कर्ज की लागत
ऋण की लागत क्या है?
ऋण की लागत एक प्रभावी ब्याज दर है जो एक कंपनी अपने ऋणों पर भुगतान करती है। यह ऋण की लागत है, जैसे कि बांड और ऋण, दूसरों के बीच में। ऋण की लागत अक्सर ऋण की पूर्व-कर लागत को संदर्भित करती है, जो कि खाते में करों को लेने से पहले कंपनी की ऋण लागत है। हालांकि, करों से पहले और बाद में ऋण की लागत में अंतर इस तथ्य में निहित है कि ब्याज व्यय घटाया जाता है।
चाबी छीन लेना
- ऋण की लागत वह दर है जो एक कंपनी अपने ऋण पर भुगतान करती है, जैसे कि बांड और ऋण।
- ऋण की लागत और ऋण की बाद की कर लागत के बीच महत्वपूर्ण अंतर यह तथ्य है कि ब्याज व्यय कर-कटौती योग्य है।
- ऋण की लागत एक कंपनी की पूंजी संरचना का एक हिस्सा है, अन्य इक्विटी की लागत के साथ है।
- ऋण की लागत की गणना में कंपनी के सभी ऋणों पर भुगतान किए गए औसत ब्याज का पता लगाना शामिल है।
ऋण कार्यों की लागत कैसे
ऋण की लागत कंपनी की पूंजी संरचना का एक हिस्सा है, जिसमें इक्विटी की लागत भी शामिल है । पूंजी संरचना इस बात से संबंधित है कि कैसे एक फर्म अपने समग्र संचालन और विकास को धन के विभिन्न स्रोतों के माध्यम से वित्त पोषण करती है, जिसमें अन्य प्रकारों के साथ ऋण शामिल हो सकते हैं जैसे कि बांड या ऋण।
ऋण माप की लागत इस प्रकार के ऋण वित्तपोषण का उपयोग करने के लिए किसी कंपनी द्वारा भुगतान की जा रही समग्र दर को समझने में सहायक होती है । यह उपाय निवेशकों को दूसरों की तुलना में कंपनी के जोखिम स्तर का अंदाजा दे सकता है क्योंकि जोखिम वाली कंपनियों में आमतौर पर कर्ज की अधिक लागत होती है।
ऋण की लागत आम तौर पर इक्विटी की लागत से कम होती है।
ऋण की लागत के उदाहरण
ऋण की लागत की गणना करने के लिए, एक कंपनी को वर्ष के लिए अपने प्रत्येक ऋण पर ब्याज की कुल राशि निर्धारित करनी चाहिए। फिर यह अपने सभी ऋणों के कुल द्वारा इस संख्या को विभाजित करता है। परिणाम ऋण की लागत है।
ऋण फार्मूले की लागत प्रभावी ब्याज दर (1 – कर दर) से गुणा होती है। प्रभावी कर दर किसी कंपनी के ऋण की भारित औसत ब्याज दर है।
उदाहरण के लिए, मान लें कि किसी कंपनी के पास 5% ब्याज दर के साथ $ 1 मिलियन का ऋण है और 6% दर के साथ $ 200,000 का ऋण है। इसके कर्ज पर प्रभावी ब्याज दर 5.2% है। कंपनी की टैक्स दर 30% है। इस प्रकार, इसकी ऋण लागत 3.64% या 5.2% * (1 – 30%) है।
पहले दो ऋणों पर ब्याज क्रमशः $ 50,000 और $ 12,000 है, और बांड पर ब्याज $ 140,000 के बराबर है। वर्ष के लिए कुल ब्याज $ 202,000 है। कंपनी की कर्ज की लागत 6.31% है, जिसमें कुल 3.2 मिलियन डॉलर का कर्ज है
कर के बाद ऋण की लागत
ऋण की कर-पश्चात लागत, ऋण पर चुकाया जाने वाला ब्याज है, जो कटौती योग्य ब्याज खर्चों के कारण किसी भी आयकर बचत को कम करता है। ऋण के बाद की कर लागत की गणना करने के लिए, एक कंपनी की प्रभावी कर दर को 1 से घटाएं, और इसके ऋण की लागत से अंतर को गुणा करें। कंपनी की सीमांत कर दर का उपयोग नहीं किया जाता है, बल्कि, कंपनी की राज्य और संघीय कर की दर को एक साथ जोड़कर इसकी प्रभावी कर दर का पता लगाया जाता है।
उदाहरण के लिए, यदि किसी कंपनी का एकमात्र ऋण एक बॉन्ड है जिसे उसने 5% की दर से जारी किया है, तो उसके ऋण की पूर्व-कर लागत 5% है। यदि इसकी कर दर 40% है, तो 100% और 40% के बीच का अंतर 60% है, और 5% का 60% 3% है। ऋण के बाद कर की लागत 3% है।
इस गणना के पीछे तर्क उस कर बचत पर आधारित है जिसे कंपनी व्यवसाय व्यय के रूप में अपनी रुचि का दावा करने से प्राप्त करती है। उपरोक्त उदाहरण के साथ जारी रखने के लिए, कल्पना करें कि कंपनी ने 5% की दर से बांड में $ 100,000 जारी किए हैं। इसका वार्षिक ब्याज भुगतान $ 5,000 है। यह खर्च के रूप में इस राशि का दावा करता है, और यह कंपनी की आय को $ 5,000 तक कम करता है। जैसा कि कंपनी 40% कर की दर का भुगतान करती है, यह अपनी रुचि को लिखकर करों में $ 2,000 बचाता है। नतीजतन, कंपनी केवल अपने ऋण पर $ 3,000 का भुगतान करती है। यह उसके ऋण पर 3% ब्याज दर के बराबर है।
लगातार पूछे जाने वाले प्रश्न
ऋण की लागत क्यों है?
