वित्तपोषण गतिविधियों से नकदी प्रवाह – सीएफएफ

वित्तपोषण गतिविधियों से नकदी प्रवाह क्या है?

वित्तपोषण गतिविधियों से नकदी प्रवाह (सीएफएफ) कंपनी के नकदी प्रवाह विवरण का एक भाग है, जो कंपनी को निधि देने के लिए उपयोग किए जाने वाले नकदी के शुद्ध प्रवाह को दर्शाता है। वित्तपोषण गतिविधियों में ऋण, इक्विटी और लाभांश से जुड़े लेनदेन शामिल हैं।

वित्तपोषण गतिविधियों से नकदी प्रवाह निवेशकों को एक कंपनी की वित्तीय ताकत में अंतर्दृष्टि प्रदान करता है और कंपनी की पूंजी संरचना कितनी अच्छी तरह से प्रबंधित होती है।

फॉर्मूला और सीएफएफ के लिए गणना

निवेशक और विश्लेषक निम्नलिखित फॉर्मूले और गणना का उपयोग करके यह निर्धारित करेंगे कि क्या कोई व्यवसाय वित्तीय वित्तीय स्थिति में है।

1. ऋण या इक्विटी जारी करने से नकदी प्रवाह जोड़ें।
2. स्टॉक पुनर्खरीद, लाभांश भुगतान, और ऋण की चुकौती से सभी नकदी बहिर्वाह जोड़ें।
3. अवधि के लिए वित्तपोषण गतिविधियों से नकदी प्रवाह में आने के लिए अंतर्वाह से नकदी बहिर्वाह को घटाएं।

एक उदाहरण के रूप में, मान लें कि किसी कंपनी के पास अपने नकदी प्रवाह विवरण के वित्तपोषण गतिविधियों अनुभाग में निम्नलिखित जानकारी है:

• पुनर्खरीद स्टॉक: $ 1,000,000 (नकदी बहिर्वाह)
• दीर्घकालिक ऋण से आय: $ 3,000,000 (नकदी प्रवाह)
• दीर्घकालिक ऋण का भुगतान: $ 500,000 (नकद बहिर्वाह)
• लाभांश का भुगतान: $ 400,000 (नकद बहिर्वाह)

इस प्रकार, सीएफएफ निम्नानुसार होगा:

• $ 3,000,000 – ($ 1,000,000 + $ 500,000 + $ 400,000), या $ 1,100,000

चाबी छीन लेना

• वित्तपोषण गतिविधियों से नकदी प्रवाह कंपनी के नकदी प्रवाह विवरण का एक भाग है, जो कंपनी को निधि देने के लिए उपयोग किए जाने वाले नकदी के शुद्ध प्रवाह को दर्शाता है।
• वित्तपोषण गतिविधियों में ऋण, इक्विटी और लाभांश से जुड़े लेनदेन शामिल हैं।
• ऋण और इक्विटी वित्तपोषण वित्तपोषण अनुभाग से नकदी प्रवाह में परिलक्षित होते हैं, जो विभिन्न पूंजी संरचनाओं, लाभांश नीतियों, या ऋण शर्तों के साथ भिन्न होता है जो कंपनियां हो सकती हैं।

वित्तीय विवरण में नकदी प्रवाह

कैश फ्लो स्टेटमेंट तीन मुख्य वित्तीय विवरणों में से एक है जो कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य की स्थिति को दर्शाता है। अन्य दो महत्वपूर्ण कथन बैलेंस शीट और आय स्टेटमेंट हैं। बैलेंस शीट परिसंपत्तियों और देनदारियों के साथ-साथ एक विशेष तिथि पर शेयरधारक इक्विटी को दर्शाता है। लाभ और हानि कथन के रूप में भी जाना जाता है, आय विवरण व्यवसाय की आय और व्यय पर केंद्रित है। कैश फ्लो स्टेटमेंट किसी निश्चित अवधि के दौरान कंपनी द्वारा उत्पन्न या इस्तेमाल की जाने वाली नकदी को मापता है। नकदी प्रवाह विवरण में तीन खंड होते हैं:

1. ऑपरेटिंग से कैश फ्लो (सीएफओ) उस नकदी की मात्रा को इंगित करता है जो एक कंपनी अपने नियमित व्यावसायिक गतिविधियों या संचालन से लेती है। इस अनुभाग में प्राप्य खाते, देय खाते, परिशोधन, मूल्यह्रास और अन्य आइटम शामिल हैं।
2. निवेश से नकदी प्रवाह (सीएफआई) एक कंपनी की खरीद और पूंजीगत संपत्ति की बिक्री को दर्शाता है। सीएफआई प्लांट और उपकरण जैसी वस्तुओं में निवेश से होने वाले मुनाफे और नुकसान के परिणामस्वरूप व्यावसायिक नकदी की स्थिति में समग्र परिवर्तन की रिपोर्ट करता है। इन वस्तुओं को व्यापार में दीर्घकालिक निवेश माना जाता है।
3. वित्तपोषण गतिविधियों (सीएफएफ) से नकदी प्रवाह एक फर्म और उसके मालिकों, निवेशकों और लेनदारों के बीच नकदी की आवाजाही को मापता है। यह रिपोर्ट ऋण, इक्विटी और लाभांश सहित कंपनी को चलाने के लिए उपयोग किए गए निधियों के शुद्ध प्रवाह को दिखाती है।

निवेशक बैलेंस शीट की इक्विटी और दीर्घकालिक ऋण वर्गों और संभवतः फुटनोट्स से सीएफएफ गतिविधियों के बारे में जानकारी प्राप्त कर सकते हैं।

