किए गए ब्याज
ब्याज क्या है?
कैरीड ब्याज किसी भी मुनाफे का एक हिस्सा है जो निजी इक्विटी और हेज फंड के सामान्य साझेदारों को मुआवजे के रूप में प्राप्त होता है, चाहे वे किसी भी शुरुआती फंड में योगदान करते हों। क्योंकि ब्याज कार्य एक प्रकार के प्रदर्शन शुल्क के रूप में होता है, यह फंड के समग्र प्रदर्शन को प्रेरित करने के लिए कार्य करता है। हालांकि, ब्याज का भुगतान अक्सर तभी किया जाता है जब फंड का रिटर्न एक निश्चित सीमा से मिलता है।
चाबी छीन लेना
- कैरीड ब्याज एक निजी इक्विटी या फंड के मुनाफे का एक हिस्सा है जो फंड मैनेजरों के लिए मुआवजे के रूप में काम करता है।
- कैर्री ब्याज स्वचालित नहीं है, और केवल तभी जारी किया जाता है जब कोई फंड नामित स्तर पर या उससे ऊपर प्रदर्शन करता है।
- यदि कोई फंड मूल रूप से योजना के अनुसार प्रदर्शन नहीं करता है, तो यह किए गए ब्याज में कटौती करता है और इस प्रकार, फंड मैनेजर का मुआवजा।
- क्योंकि ब्याज पर निवेश पर प्रतिफल माना जाता है, यह एक पूंजीगत लाभ दर पर लगाया जाता है, न कि आय दर पर।
- किए गए ब्याज के अधिवक्ताओं का तर्क है कि यह कंपनियों के प्रबंधन और लाभप्रदता के लिए धन को प्रोत्साहित करता है।
कैसे काम करता है ब्याज
सामान्य साझेदार के लिए आय का प्राथमिक स्रोत के रूप में कैरी किए गए ब्याज पारंपरिक रूप से फंड के वार्षिक लाभ के एक चौथाई के आसपास होते हैं। जबकि सभी फंड एक छोटा प्रबंधन शुल्क लेते हैं, लेकिन इसका मतलब केवल फंड प्रबंधक की लागत को कवर करना है, इसके अलावा यह फंड मैनेजर का मुआवजा है। हालांकि, सामान्य साझेदार को यह सुनिश्चित करना चाहिए कि सीमित साझेदारों द्वारा योगदान की गई सभी प्रारंभिक पूंजी वापस आ गई है, साथ ही कुछ पहले से सहमत-वापसी की दर।
कई राजनेताओं ने तर्क दिया कि यह एक “कमज़ोर” है जो निजी इक्विटी निवेश को एक उचित दर पर कर से बचने की अनुमति देता है।
कैसे कारोबारियों ने कैरीड इंटरेस्ट का इस्तेमाल किया
सामान्य साझेदार को वार्षिक प्रबंधन शुल्क के माध्यम से मुआवजा दिया जाता है, जो आम तौर पर फंड की संपत्ति का दो प्रतिशत होता है। एक सामान्य साझेदार के मुआवजे का ब्याज भाग कई वर्षों तक निहित होता है और उस बिंदु के बाद, केवल अर्जित किया जाता है।
निजी इक्विटी उद्योग हमेशा कहा है कि यह एक उचित मुआवजा व्यवस्था है, क्योंकि सामान्य साझेदारों से उनके विभागों में कंपनियों के मुनाफे के निर्माण की ओर समय की भारी मात्रा और संसाधनों का निवेश। सामान्य साझेदार का ज्यादातर समय रणनीति विकसित करने, प्रबंधन के प्रदर्शन और कंपनी की क्षमता में सुधार करने और अपनी बिक्री या प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) की तैयारी में कंपनी के मूल्य को अधिकतम करने में होता है।
विशेष ध्यान
कैरीड ब्याज पूंजीगत लाभ कर के अधीन है। यह कर दर आयकर या स्व-रोजगार कर से कम है, जो प्रबंधन शुल्क पर लागू दर है। हालांकि, किए गए ब्याज के आलोचक चाहते हैं कि इसे साधारण आय कर दर पर कर के रूप में पुनर्वर्गीकृत किया जाए। निजी इक्विटी अधिवक्ताओं का तर्क है कि बढ़ा हुआ टैक्स उस तरह के जोखिम को लेने के लिए प्रोत्साहन को वश में कर लेगा, जो कंपनियों को मुनाफे में निवेश करने और प्रबंधित करने के लिए आवश्यक है।
कैरीड इंटरेस्ट का उदाहरण
निजी इक्विटी और हेज फंड के लिए सामान्य रूप से किया गया ब्याज राशि 20% है। ब्याज लेने वाले निजी इक्विटी फंड के उल्लेखनीय उदाहरणों में कार्लाइल ग्रुप और बैन कैपिटल शामिल हैं। हालांकि, देर से इन फंडों ने उच्चतर ब्याज दर वसूल की है, जो कि “सुपर कैरी” कहे जाने वाले 30% से अधिक है।
कैर्री ब्याज स्वचालित नहीं है; यह केवल तब बनाया जाता है जब फंड मुनाफा कमाता है जो एक निर्दिष्ट रिटर्न स्तर से अधिक होता है, जिसे अक्सर बाधा दर के रूप में जाना जाता है। यदि वापसी की बाधा दर हासिल नहीं की जाती है, तो सामान्य साझेदार को कैरी प्राप्त नहीं होती है, हालांकि सीमित भागीदारों को उनका आनुपातिक हिस्सा प्राप्त होता है। फंड कमज़ोर होने पर कैरी “वापस पंजे में” भी हो सकता है।
उदाहरण के लिए, यदि सीमित साझेदार 10% वार्षिक रिटर्न की उम्मीद कर रहे हैं, और फंड केवल 7% की अवधि में लौटता है, तो सामान्य भागीदार को भुगतान किए गए कैरी का एक हिस्सा कमी को कवर करने के लिए वापस किया जा सकता है। सामान्य साझेदार द्वारा किए जाने वाले अन्य जोखिमों में जोड़ा जाने वाला पंजाबी प्रावधान, निजी इक्विटी उद्योग को उनके औचित्य की ओर अग्रसर करता है, जिसमें ब्याज दिया जाता है, वह वेतन नहीं है – इसके बजाय, यह निवेश पर एक जोखिम जोखिम है जो केवल प्रदर्शन उपलब्धि के आधार पर देय है ।