पूंजी निवेश पर नकद रिटर्न (CROCI)
पूंजी निवेश पर नकद रिटर्न (CROCI) क्या है?
पूंजी निवेश पर नकद रिटर्न (CROCI) मूल्यांकन का एक फार्मूला है जो किसी कंपनी की नकदी वापसी की तुलना अपने इक्विटी में करता है। ड्यूश बैंक के वैश्विक मूल्यांकन समूह द्वारा विकसित, CROCI विश्लेषकों को कंपनी की कमाई का मूल्यांकन करने के लिए एक नकदी प्रवाह-आधारित मीट्रिक देता है।
CROCI को “नकद निवेश पर नकद रिटर्न” के रूप में भी जाना जाता है।
CROCI को समझना
संक्षेप में, CROCI उन्हें उत्पन्न करने के लिए आवश्यक धन के अनुपात के रूप में एक कंपनी के नकद मुनाफे को मापता है। यह पूंजी के स्रोतों के रूप में सामान्य और पसंदीदा शेयर इक्विटी के साथ-साथ दीर्घकालिक वित्त पोषित ऋण को भी ध्यान में रखता है।
CROCI के लिए सूत्र है:
CROCI आपको क्या बताता है?
सीआरसीआई स्ट्रिप्स द्वारा दर्शाए गए मूल्यांकन में गैर-नकद खर्चों का प्रभाव है, जिससे निवेशकों और विश्लेषकों को कंपनी के नकदी प्रवाह पर अपना ध्यान केंद्रित करने की अनुमति मिलती है। यह कमाई के व्यक्तिपरक प्रतिनिधित्व का भी मुकाबला कर सकता है जो किसी कंपनी द्वारा अपनाई गई विशेष लेखा प्रथाओं से प्रभावित हो सकता है।
चाबी छीन लेना
- सीआरसीआई फार्मूला किसी उद्यम की प्रभावशीलता को मापता है, जो उसके द्वारा लाए गए राजस्व के लिए आवश्यक पूंजीगत व्यय की तुलना करता है।
- कई वित्तीय रिपोर्टिंग अवधियों पर नज़र रखने पर परिणाम संभवतः सबसे अधिक जानकारीपूर्ण होते हैं।
- सूत्र की सरलता इसकी ताकत है। यह संकीर्ण रूप से नकदी प्रवाह पर केंद्रित है।
CROCI का उपयोग किसी कंपनी के प्रबंधन की प्रभावशीलता और दक्षता के गेज के रूप में किया जा सकता है, क्योंकि यह पूंजी निवेश रणनीति के परिणामों को स्पष्ट करता है।
इस फॉर्मूले के परिणामों को विभिन्न तरीकों से इस्तेमाल किया जा सकता है। किसी भी रिपोर्ट में लौटाए गए नकदी का उच्च अनुपात स्वाभाविक रूप से वांछनीय है। हालांकि, कई वित्तीय अवधियों पर काम करने का फॉर्मूला डालने से स्पष्ट तस्वीर बन सकती है।
एक उदाहरण
उदाहरण के लिए, एक कंपनी में CROCI हो सकता है जो दर्शाता है कि यह इस समय अच्छी तरह से प्रबंधित है, लेकिन कई अवधियों में गेज का अनुसरण करने से वृद्धि या गिरावट का संकेत हो सकता है। एक कंपनी इस मीट्रिक द्वारा निर्धारित सकारात्मक मूल्यांकन को बनाए रख सकती है लेकिन फिर भी एक स्थिर गिरावट दिखाती है जो दक्षता या अन्य संदिग्ध रणनीतिक विकल्पों के नुकसान का सुझाव देती है।
CROCI फॉर्मूला किसी रणनीति की ताकत या कमियों को प्रकट कर सकता है, खासकर अगर समय के साथ ट्रैक किया जाए।
उदाहरण के लिए, कंपनियां नियमित रूप से नए उत्पादों, विपणन अभियानों या विकास रणनीतियों के निर्माण में निवेश करती हैं। उन निवेशों के परिणामों को CROCI सूत्र द्वारा प्रकट किया जा सकता है क्योंकि यह नकदी प्रवाह पर ध्यान देता है। यह एक संख्या है जिसे अस्पष्ट नहीं किया जा सकता है।
उदाहरण के लिए, यदि एक रिटेलर ने नए स्टोर स्थानों को खोलने की दिशा में पूंजी लगाई है, लेकिन बिक्री राजस्व अनुपात में वृद्धि नहीं करता है, तो CROCI फॉर्मूला रणनीति की कमियों को प्रकट करेगा। एक अन्य खुदरा विक्रेता एक अलग दृष्टिकोण अपनाकर एक मजबूत CROCI प्राप्त कर सकता है जो या तो उच्च बिक्री प्राप्त करता है या कम पूंजी निवेश की आवश्यकता होती है।
CROCI और ROIC के बीच अंतर
निवेशित पूंजी पर लाभ (ROIC) एक और गणना है जिसका उपयोग लाभदायक निवेश उत्पन्न करने के लिए पूंजी को अपने नियंत्रण में आवंटित करने में कंपनी की दक्षता का आकलन करने के लिए किया जाता है। निवेशित पूंजी पर रिटर्न की गणना कुल पूंजी के मूल्य का आकलन करती है, जो कि कंपनी के ऋण और इक्विटी का योग है।
इसके विपरीत, CROCI केवल इक्विटी के सापेक्ष नकदी प्रवाह के साथ संबंधित है।