ऋण या इक्विटी से पूंजी

सीएफएफ उन साधनों को इंगित करता है जिनके माध्यम से कोई कंपनी अपने कार्यों को बनाए रखने या बढ़ने के लिए नकदी उठाती है। कंपनी का पूंजी का स्रोत ऋण या इक्विटी से हो सकता है। जब कोई कंपनी कर्ज लेती है, तो यह आमतौर पर बांड जारी करने या बैंक से ऋण लेने के द्वारा होता है। किसी भी तरह से, इसे अपने बॉन्डहोल्डर्स और लेनदारों को ब्याज भुगतान करना होगा ताकि उन्हें अपने पैसे उधार लेने के लिए क्षतिपूर्ति कर सके।

जब कोई कंपनी इक्विटी मार्ग से गुजरती है, तो यह उन निवेशकों के लिए स्टॉक जारी करता है जो कंपनी में शेयर के लिए स्टॉक खरीदते हैं। कुछ कंपनियां शेयरधारकों को लाभांश भुगतान करती हैं, जो फर्म के लिए इक्विटी की लागत का प्रतिनिधित्व करता है ।

सकारात्मक और नकारात्मक सीएफएफ

ऋण और इक्विटी वित्तपोषण वित्तपोषण अनुभाग से नकदी प्रवाह में परिलक्षित होते हैं, जो विभिन्न पूंजी संरचनाओं, लाभांश नीतियों, या ऋण शर्तों के साथ भिन्न होता है जो कंपनियां हो सकती हैं।

लेन-देन गतिविधियों से सकारात्मक नकदी प्रवाह के कारण लेनदेन

• इक्विटी या स्टॉक जारी करना, जो निवेशकों को बेचा जाता है
• लेनदार या बैंक से कर्ज लेना
• बॉन्ड जारी करना, जो कर्ज है जिसे निवेशक खरीदते हैं

वित्तपोषण गतिविधियों से नकदी प्रवाह के लिए एक सकारात्मक संख्या का मतलब है कि कंपनी में अधिक पैसा बह रहा है, जो कंपनी की संपत्ति को बढ़ाता है।

लेन-देन गतिविधियों से नकारात्मक नकदी प्रवाह के कारण लेनदेन

• स्टॉक पुनर्खरीद
• लाभांश
• कर्ज चुका रहे हैं

ऋणात्मक सीएफएफ संख्या का मतलब यह हो सकता है कि कंपनी ऋण की सेवा कर रही है, लेकिन इसका मतलब यह भी हो सकता है कि कंपनी ऋण की वापसी कर रही है या लाभांश भुगतान और स्टॉक पुनर्खरीद कर रही है, जिसे निवेशक खुशी से देख सकते हैं।

CFF से निवेशक चेतावनी

एक कंपनी जो अक्सर नकदी के लिए नए ऋण या इक्विटी में बदल जाती है, वह वित्तपोषण गतिविधियों से सकारात्मक नकदी प्रवाह दिखा सकती है। हालाँकि, यह संकेत हो सकता है कि कंपनी पर्याप्त कमाई नहीं कर रही है। इसके अलावा, जैसे ही ब्याज दरें बढ़ती हैं, डेट सर्विसिंग लागत भी बढ़ती है। यह महत्वपूर्ण है कि निवेशक संख्या में गहराई से खुदाई करें क्योंकि एक सकारात्मक नकदी प्रवाह एक कंपनी के लिए पहले से ही ऋण की एक बड़ी राशि के साथ एक अच्छी बात नहीं हो सकती है।

इसके विपरीत, यदि कोई कंपनी स्टॉक को पुनर्खरीद कर रही है और कंपनी की कमाई कम हो रही है, तो लाभांश जारी करना, यह एक चेतावनी संकेत हो सकता है। हो सकता है कि कंपनी का प्रबंधन निवेशकों को खुश रखने के लिए इसके शेयर की कीमत बढ़ाने की कोशिश कर रहा हो, लेकिन इनकी हरकतें कंपनी के दीर्घकालिक हित में नहीं हो सकती हैं।

वित्तपोषण गतिविधियों से नकदी प्रवाह में कोई महत्वपूर्ण परिवर्तन निवेशकों को लेनदेन की जांच करने के लिए प्रेरित करना चाहिए। किसी कंपनी के कैश फ्लो स्टेटमेंट का विश्लेषण करते समय, प्रत्येक विभिन्न वर्गों पर विचार करना महत्वपूर्ण होता है जो इसकी नकदी स्थिति में समग्र परिवर्तन में योगदान करते हैं।

वास्तविक-विश्व उदाहरण

कंपनियांशेयरधारकों कोअपने वार्षिक 10-K रिपोर्ट में वित्तपोषण गतिविधियों से नकदी प्रवाह की रिपोर्ट करती हैं।उदाहरण के लिए, 31 जनवरी, 2017 को समाप्त हुए वित्तीय वर्ष के लिए, वॉलमार्ट के वित्तपोषण गतिविधियों से नकदी प्रवाह के परिणामस्वरूप शुद्ध नकदी प्रवाह – $ 9,929 था।  वर्ष के लिए इसकी वित्तपोषण गतिविधियों के घटक नीचे तालिका में सूचीबद्ध हैं।

हम देख सकते हैं कि वॉलमार्ट का अधिकांश कैश आउटफ्लो 8.298 बिलियन डॉलर के कंपनी स्टॉक की खरीद, 6.216 बिलियन डॉलर के डिविडेंड और 2.055 बिलियन डॉलर के लॉन्ग टर्म डेट के भुगतान के कारण था।हालांकि, शुद्ध नकदी प्रवाह कुल अवधि के लिए नकारात्मक है, लेनदेन को निवेशकों और बाजार द्वारा सकारात्मक रूप में देखा जाएगा।