द कंट्रेरियन: बैंक ऑफ अमेरिका मेरिल लिंच के साथ मार्केट टाइमिंग

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आज, बैंक ऑफ अमेरिका / मेरिल लिंच (BAML) ने वर्तमान इक्विटी बाजार की धारणा की जांच करते हुए एक शोध नोट प्रकाशित किया। यह नोट इस बात पर ध्यान केंद्रित करता है कि BAML सेल साइड इंडिकेटर को क्या कहता है, स्टॉक की स्थिरता  या मंदी का आकलन करने के लिए इस्तेमाल किया जाने वाला एक उपाय, व्यापक रूप से बोलना। संकेतक के पीछे का सिद्धांत बताता है कि जब निवेशक की  भावना  बहुत  तेज होती है  तो यह एक विक्रय संकेत होता है, और जब भावना बहुत  मंदी होती है  तो यह एक खरीद संकेत होता है। 

आज के शोध नोट में कहा गया है कि सेल साइड इंडिकेटर ने 52.9 से ऊपर, सबसे हाल ही में 52.8 से 16 महीनों में अपने उच्चतम स्तर को चिह्नित किया है। नोट में तर्क दिया गया है कि जब संकेतक में यह गिरावट या गिरावट आई है, तो अगले 12 महीनों में कुल रिटर्न सकारात्मक रूप से 94% रही है। यह इस बात पर भी जोर देता है कि भावना में सुधार उस तरह के बाजार की ओर बढ़ सकता है जो आम तौर पर एक बैल बाजार के अंत में आ सकता है  । BAML का संकेतक 1985 के बाद से धारणा को ट्रैक कर रहा है। संदर्भ के लिए, संकेतक ने 2000 में 71 और 2012 में 44 मारा। 

यह तर्क आपके सिर को चोट पहुँचाता है। चार्ट का शुद्धीकरण या मंदी पर आधारित संकेत बिल्कुल कोई मतलब नहीं है। हां, बाजार की भावनाओं और बाजार की चोटियों और गर्तों के बीच एक रिश्ता जरूर है। लेकिन नीचे दिए गए साइड साइड इंडिकेटर चार्ट की सटीकता को सबसे अच्छा लगता है। 

स्रोत: बैंक ऑफ अमेरिका / मेरिल लिंच ग्लोबल रिसर्च यूएस इक्विटी एंड क्वांट स्ट्रैटेजी नोट: खरीदें और बेचें सिग्नल 15 साल के रोलिंग से 15-वर्ष +/- 1 मानक विचलन पर आधारित हैं। लाल रेखा के ऊपर एक रीडिंग एक सेल सिग्नल को दर्शाता है और ग्रीन लाइन के नीचे एक रीडिंग एक सिग्नल को इंगित करता है।

चार्ट के समय जो एक बड़ा दिखाया जाना चाहिए था,  बेचने संकेत  , 1998 के शुरू में पूरा रन-अप में इक्विटी की कीमतों से चूक गए 2000 के माध्यम से मसा में, यह स्पष्ट आप है बेहतर किया गया बंद 1998 के बाद निवेश नहीं हो सकता है, लेकिन बाधा केवल पीछे हटने का काम करती है। 

बेचने का संकेत 2004 तक बना रहा, जिसके कारण एक निवेशक को 2003 में बाजार के निचले हिस्से को छोड़ना पड़ा और 2007 तक भागना पड़ा। यह संकेत 2008 तक अधिकांश समय तटस्थ और बिक्री क्षेत्र की सीमा पर बना रहा। इसके अतिरिक्त, 2007-2008 की अवधि में बेचने का संकेत लगभग उतना मजबूत नहीं था जितना कि 2000 में देखा गया था। 

इस बीच, 2008 से 2012 तक अधिकांश समय के लिए, सूचकांक तटस्थ क्षेत्र में था, जब 2008 और 2009 में इक्विटी बाजार ढह रहा था और फिर खरीद संकेत  2012 में अपने सबसे मजबूत स्थिति में था, अच्छी तरह से बाजार के बाद से पहले ही अपने वित्तीय संकट के  नुकसान का बहुत कुछ हासिल कर लिया था  । संकेतक यह भी बताता है कि निवेशक भावना  2000 के बाद से समग्र  गिरावट में है।

इस तरह का विश्लेषण बाजार के समय के अलावा और कुछ नहीं है  । एक उत्कृष्ट विकल्प है: लंबी अवधि के लिए शेयर बाजार में निवेश करें, या आपके द्वारा पसंद किए गए व्यवसाय की पहचान करें और विश्वास करें कि समय के साथ बढ़ेगा। BAML नोट करता है कि सेल साइड इंडिकेटर विश्लेषण मॉडल का एक हिस्सा है जो वे अपने समग्र एस एंड पी 500  मूल्य लक्ष्य की गणना करने के लिए उपयोग करते हैं  । इससे पहले आज, फर्म ने 2300 से एस एंड पी 500 से 2450 पर बहुत मूल्य लक्ष्य उठाया, यहां तक ​​कि सूचकांक खुद 2396 का परीक्षण कर रहा है। हां, एक को इसे प्यार करना है।