क्या हाई-यिल्ड बॉन्ड लो-यील्ड बॉन्ड से बेहतर निवेश हैं?
कंपनियां और सरकारें पैसा जुटाने के लिए बांड जारी करती हैं, और वे केवल उतना ही ब्याज देती हैं जितना उन्हें निवेशकों को आकर्षित करने के लिए देना पड़ता है। एक वित्तीय रूप से रॉक-सॉलिड कंपनी या सरकार निवेशकों को ब्याज दर के साथ आकर्षित करेगी जो मुद्रास्फीति की दर से थोड़ा ही ऊपर है। आर्थिक रूप से परेशान कर्जदार को बेहतर सौदे की पेशकश करनी होगी।
- कम-उपज वाला बॉन्ड उस निवेशक के लिए बेहतर है जो वस्तुतः जोखिम-मुक्त संपत्ति चाहता है, या जो कम जोखिम वाली संपत्ति में इसका एक हिस्सा रखकर एक मिश्रित पोर्टफोलियो को हेज कर रहा है।
- उच्च-उपज बॉन्ड उस निवेशक के लिए बेहतर है जो उच्च रिटर्न के बदले में जोखिम के एक डिग्री को स्वीकार करने के लिए तैयार है। जोखिम यह है कि बांड जारी करने वाली कंपनी या सरकार अपने ऋणों पर डिफ़ॉल्ट होगी।
सबसे खराब स्थिति में, जो दिवालियापन है, बांडधारक पहले चुकौती के लिए कतार में हैं, लेकिन सभी वापस या यहां तक कि निवेश किए गए कुछ धन प्राप्त करना एक बेहोश आशा है।
बॉन्ड यील्ड को समझना
बांड बांडधारक को कूपन भुगतान के रूप में ज्ञात ब्याज के आवधिक भुगतान करते हैं । एक बॉन्ड की इंडेंट्योर –इसका अनुबंध, भुगतान के समय और विधि का विवरण है।
चाबी छीन लेना
- बॉन्ड की रेटिंग आपको जोखिम की डिग्री बताती है कि इसे जारी करने वाली कंपनी अपने दायित्वों पर चूक जाएगी।
- रेटिंग जितनी कम होगी, उपज उतनी अधिक होगी।
- रेटिंग जितनी अधिक होगी, आपका पैसा उतना ही सुरक्षित होगा।
कंपनियां और नगरपालिका अक्सर विशिष्ट परियोजनाओं के लिए धन जुटाने के लिए बांड जारी करती हैं। उनकी बैलेंस शीट पर उनके पास मौजूद नकदी का एक हिस्सा खर्च करने के बजाय पैसे उधार लेना उनके लिए फायदेमंद हो सकता है।
जारी किए गए प्रत्येक बांड को तीन प्रमुख रेटिंग कंपनियों में से एक द्वारा रेट किया गया है, और बांड की गुणवत्ता जारीकर्ता की गुणवत्ता से निर्धारित होती है। रेटिंग जारीकर्ता की क्षमता पर उसके सभी कूपन भुगतानों को अच्छा बनाने और बांड की परिपक्वता तक पहुंचने पर निवेश किए गए धन को वापस करने पर एजेंसी की राय को दर्शाता है ।
निवेश की दुनिया में, कोई भी बॉन्ड जो यूएस ट्रेजरी बांड नहीं है, उसमें कुछ हद तक जोखिम होता है, हालांकि मामूली।
बांड के लिए दी जाने वाली उपज इसकी रेटिंग को दर्शाएगी। अधिक उपज, अधिक संभावना यह है कि बांड जारी करने वाली फर्म उच्च गुणवत्ता की नहीं है। दूसरे शब्दों में, यह जारी करने वाली कंपनी को डिफ़ॉल्ट का खतरा है।
रेटिंग और वे क्या मतलब है
तीन प्रमुख क्रेडिट रेटिंग एजेंसियां बांड की शर्तों के तहत आवश्यकतानुसार ब्याज और मूलधन का भुगतान करने की क्षमता के आधार पर बांड जारी करने वालों का मूल्यांकन करती हैं। वे स्टैंडर्ड एंड पूअर्स (एस एंड पी), मूडीज और फिच ग्रुप हैं।
- उच्चतम एसएंडपी रेटिंग में एक बॉन्ड हो सकता है एएए, और सबसे कम सीसीसी है। डी की रेटिंग इंगित करती है कि बांड डिफ़ॉल्ट रूप से है। BB या निम्न श्रेणी वाले बॉन्ड्स को निम्न श्रेणी के कबाड़ या सट्टा बॉन्ड माना जाता है।
- मूडी की रेटिंग एए से सी तक होती है, जिसमें बाद का संकेत डिफ़ॉल्ट होता है। बॉड्स रेटेड Ba या लोअर लो-ग्रेड या जंक हैं।
- फिच रेटिंग एए + से सी तक होती है। बीबी की तुलना में कम कुछ भी अत्यधिक सट्टा माना जाता है।
हाई-यील्ड और निवेश ग्रेड
उच्च-उपज वाले बॉन्ड्स जंक बांड होते हैं जिन्हें कम क्रेडिट रेटिंग से सम्मानित किया गया है। एक उच्च जोखिम है कि जारीकर्ता डिफ़ॉल्ट होगा। जारीकर्ता को निवेशकों को लुभाने के लिए ब्याज की उच्च दर का भुगतान करने के लिए मजबूर किया जाता है।
उच्च श्रेणी के बॉन्ड को निवेश ग्रेड के रूप में जाना जाता है। वे अधिक सुरक्षा के साथ कम पैदावार और विश्वसनीय भुगतानों की एक बड़ी संभावना प्रदान करते हैं।
निवेश-ग्रेड बॉन्ड और उच्च-उपज बॉन्ड के बीच एक उपज का प्रसार होता है। आमतौर पर, जारीकर्ता की क्रेडिट रेटिंग जितनी कम होगी, ब्याज की राशि उतनी ही अधिक होगी। यह उपज आर्थिक स्थितियों और ब्याज दरों के आधार पर उतार-चढ़ाव फैलाती है।
पुराना विश्वसनीय टी-बॉन्ड
पेशेवर निवेशक के दृष्टिकोण से, प्रत्येक बॉन्ड जो यूएसट्रासरी बॉन्ड नहीं है (टी-बॉन्ड) में कुछ हद तक जोखिम है। टी-बॉन्ड निवेश-ग्रेड बॉन्ड का स्वर्ण मानक है। इसके रिटर्न बहुत कम हैं लेकिन इसकी विश्वसनीयता प्रसिद्ध है।
जोखिम स्पेक्ट्रम के दूसरी तरफ, एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) हैं जो केवल उच्च-उपज वाले ऋण में निवेश करते हैं। ये ईटीएफ निवेशकों को कम-रेटेड बॉन्ड के एक विविध पोर्टफोलियो के संपर्क में आने की अनुमति देते हैं।
कंपनियों और क्षेत्रों में यह विविधीकरण डिफ़ॉल्ट जोखिम के खिलाफ कुछ सुरक्षा देता है। फिर भी, एक मंदी या उच्च बाजार अस्थिरता की निरंतर अवधि अधिक कंपनियों को अपने ऋण दायित्वों पर चूक कर सकती है।