कोठरी अनुक्रमण

कोष्ठक अनुक्रमण क्या है?

कोठरी अनुक्रमण एक ऐसी रणनीति है जिसका उपयोग उन फंडों का वर्णन करने के लिए किया जाता है जो निवेशों को सक्रिय रूप से खरीदने का दावा करते हैं लेकिन बेंचमार्क से बहुत अलग पोर्टफोलियो के साथ हवा देते हैं। ऐसा करने से, पोर्टफोलियो प्रबंधक एस एंड पी 500 जैसे अंतर्निहित बेंचमार्क के समान रिटर्न प्राप्त करते हैं, बिना इंडेक्स को ठीक किए बिना। अलमारी अनुक्रमण के लिए प्रेरणा खराब प्रदर्शन और सक्रिय से निष्क्रिय प्रबंधन के लिए चल रही बदलाव के वर्षों से बढ़ती है । सक्रिय और निष्क्रिय निधि से बाहर प्रवाह कई वर्षों के लिए प्रबंधन के तहत संपत्ति में लाखों लोगों के शीर्ष पर है। इसने फंड मैनेजरों पर दबाव डाला है जो डरते हैं कि निष्क्रिय उद्योग स्टॉक-पिकिंग नौकरियों को खत्म कर देगा। 

चाबी छीन लेना

• कोठरी अनुक्रमण एक फंड क्रय रणनीति है जो सक्रिय रूप से निवेश खरीदने का दावा करती है, लेकिन अपने बेंचमार्क के समान एक पोर्टफोलियो के साथ हवा।
• आमतौर पर नकारात्मक रूप से देखा जाता है, कोठरी अनुक्रमण परिणाम निवेशकों के लिए उच्च शुल्क में होता है जो फंड मैनेजरों के लिए प्रबंधन शुल्क का भुगतान करते हैं जो कि बस एक इंडेक्स फंड को दर्पण करते हैं, जो प्रबंधन क्षमताओं की झूठी भावना प्रदर्शित करता है।
• आर स्क्वेर्ड और सक्रिय शेयर जैसे मैट्रिक्स बेंचमार्क इंडेक्स से पोर्टफोलियो के सांख्यिकीय विचलन को निर्धारित करने में मदद कर सकते हैं, और इसलिए यदि यह एक कोठरी सूचकांक है।

कैसे काम करता है कोठरी अनुक्रमण

वेटिंग, उद्योग क्षेत्र, या भूगोल के मामले में क्लोज़ेट इंडेक्सिंग एक इंडेक्स से चिपक सकती है। एक प्रबंधक का प्रदर्शन आमतौर पर एक बेंचमार्क इंडेक्स की तुलना में होता है, इसलिए प्रबंधकों को रिटर्न हासिल करने के लिए प्रोत्साहन मिलता है जो कम से कम इंडेक्स की तरह होते हैं। यहां तक ​​कि अगर फंड सभी फीस के बेंचमार्क नेट से थोड़ा खराब है, तो प्रबंधक को स्टॉक लेने की क्षमता के लिए टाल दिया जाता है। 

क्लॉसेट इंडेक्सिंग को अक्सर निवेशकों द्वारा नकारात्मक रूप से देखा जाता है क्योंकि वे केवल एक इंडेक्स फंड चुन सकते हैं और कम शुल्क का भुगतान कर सकते हैं। सतह पर, यह पहचानना मुश्किल हो सकता है कि क्या कोई फंड इंडेक्सिंग कोठरी का अभ्यास करता है, लेकिन प्रॉस्पेक्टस पर नज़दीकी नज़र रखने से फंड की सही होल्डिंग का पता चल सकता है। फंड स्पॉट करने के कुछ तरीके हैं जो बेंचमार्क इंडेक्स को दोहराते हैं।

आर स्क्वॉयर और ट्रैकिंग त्रुटि जैसे उपकरण बेंचमार्क इंडेक्स से पोर्टफोलियो के सांख्यिकीय विचलन को निर्धारित करते हैं। चुकता एक सांख्यिकीय माप है जो उस निधि का प्रतिनिधित्व करता है जो फंड को विचलित करता है या बेंचमार्क के अनुरूप होता है। इस बीच, ट्रैकिंग त्रुटि में फंड के रिटर्न और बेंचमार्क के बीच अंतर को दर्शाया गया है, अन्यथा सक्रिय जोखिम के रूप में जाना जाता है। देखने के लिए एक अन्य मीट्रिक सक्रिय हिस्सा है, जो बेंचमार्क इंडेक्स से भिन्न होल्डिंग्स का प्रतिशत स्थापित करता है। 20% और 60% के बीच एक सक्रिय हिस्सेदारी वाला एक पोर्टफोलियो एक कोठरी सूचकांक माना जाता है। 

20% से 60%

एक सक्रिय शेयर की सीमा एक कोठरी सूचकांक को दर्शाती है।

कोष्ठक अनुक्रमण की कमियाँ

निवेशकों की सबसे बड़ी समस्या कोठरी अनुक्रमण के साथ है, एक उच्च शुल्क है जो सक्रिय प्रबंधक निष्क्रिय दृष्टिकोण लेने के बावजूद चार्ज करना जारी रखते हैं। निवेशक इस अविवेक का खामियाजा उठाते हैं क्योंकि वे समान या औसत दर्जे के प्रदर्शन के लिए अधिक शुल्क देते हैं। हालांकि, एक उच्च सक्रिय शेयर के साथ फंड चुनना बेहतर रिटर्न के लिए जरूरी नहीं होगा। अंत में, बेंचमार्क रिटर्न को हराने वाले सक्रिय फंडों में पारंपरिक सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड की तुलना में कम फीस होती है।