कॉरपोरेट बॉन्ड
कॉर्पोरेट बॉन्ड क्या है?
कॉरपोरेट बॉन्ड एक प्रकार की ऋण सुरक्षा है जो एक फर्म द्वारा जारी की जाती है और निवेशकों को बेची जाती है। कंपनी को वह पूंजी मिलती है जिसकी उसे जरूरत होती है और बदले में निवेशक को एक निश्चित या परिवर्तनीय ब्याज दर पर ब्याज भुगतान की पूर्व-स्थापित संख्या का भुगतान किया जाता है। जब बांड समाप्त हो जाता है, या “परिपक्वता तक पहुंच जाता है,” भुगतान बंद हो जाता है और मूल निवेश वापस आ जाता है।
बांड के लिए समर्थन आमतौर पर कंपनी को चुकाने की क्षमता है, जो भविष्य के राजस्व और लाभप्रदता के लिए इसकी संभावनाओं पर निर्भर करता है। कुछ मामलों में, कंपनी की भौतिक संपत्ति संपार्श्विक के रूप में उपयोग की जा सकती है ।
चाबी छीन लेना
- एक कंपनी द्वारा पूंजी जुटाने के लिए एक कॉर्पोरेट बॉन्ड जारी किया जाता है।
- एक निवेशक जो एक कॉरपोरेट बॉन्ड खरीदता है, ब्याज भुगतान की एक श्रृंखला के बदले में कंपनी को प्रभावी रूप से पैसा उधार देता है, लेकिन ये बॉन्ड द्वितीयक बाजार पर भी सक्रिय रूप से व्यापार कर सकते हैं।
- कॉरपोरेट बॉन्ड को आमतौर पर अमेरिकी सरकार के बॉन्ड की तुलना में कुछ जोखिम भरा माना जाता है, इसलिए आमतौर पर इस अतिरिक्त जोखिम की भरपाई के लिए उनके पास उच्च ब्याज दर होती है।
- उच्चतम गुणवत्ता (और सबसे सुरक्षित, कम उपज देने वाले) बॉन्ड को आमतौर पर “ट्रिपल-ए” बॉन्ड के रूप में संदर्भित किया जाता है, जबकि सबसे कम क्रेडिटवर्थ को “जंक” कहा जाता है।
कॉरपोरेट बांड को समझना
निवेश पदानुक्रम में, उच्च-गुणवत्ता वाले कॉर्पोरेट बॉन्ड को अपेक्षाकृत सुरक्षित और रूढ़िवादी निवेश माना जाता है। संतुलित पोर्टफोलियो बनाने वाले निवेशक अक्सर विकास शेयरों जैसे जोखिम भरे निवेश को ऑफसेट करने के लिए बांड जोड़ते हैं। जीवन भर में, ये निवेशक अपनी संचित पूंजी की सुरक्षा के लिए अधिक बॉन्ड और कम जोखिम वाले निवेश जोड़ते हैं। एक विश्वसनीय आय पूरक की स्थापना के लिए सेवानिवृत्त लोग अक्सर अपनी संपत्ति का एक बड़ा हिस्सा बांड में निवेश करते हैं।
सामान्य तौर पर, कॉरपोरेट बॉन्ड को अमेरिकी सरकार के बॉन्ड की तुलना में अधिक जोखिम वाला माना जाता है । नतीजतन, ब्याज दरें लगभग हमेशा कॉर्पोरेट बॉन्ड पर अधिक होती हैं, यहां तक कि शीर्ष-उड़ान क्रेडिट गुणवत्ता वाली कंपनियों के लिए भी । अत्यधिक रेटेड कॉर्पोरेट बॉन्ड और यूएस ट्रेजरी पर पैदावार के बीच अंतर को क्रेडिट स्प्रेड कहा जाता है ।
कॉर्पोरेट बॉन्ड रेटिंग्स
निवेशकों को जारी किए जाने से पहले, एक या अधिक अमेरिकी रेटिंग एजेंसियों : स्टैंडर्ड एंड पूअर्स ग्लोबल रेटिंग्स, मूडीज इन्वेस्टर सर्विसेज, और फिच रेटिंग्सद्वारा जारीकर्ता की साख के लिए बांड की समीक्षा की जाती है।12 प्रत्येक की अपनी रैंकिंग प्रणाली है, लेकिन उच्चतम श्रेणी के बॉन्ड को आमतौर पर ” ट्रिपल-ए ” रेटेड बॉन्ड के रूप में संदर्भित किया जाता है । सबसे कम रेट वाले कॉरपोरेट बॉन्ड को उनके उच्च जोखिम की भरपाई के लिए लागू ब्याज दर के कारण उच्च-उपज बॉन्ड कहा जाता है। इन्हें “जंक” बॉन्ड के रूप में भी जाना जाता है ।
बॉन्ड रेटिंग निवेशकों को प्रश्न में बांड की गुणवत्ता और स्थिरता के लिए सचेत करने के लिए महत्वपूर्ण हैं। इन रेटिंगों के फलस्वरूप ब्याज दरें, निवेश की भूख और बॉन्ड मूल्य निर्धारण बहुत प्रभावित करते हैं।
कॉरपोरेट बांड कैसे बिकते हैं
