पूंजी आवंटन परिभाषा
पूंजी आवंटन क्या है?
पूंजी का आवंटन इस बारे में है कि निगम के मुख्य कार्यकारी अधिकारी (सीईओ) ने कंपनी द्वारा अर्जित धन को कहां और कैसे खर्च किया। पूंजी आवंटन का अर्थ है किसी कंपनी के वित्तीय संसाधनों को उन तरीकों से वितरित करना और निवेश करना जो इसकी दक्षता को बढ़ाएंगे, और इसके मुनाफे को अधिकतम करेंगे ।
एक फर्म का प्रबंधन अपनी पूंजी को उन तरीकों से आवंटित करना चाहता है जो अपने शेयरधारकों के लिए अधिक से अधिक धन उत्पन्न करेंगे । आवंटित पूंजी जटिल है, और एक कंपनी की सफलता या विफलता अक्सर एक सीईओ के पूंजी-आवंटन निर्णयों पर टिका होता है। प्रबंधन को उपलब्ध निवेश विकल्पों की व्यवहार्यता पर विचार करना चाहिए, फर्म पर प्रत्येक के संभावित प्रभावों का मूल्यांकन करना चाहिए, और अतिरिक्त धन को उचित रूप से और इस तरीके से आवंटित करना चाहिए जो फर्म के लिए सर्वोत्तम समग्र परिणाम उत्पन्न करेगा।
पूंजी आवंटन को समझना
ग्रेटर-से-अपेक्षित लाभ और सकारात्मक नकदी प्रवाह, हालांकि वांछनीय, अक्सर एक सीईओ के लिए एक विचित्र उपस्थित होता है, क्योंकि वजन करने के लिए कई बेहतरीन निवेश विकल्प हो सकते हैं। पूंजी आवंटित करने के कुछ विकल्पों में लाभांश के माध्यम से शेयरधारकों को नकद लौटाना, स्टॉक के शेयरों को पुनर्खरीद करना, एक विशेष लाभांश जारी करना, या एक अनुसंधान और विकास (आर एंड डी) बजट बढ़ाना शामिल हो सकता है। वैकल्पिक रूप से, कंपनी विकास की पहल में निवेश करने का विकल्प चुन सकती है, जिसमें अधिग्रहण और कार्बनिक विकास व्यय शामिल हो सकते हैं।
सीईओ ने पूंजी आवंटित करने के लिए जो भी तरीके चुने हैं, उनमें शेयरधारकों की इक्विटी (एसई) को अधिकतम करने का लक्ष्य है, और चुनौती हमेशा यह निर्धारित करने में निहित है कि कौन से आवंटन सबसे महत्वपूर्ण लाभ प्राप्त करेंगे।
पूंजी आवंटन के उदाहरण
नोबेल पुरस्कार विजेता फ्रैंको मोदिग्लिआनी और मर्टन मिलर ने शेयरधारक मूल्य के लिए महत्वपूर्ण योगदानकर्ता के रूप में निवेश (आरओआई) पर वापसी की पहचान की। एक कंपनी मुनाफे में सुधार करके और अपनी निधियों को विवेकपूर्ण तरीके से निवेश करने के लिए ROI बढ़ा सकती है। यह मापने के लिए कि कंपनी कितनी अच्छी तरह से पूंजी को लाभ में बदल देती है, कोई भी निवेशित पूंजी (ROIC) पर प्रतिफल देखेगा।
नेवेल ब्रांड्स इंक(NASDAQ: NWL) ने अप्रैल 2016 में निवेशकों के साथ अपनी पहली तिमाही की कमाई का आयोजन किया। दो हफ्ते पहले, कंपनी ने एक शेयर और 15 मिलियन डॉलर से अधिक मूल्य के नकद सौदे में जॉर्डन के साथ अपना विलय पूरा किया था।कॉल पर, न्यूवेल के प्रबंधन ने अपनी पूंजी-आवंटन प्राथमिकताओं की रूपरेखा तैयार की, जिसमें लाभांश का भुगतान जारी रखना शामिल था, जिसके बाद कर्ज चुकाना शामिल था।प्रबंधन का लक्ष्य दो से तीन वर्षों के भीतर अपने लक्षित उत्तोलन अनुपात को प्राप्त करना था।एक बार जब उन्होंने इस लक्ष्य को पूरा कर लिया, तो प्रबंधन ने विकास पहलों में निवेश करने की योजना बनाई।२
दिसंबर 2015 में,Intuit Inc.(NASDAQ: INTU) में पूर्व मुख्य वित्तीय अधिकारी (CFO) नील विलियम्सने कंपनी के लिए एक अनुशासित पूंजी-आवंटन दृष्टिकोण के महत्व पर जोर दिया।इस दृष्टिकोण में आरएंडडी जैसे आंतरिक खर्चों का प्रबंधन करना, अधिग्रहण में निवेश करना, और शेयरधारकों को पैसा लौटाना शामिल था।विलियम्स ने यह भी खुलासा किया कि इंटुइट का बेंचमार्क पांच साल की अवधि में 15% है।