उधारदाताओं के लिए आवश्यक है कि उधारकर्ता एक ऋण की मूल राशि और साथ ही उस राशि के अतिरिक्त ब्याज का भुगतान करें। लेनदारों द्वारा मांग की गई ब्याज दर या उपज, ऋण की लागत है – यह पैसे, मुद्रास्फीति के समय के मूल्य और ऋण चुकाने वाले जोखिम के लिए जिम्मेदार है। इसमें ऋण के लिए उपयोग किए गए धन से जुड़ी अवसर लागतें भी शामिल हैं जिन्हें अन्यत्र उपयोग नहीं किया जा रहा है।
ऋण की लागत क्या बढ़ती है?
कई कारक ऋण की लागत को बढ़ा सकते हैं। इनमें एक लंबी वापसी अवधि शामिल है, क्योंकि अब ऋण बकाया है, पैसे के समय मूल्य और अवसर लागत के प्रभाव अधिक से अधिक। जोखिम उठाने वाला कर्जदार ऋण की लागत अधिक होता है क्योंकि इस बात की अधिक संभावना होती है कि ऋण चूक जाएगा और ऋणदाता को पूर्ण या आंशिक रूप से चुकाया नहीं जाएगा। संपार्श्विक ऋण के साथ ऋण वापस करना ऋण की लागत को कम करता है, जबकि असुरक्षित ऋण की उच्च लागत होगी।
कर ऋण की लागत को कैसे प्रभावित करते हैं?
चूंकि ऋण पर भुगतान किए गए ब्याज को अक्सर टैक्स कोड द्वारा अनुकूल तरीके से व्यवहार किया जाता है, बकाया ऋणों के कारण करों के लिए की गई कटौती उधारकर्ता द्वारा भुगतान किए गए ऋण की प्रभावी लागत को कम कर सकती है। उदाहरण के लिए, अगर एक गृहस्वामी एक निश्चित दर बंधक पर 6% का भुगतान करता है, लेकिन 25% कर ब्रैकेट में एक बंधक ब्याज कर कटौती है, तो ऋण की प्रभावी लागत 4.5% तक कम हो जाती है।
ऋण की लागत और इक्विटी की लागत में अंतर कैसे होता है?
ऋण और इक्विटी पूंजी दोनों व्यवसाय के पैसे प्रदान करते हैं जिन्हें उन्हें अपने दिन-प्रतिदिन के संचालन को बनाए रखने की आवश्यकता होती है। इक्विटी कैपिटल फर्मों के लिए अधिक महंगा हो जाता है और इसमें अनुकूल कर उपचार नहीं होता है। हालांकि, बहुत अधिक ऋण वित्तपोषण, साख संबंधी समस्याओं को जन्म दे सकता है और डिफ़ॉल्ट या दिवालियापन के जोखिम को बढ़ा सकता है। परिणामस्वरूप, कंपनियाँ ऋण और इक्विटी में पूंजी (WACC) की अपनी भारित औसत लागत का अनुकूलन करती हैं ।
ऋण की एजेंसी लागत क्या है?
ऋण की एजेंसी लागत एक सार्वजनिक कंपनी के शेयरधारकों और डेबथोलर्स के बीच उत्पन्न होने वाला संघर्ष है, जब डेबॉल्डर्स फर्म की पूंजी के उपयोग पर सीमा लगाते हैं यदि उन्हें लगता है कि प्रबंधन एक्शन लेगा जो डेब्टहोल्डर्स के बजाय इक्विटी शेयरधारकों का पक्ष लेते हैं। नतीजतन, डेबथोल्डर्स पूंजी के उपयोग पर वाचाएं लगाएंगे, जैसे कि कुछ वित्तीय मेट्रिक्स के पालन, जो अगर टूट गए, तो डिबेटहोल्डर्स अपनी पूंजी को वापस बुला सकते हैं।