कॉरपोरेट बॉन्ड को $ 1,000 में अंकित या बराबर मूल्य के ब्लॉक में जारी किया जाता है। लगभग सभी के पास एक मानक कूपन भुगतान संरचना है। आमतौर पर एक कॉरपोरेट जारीकर्ता निवेशकों को बॉन्ड की पेशकश को फिर से लिखने और बाजार में लाने के लिए एक निवेश बैंक की मदद करेगा।
बांड जारी होने तक निवेशक जारीकर्ता से नियमित ब्याज भुगतान प्राप्त करता है। उस समय, निवेशक बांड के अंकित मूल्य को याद करता है। बांड में एक निश्चित ब्याज दर या एक दर हो सकती है जो किसी विशेष आर्थिक संकेतक के आंदोलनों के अनुसार तैरती है।
कॉरपोरेट बॉन्ड में कभी-कभी कॉल करने के प्रावधान होते हैं जो शुरुआती प्रीपेमेंट के लिए होते हैं यदि प्रचलित ब्याज दरें इतनी नाटकीय रूप से बदल जाती हैं कि कंपनी इसे नया बॉन्ड जारी करके बेहतर कर सकती है।
परिपक्व होने से पहले निवेशक बॉन्ड बेचने का विकल्प चुन सकते हैं। यदि कोई बांड बेचा जाता है, तो मालिक को अंकित मूल्य से कम मिलता है। यह वह राशि है जो मुख्य रूप से उन भुगतानों की संख्या से निर्धारित होती है जो अभी भी बांड परिपक्व होने से पहले हैं।
निवेशक किसी भी संख्या में बॉन्ड-केंद्रित म्यूचुअल फंड या ईटीएफ में निवेश करके कॉर्पोरेट बॉन्ड तक पहुंच प्राप्त कर सकते हैं।
निगमों ने बांड क्यों बेचे
कॉर्पोरेट बांड ऋण वित्तपोषण का एक रूप है । वे कई व्यवसायों के लिए पूंजी का एक प्रमुख स्रोत हैं, साथ ही इक्विटी, बैंक ऋण, और क्रेडिट की लाइनें। उन्हें अक्सर किसी विशेष परियोजना के लिए तैयार नकदी प्रदान करने के लिए जारी किया जाता है जिसे कंपनी शुरू करना चाहती है। ऋण वित्तपोषण कभी-कभी स्टॉक (इक्विटी वित्तपोषण) जारी करने के लिए बेहतर होता है क्योंकि यह आमतौर पर उधार लेने वाली फर्म के लिए सस्ता होता है और कंपनी में किसी भी स्वामित्व हिस्सेदारी या नियंत्रण को छोड़ना नहीं पड़ता है।
आम तौर पर, एक कंपनी को एक अनुकूल कूपन दर पर जनता को ऋण प्रतिभूतियों की पेशकश करने में सक्षम होने के लिए लगातार कमाई की क्षमता की आवश्यकता होती है। यदि किसी कंपनी की कथित क्रेडिट गुणवत्ता अधिक है, तो यह कम दरों पर अधिक ऋण जारी कर सकता है।
जब एक निगम को बहुत कम अवधि के पूंजीगत लाभ की आवश्यकता होती है, तो वह वाणिज्यिक पत्र बेच सकता है, जो एक बांड के समान है लेकिन आम तौर पर 270 दिनों या उससे कम समय में परिपक्व होता है।
कॉरपोरेट बॉन्ड्स और स्टॉक्स के बीच अंतर
एक निवेशक जो कॉरपोरेट बॉन्ड खरीदता है, वह कंपनी को पैसा उधार देता है। एक निवेशक जो स्टॉक खरीदता है वह कंपनी का स्वामित्व शेयर खरीद रहा है।
एक शेयर का मूल्य बढ़ जाता है और गिर जाता है, और निवेशक की हिस्सेदारी बढ़ जाती है या उसके साथ गिर जाती है। अधिक कीमत तक पहुंचने पर, या कंपनी द्वारा या दोनों के लाभांश का संग्रह करके निवेशक स्टॉक को बेचकर पैसा कमा सकता है।
बॉन्ड में निवेश करके, एक निवेशक को मुनाफे के बजाय ब्याज में भुगतान किया जाता है। मूल निवेश केवल जोखिम में हो सकता है यदि कंपनी ढह जाती है। एक महत्वपूर्ण अंतर यह है कि एक दिवालिया कंपनी को भी अपने बॉन्डहोल्डर्स और अन्य लेनदारों को पहले भुगतान करना होगा। स्टॉक मालिकों को उनके नुकसान की प्रतिपूर्ति की जा सकती है, केवल उन सभी ऋणों का पूरा भुगतान करने के बाद।
कंपनियां परिवर्तनीय बांड भी जारी कर सकती हैं, जो कुछ शर्तों को पूरा करने पर कंपनी के शेयरों में बदलने में सक्षम हैं।
एक संतुलित पोर्टफोलियो में जोखिमपूर्ण निवेश को ऑफसेट करने के लिए कुछ बांड हो सकते हैं। बॉन्ड के लिए समर्पित प्रतिशत बढ़ने के रूप में निवेशक सेवानिवृत्ति के करीब पहुंच सकता है।