क्रिसमस ट्री विकल्प रणनीति
क्रिसमस ट्री क्या है?
एक क्रिसमस ट्री विभिन्न स्ट्राइक के साथ छह कॉल (या सिक्स पुट) विकल्पों को खरीदने और बेचने के द्वारा प्राप्त एक विकल्प ट्रेडिंग स्प्रेड रणनीति है, लेकिन तटस्थ से लेकर तेज पूर्वानुमान के लिए एक ही समाप्ति तिथि है। पुट ऑप्शंस का उपयोग करते समय कॉल या पुट क्रिसमस ट्री का उपयोग करते समय इसे एक लंबी कॉल क्रिसमस ट्री कहा जाता है। रणनीति भी लंबी (तेजी) या छोटी (मंदी) उपलब्ध है।
यह प्रसार अनिवार्य रूप से एक लंबे ऊर्ध्वाधर प्रसार और दो छोटे ऊर्ध्वाधर प्रसार का संयोजन है।
चाबी छीन लेना
- एक क्रिसमस ट्री एक विकल्प फैलाने की रणनीति है जिसमें 6 कॉल (या पुट) विकल्प शामिल हैं: एक एटीएम कॉल (पुट) को बेचकर 3x कॉल (पुट) पैसे से दो स्ट्राइक खरीदती हैं और फिर 1 और कॉल (पुट) खरीदती हैं तीन स्ट्राइक आउट पैसा।
- यह रणनीति अंतर्निहित सुरक्षा में थोड़ा तेजी से परिणाम के लिए तटस्थ के साथ भुगतान करती है।
- क्रिसमस ट्री का निर्माण या तो सभी कॉल या सभी पुट के साथ किया जा सकता है, और इसे लंबे या छोटे रूप में संरचित किया जा सकता है।
क्रिसमस ट्री कैसे काम करते हैं
एक विकल्प श्रृंखला प्रदर्शन पर देखे जाने पर क्रिसमस ट्री का नाम एक पेड़ की रणनीति के बेहद ढीलेपन से आता है। कनेक्शन सबसे अच्छा है, दस है।
क्रिसमस के पेड़ तितली फैलाने के लिए बहुत समान हैं कि वे एक वांछित संभावित रिटर्न में बॉक्स में कई ऊर्ध्वाधर फैल का उपयोग करते हैं। अंतर यह है कि स्प्रेड में से एक स्ट्राइक मूल्य को छोड़ देता है, जो एक दिशात्मक पूर्वाग्रह का परिचय देता है।
कॉल के साथ नियमित या लंबे क्रिसमस ट्री (कभी-कभी केवल ‘कॉल ट्री’ के रूप में संदर्भित), जिसमें कम-से-कम हड़ताल के साथ एक कॉल विकल्प खरीदना, अगली हड़ताल को छोड़ना और फिर निम्नलिखित हड़ताल के साथ तीन विकल्प बेचना शामिल है। अंत में, अगली उच्च हड़ताल के साथ दो और कॉल खरीदें। माना जाता है कि 1-3-2 संरचना एक पेड़ के रूप में दिखाई देती है।
अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में थोड़ी वृद्धि से रणनीति का लाभ और अधिकतम तब होता है जब विकल्प समाप्ति पर मध्य विकल्प हड़ताल मूल्य पर अंतर्निहित बंद हो जाता है।
- अधिकतम लाभ मिडिल स्ट्राइक माइनस कम स्ट्राइक माइनस प्रीमियम के बराबर होता है ।
- अधिकतम नुकसान रणनीति के लिए भुगतान किया गया शुद्ध डेबिट है।
- ब्रेकेवन सबसे कम स्ट्राइक के साथ साथ प्रीमियम भुगतान या उच्चतम स्ट्राइक माइनस आधे प्रीमियम पर होता है।
समय क्षय धारक के पक्ष में है, क्योंकि धारक बेकार को समाप्त करने के लिए निम्नतम को छोड़कर सभी विकल्प चाहता है।
उदाहरण
लंबे क्रिसमस ट्री कॉल के साथ
उदाहरण के लिए, $ 50.00 में अंतर्निहित संपत्ति के साथ:
- 1 कॉल स्ट्राइक प्राइस 50.00 खरीदें
- 3 कॉल स्ट्राइक प्राइस 54.00 पर बेचें
- 2 कॉल स्ट्राइक प्राइस 56.00 खरीदें
लंबी क्रिसमस का पेड़ Puts के साथ
इस रणनीति के साथ, धारक मंदी के लिए तटस्थ है। कभी-कभी इसे ‘पुट ट्री’ के रूप में जाना जाता है।
- 1 पुट स्ट्राइक प्राइस 50.00 खरीदें
- 3 बेचना स्ट्राइक प्राइस 48.00 है
- 2 खरीदें स्ट्राइक प्राइस 46.00
समाप्ति पर अधिकतम लाभ 48.00 के अंतर्निहित परिसंपत्ति मूल्य पर है।
- अधिकतम लाभ मिडिल स्ट्राइक माइनस हाई स्ट्राइक माइनस प्रीमियम के बराबर होता है।
- अधिकतम नुकसान रणनीति के लिए भुगतान किया गया शुद्ध डेबिट है।
- ब्रेकेवन कम स्ट्राइक पर होता है और प्रीमियम का आधा या अधिकतम स्ट्राइक माइनस प्रीमियम होता है।