कवर किया हुआ बॉन्ड

कवर बॉन्ड: एक अवलोकन

एक कवर बॉन्ड ऋण का एक पैकेज है जो बैंकों द्वारा जारी किया गया था और फिर पुनर्विक्रय के लिए एक वित्तीय संस्थान को बेच दिया गया था। पैकेज बनाने वाले व्यक्तिगत ऋण बैंकों की उन किताबों पर बने रहते हैं जो उन्हें जारी किए गए थे, एक संपार्श्विक पूल के रूप में कार्य करते हैं और कवर किए गए बांड के धारकों के लिए सुरक्षा की एक अतिरिक्त परत बता रहे हैं।

यह एक प्रकार का व्युत्पन्न यंत्र है। कवर किए गए बांड के तत्वों में सार्वजनिक क्षेत्र के ऋण और बंधक ऋण शामिल हो सकते हैं।

कवर्ड बॉन्ड को समझना

कवर किए गए बॉन्ड उधारदाताओं के लिए असुरक्षित ऋण उपकरणों को जारी करने की तुलना में अपने व्यवसायों का विस्तार करने के लिए एक अधिक लागत प्रभावी तरीका है। 

चाबी छीन लेना

• ढका हुआ बंधन एक प्रकार का व्युत्पन्न उपकरण है।
• अंतर्निहित ऋण बैंकों की पुस्तकों पर बने रहते हैं, जिन्होंने निवेशकों को होने वाले नुकसान के जोखिम को कम किया है।
• कवर किए गए बांड यूरोप में लोकप्रिय हैं लेकिन अमेरिका के लिए अपेक्षाकृत नए हैं

वे व्युत्पन्न निवेश हैं, बंधक-समर्थित और परिसंपत्ति-समर्थित प्रतिभूतियों (ABS) के समान। एक बैंक कई निवेश बेचता है जो एक वित्तीय संस्थान को नकद, आमतौर पर बंधक या सार्वजनिक क्षेत्र के ऋण का उत्पादन करता है। उस कंपनी ने निवेश को पैकेज में इकट्ठा किया और उन्हें बांड के रूप में जारी किया।

बॉन्ड पर चुकाए गए ब्याज को ऋण से बहने वाली नकदी द्वारा कवर किया जाता है। संस्थान अंतर्निहित परिसंपत्तियों के जोखिम को कम करने के लिए ऋण प्रदर्शन के साथ डिफ़ॉल्ट या प्रीपेड ऋण की जगह ले सकते हैं। 

कवर किए गए बांड यूरोप में आम हैं और धीरे-धीरे अमेरिका में रुचि ले रहे हैं

कवर्ड बॉन्ड की सुरक्षा

कवर किए गए बॉन्ड के अंतर्निहित ऋण जारीकर्ता की बैलेंस शीट पर रहते हैं।

इसलिए, भले ही संस्था दिवालिया हो जाती है, बॉन्ड रखने वाले निवेशक अभी भी बांड की अंतर्निहित परिसंपत्तियों से अपने निर्धारित ब्याज भुगतान प्राप्त कर सकते हैं, साथ ही साथ बांड की परिपक्वता पर मूलधन भी।

सुरक्षा की इस अतिरिक्त परत के कारण, कवर किए गए बॉन्ड में आमतौर पर AAA रेटिंग होती है।

बॉन्ड रुझान

1988 में, यूरोपीय संघ (ईयू) ने कवर किए गए बांड लेनदेन के लिए दिशानिर्देश बनाए, जिसने बॉन्ड बाजार निवेशकों को पहले की तुलना में उन में अपनी अधिक संपत्ति डालने की अनुमति दी। 

सितंबर 2007 में, वाशिंगटन म्यूचुअल यूरो-आधारित कवर बांड जारी करने वाला पहला अमेरिकी बैंक बन गया।

अमेरिकी ट्रेजरी सचिव हेनरी पॉलसन ने 28 जुलाई, 2008 को घोषणा की कि ट्रेजरी और साझेदार संस्थानों ने इन प्रतिभूतियों के लिए बाजार को संशोधित करने की योजना बनाई है। बैंक ऑफ अमेरिका डॉलर-आधारित कवर जारी करने वाला पहला बैंक बन गया। जेपी मॉर्गन चेज़, वेल्स फारगो, सिटीग्रुप और अन्य अमेरिकी बैंकों ने भी कवर बांड जारी किए। यूरोपीय बैंकों ने यूरो आधारित कवर बांड के साथ अमेरिकी बाजार में प्रवेश करने में रुचि व्यक्त की है।

कवर्ड बॉन्ड के लाभ

कवर किए गए बांड अमेरिकी बैंकों को अन्य वित्तीय गतिविधियों के लिए पूंजी मुक्त करने में मदद करते हैं, जैसे कि उनके ग्राहकों को अधिक बंधक प्रदान करना। यह गतिविधि उपभोक्ताओं को घर के मालिक बनने के लिए प्रोत्साहित करके अर्थव्यवस्था को उत्तेजित करती है।

कवर किए गए बांड स्थानीय, राज्य और संघीय सरकारी एजेंसियों पर वित्तीय तनाव को कम करने के लिए बुनियादी ढांचे के विकास को बढ़ाने के लिए धनराशि को मुक्त कर सकते हैं।

एक कवर बॉन्ड का उदाहरण

जुलाई 2016 में, फिच रेटिंग्स ने पुष्टि की कि डीबीएस बैंक लिमिटेड के बकाया बंधक-कवर बॉन्ड $ 1.5 बिलियन से अधिक हैं, उन्हें एएए दर्जा दिया गया था। बायफ्रेंड कवर्ड बॉन्ड्स Pte। लिमिटेड ने कवर किए गए बांड भुगतानों की गारंटी दी।

उच्च रेटिंग आंशिक रूप से डीबीएस बैंक के एए- की दीर्घकालिक जारीकर्ता डिफ़ॉल्ट रेटिंग, तीन पायदानों की एक स्थिर डिसकंटिन्यू कैप और 85.5% के एसेट कवरेज टेस्ट में इस्तेमाल होने वाले परिसंपत्ति प्रतिशत के कारण थी।