जटिल पूंजी संरचना
जटिल पूंजी संरचना क्या है?
केवल सामान्य स्टॉक के एक वर्ग पर निर्भर होने के बजाय, प्रतिभूतियों के विभिन्न रूपों का उपयोग। एक जटिल पूंजी संरचना वाली कंपनी में सामान्य स्टॉक वर्गों की कई अलग-अलग किस्मों का संयोजन हो सकता है – प्रत्येक में अलग-अलग मतदान विशेषाधिकार और लाभांश दरें होती हैं।
उदाहरण के लिए, एक जटिल पूंजी संरचना वाली कंपनी क्लास ए और क्लास बी कॉमन स्टॉक और पसंदीदा स्टॉक दोनों का उपयोग कर सकती है, साथ ही कॉल करने योग्य बांड और गैर-कॉल करने योग्य बॉन्ड भी।
चाबी छीन लेना
- जटिल पूंजी संरचना आम स्टॉक के केवल एक वर्ग के बजाय प्रतिभूतियों के विभिन्न रूपों का उपयोग करती है।
- एक जटिल पूंजी संरचना वाली कंपनियां सामान्य स्टॉक वर्गों की कई विभिन्न किस्मों के संयोजन का उपयोग कर सकती हैं।
- जटिल पूंजी संरचना में उपयोग की जाने वाली प्रतिभूतियों के उदाहरणों में कॉलेबल और गैर-कॉल करने योग्य बांड, प्लस क्लास बी और क्लास ए कॉमन स्टॉक शामिल हो सकते हैं।
- जटिल प्रतिभूतियाँ केवल बाहरी निवेशकों तक सीमित नहीं हैं।
- जटिल पूंजी संरचना माने जाने वाले संगठन अपने कुल शेयरों की संख्या बढ़ाने के हकदार हैं। यह उनकी कंपनी के निदेशक मंडल की मंजूरी के बिना किया जा सकता है।
कैसे जटिल पूंजी संरचना काम करती है
कई कंपनियां विभिन्न प्रकार के निवेशकों को आकर्षित करने के साधन के रूप में प्रतिभूतियों के विभिन्न वर्गों को जारी करती हैं, जिनकी ज़रूरतें और स्वभाव अलग-अलग होते हैं। इसके अलावा, सामान्य स्टॉक प्रकारों के विविधीकरण से कंपनियों को बाजार की स्थितियों को अधिक लचीलेपन के साथ अपनाने की अनुमति मिलती है।
कुछ कंपनियां वित्तपोषण के दौर की पेशकश करती हैं जिसमें कैप, प्रदर्शन वारंट, अर्जित लाभांश और अन्य मूल्यांकन जटिलताएं शामिल होती हैं।
प्रतिभूतियों का प्रत्येक अलग वर्ग जो एक जटिल पूंजी संरचना प्रदान करता है, आर्थिक परिस्थितियों और नियंत्रण अधिकारों के एक अद्वितीय सेट के साथ आता है। विशेष रूप से, पसंदीदा स्टॉक रखने वाले निवेशकों के पास आम स्टॉकहोल्डर्स की तुलना में अधिक मतदान अधिकार होते हैं।
किसी भी स्थिति में, जटिल पूंजी संरचनाओं द्वारा दी जाने वाली मिश्रित प्रतिभूतियों को अक्सर “कमजोर प्रतिभूतियों” के रूप में संदर्भित किया जाता है, क्योंकि उनका प्रसार अक्सर प्रति शेयर (ईपीएस) कंपनी की आय को कम करने में योगदान देता है। गिरावट का स्तर एक मामले-दर-मामले पर कमजोर पड़ने के प्रतिशत पर अत्यधिक निर्भर है।
जटिल सिक्योरिटीज के भत्ते
जटिल प्रतिभूतियां केवल बाहरी निवेशकों तक सीमित नहीं हैं। वास्तव में, पतला प्रतिभूतियों के सबसे विशिष्ट उदाहरण अधिकारियों को भुगतान किए जाने वाले स्टॉक विकल्प हैं, जो निगम पारंपरिक रूप से बोनस, मजदूरी और स्टॉक विकल्पों के संयोजन के साथ क्षतिपूर्ति करते हैं, जो अधिकारियों को एक निर्धारित मूल्य के लिए नए जारी किए गए सामान्य स्टॉक शेयरों को खरीदने के लिए सक्षम करते हैं, के दौरान समय की एक निर्धारित अवधि।
एक कार्यकारी अपने विकल्प का प्रयोग कर सकता है, जब भी वह चुन सकता है, दी गई समयावधि के दौरान, या वे पूरी तरह से एक विकल्प का प्रयोग करने से इनकार कर सकते हैं। निदेशक मंडल और मौजूदा आम शेयरधारकों के पास यह तय करने का कोई अधिकार नहीं है कि ऐसा कब और कैसे होगा।
अंत में, एक संगठन जिसे एक जटिल पूंजी संरचना माना जाता है, निदेशक मंडल की स्वीकृति या निर्देश के बिना, किसी भी समय, अपने कुल शेयरों की संख्या बढ़ाने का हकदार है। यह सरल पूंजी संरचनाओं वाली कंपनियों के विपरीत है, जो केवल निदेशक मंडल के फरमान से आम शेयरों की संख्या में वृद्धि कर सकती है।