।