नकद तटस्थ

नकद तटस्थ क्या है?

नकद तटस्थ एक वाक्यांश है जो आम तौर पर कई निवेश रणनीतियों में से एक को संदर्भित करता है जिनकी समान विशेषता होती है: पोर्टफोलियो में लंबी स्थिति और छोटे पद (लेखांकन के दृष्टिकोण से) एक दूसरे को रद्द करते हैं, और ऐसा लगता है जैसे कोई नकद आवंटित नहीं है व्यापारिक पदों के लिए। यह कभी-कभी बाजार की गतिविधियों के लिए तटस्थ होने के लिए किया जाता है, और अन्य समय पर निवेश करने वाले धन का लाभ उठाने के लिए किया जाता है।

कैसे नकद तटस्थ काम करता है

नकद तटस्थ लेनदेन अक्सर वित्तीय साधनों को खरीदने और बेचने के द्वारा एक साथ किए जाते हैं। उदाहरण के लिए, यदि कोई व्यापारी किसी स्टॉक को कम बेचना चाहता था और फिर उसी मात्रा में अलग-अलग स्टॉक की मात्रा खरीदता है, जो कि कम बेचा जाता है, तो व्यापारी के खाते को नकद तटस्थ माना जाएगा। ऐसा इसलिए है क्योंकि व्यापारी के पास अब दो स्थान हैं, लेकिन ब्रोकर के खाते में अभी भी व्यापारी को उस खाते में उतनी ही नकदी रखने का विचार है, जितना कि दो पदों की स्थापना से पहले था।

कुछ मामलों में, यह नकदी वास्तव में उन्हें बेचने के बिना वर्तमान होल्डिंग्स से उत्पन्न हो सकती है, जैसे कि उधार के स्टॉक की एक छोटी बिक्री के साथ जो पोर्टफोलियो में स्टॉक से मेल खाता है। हाल ही में, नकद तटस्थ शब्द का उपयोग किसी कंपनी से अतिरिक्त नकदी को वापस लेने और पुनर्खरीद या लाभांश के माध्यम से निवेशकों को वापस करने के कॉर्पोरेट लक्ष्य को संदर्भित करने के लिए किया गया है।

एक पोर्टफोलियो के भीतर नकद तटस्थ लेनदेन आम तौर पर एक पोर्टफोलियो को बदलने के लिए किए जाते हैं। लेनदेन को जोड़कर, पोर्टफोलियो के मेकअप को मौजूदा होल्डिंग्स से नई परिसंपत्तियों में स्थानांतरित किया जा सकता है। कभी-कभी नकद तटस्थ शब्द को उन लेनदेन पर भी लागू किया जाता है जहां पोर्टफोलियो में अतिरिक्त खरीदारी करने के लिए मौजूदा होल्डिंग्स का लाभ उठाया जाता है। उदाहरण के लिए, होल्डिंग्स पर बिकने वाले विकल्पों से प्राप्त आय का उपयोग अतिरिक्त स्टॉक खरीदने के लिए किया जा रहा है, तो खरीदारी को पोर्टफोलियो में जोड़ने के लिए नकदी की आवश्यकता नहीं है।

हेज फंड अपने होल्डिंग्स की कम बिक्री वाले भागों द्वारा अपने पोर्टफोलियो से नकदी पैदा करने की भिन्नता का उपयोग करते हैं; यानी, शेयरों के उसी हिस्से को उधार लेना, जो वे उन शेयरों को बाजार में बेचते हैं और नकदी के लिए कहीं और निवेश करते हैं। यह हेज फंडों को वास्तव में होल्डिंग्स को बेचने के बिना हाथ पर नकदी रखने की अनुमति देता है। वे कम बिक्री के साथ अंडरपरफॉर्मिंग पोजिशन के प्रभाव को बेअसर कर सकते हैं, फिर उस पूंजी को नए निवेश पर संभावित उच्च रिटर्न के साथ फिर से जोड़ सकते हैं।  

पोर्टफोलियो को न्यूट्रल रखने का मतलब है कि पूंजी हर समय निवेश में पूरी तरह से तैनात हो सकती है। पदों को शिफ्ट के रूप में और बाहर ले जाने के बजाय, एक निवेशक को दूसरे को खरीदने के लिए एक संपत्ति बेचने का फैसला करना चाहिए। निवेश करने के आपके व्यक्तिगत दृष्टिकोण के आधार पर, यह वास्तविक निर्णयों को बाध्य करने के लिए एक इष्टतम तरीके की तरह लग सकता है, या यह उस समस्या में एक समस्या पेश कर सकता है यदि खराब संपत्ति किसी खराब प्रदर्शन वाले को खरीदने के लिए बेची जाती है तो इसका दोहरा प्रभाव हो सकता है।

कॉर्पोरेट लक्ष्य के रूप में नकद तटस्थ

2018 में, नकदी तटस्थ शब्द ने कॉर्पोरेट लक्ष्य के रूप में एक नया अर्थ प्राप्त किया। Apple के मुख्य वित्तीय अधिकारी ने “नेट कैश न्यूट्रल” शब्द का इस्तेमाल किया, जो कि कंपनी की पूंजी के बड़े पैमाने पर भंडार को कम करने के लक्ष्य का वर्णन करता है। इस मामले में, शुद्ध नकदी अतिरिक्त नकदी को संदर्भित करती है जो एक कंपनी अपने ऋण और परिचालन पूंजी जरूरतों से परे रखती है। सामान्य तौर पर, निवेशक व्यवसाय में वृद्धि को चलाने के लिए नकदी को फिर से देखना चाहते हैं यदि इसके लिए अच्छे उपयोग हैं। इन उपयोगों में अधिग्रहण शामिल हो सकते हैं जो कंपनी के बाजार या अधिक अनुसंधान और उत्पाद विकास का विस्तार करते हैं। यदि व्यवसाय के भीतर कोई निवेश नहीं हैं जो विकास में तेजी लाने के लिए किए जा सकते हैं, तो निवेशक आमतौर पर यह देखना चाहते हैं कि खराब निवेश के बजाय नकद उनके पास वापस आ गया।

जैसे-जैसे एक कंपनी बड़ी होती है, अधिग्रहण या निवेश के माध्यम से विकास को गति देने की क्षमता बढ़ती है। जब ऐसा होता है, तो व्यवसाय में नकदी का निर्माण शुरू हो जाता है, जैसा कि इसके बारे में कुछ करने का दबाव होता है। ऐप्पल के लिए, फरवरी 2018 में यह नकद होर्डिंग $ 163 बिलियन तक पहुंच गया। शुद्ध नकदी तटस्थ के अपने लक्ष्य को प्राप्त करने के लिए, ऐप्पल को लाभांश के माध्यम से नकदी कम करने और पुनर्खरीद को साझा करने  या अधिक वाणिज्यिक पत्र जारी करके अपने ऋण को बढ़ाने की आवश्यकता होगी । यह धारणा है कि Apple शेयरधारकों को अधिक धन वापस करके नकद तटस्थ जाने का प्रयास करेगा।