वक्र स्टीपनर व्यापार
एक वक्र स्टीपनर व्यापार क्या है?
एक वक्र स्टीपनर व्यापार एक रणनीति है जो विभिन्न परिपक्वताओं के दो ट्रेजरी बांडों के बीच उपज वक्र में वृद्धि के परिणामस्वरूप उत्पन्न होने वाले उपज अंतर से लाभ के लिए डेरिवेटिव का उपयोग करता है। यह रणनीति कुछ मैक्रोइकॉनॉमिक परिदृश्यों में प्रभावी हो सकती है जिसमें लंबी अवधि के ट्रेजरी की कीमत नीचे संचालित होती है।
चाबी छीन लेना
- अलग-अलग परिपक्वताओं के दो टी-बॉन्डों की उपज वक्र में वृद्धि के परिणामस्वरूप कर्व स्टीपनर ट्रेड्स को उपज में अंतर से लाभ होता है।
- एक उपज वक्र विभिन्न परिपक्वताओं के बंधन उपज का एक ग्राफ है।
- यदि उपज वक्र में गिरावट आती है, तो इसका मतलब है कि लंबी और अल्पकालिक ब्याज दरों के बीच का प्रसार बढ़ता है – यानी अल्पकालिक बांड पर पैदावार की तुलना में दीर्घकालिक बांड पर पैदावार तेजी से बढ़ रही है।
- एक उपज उपज वक्र इंगित करता है कि निवेशकों को मजबूत आर्थिक विकास और उच्च मुद्रास्फीति की उम्मीद है, जिससे उच्च ब्याज दर हो सकती है।
- कर्व स्टीपनर ट्रेड में अल्पकालिक ट्रेजरी खरीदने वाले निवेशक और लंबी अवधि के ट्रेजरी को छोटा करना शामिल है।
कर्व स्टीपनर ट्रेड्स को समझना
उपज वक्र दिखाने वाला एक ग्राफ़ है बंधन पैदावार विभिन्न 3 महीने से लेकर परिपक्वताओं की टी बिल 30 साल टी बांड के लिए। ग्राफ़ को y- अक्ष पर ब्याज दरों और x- अक्ष पर बढ़ते समय अवधि के साथ प्लॉट किया जाता है। चूंकि अल्पकालिक बॉन्ड में आमतौर पर लंबी अवधि के बॉन्ड की तुलना में कम पैदावार होती है, इसलिए नीचे की ओर दाईं ओर से वक्र ढलान ऊपर की ओर होता है। यह एक सामान्य या सकारात्मक उपज वक्र है।
कभी-कभी, उपज वक्र उलटा या नकारात्मक हो सकता है, जिसका अर्थ है कि अल्पकालिक खजाना पैदावार लंबी अवधि की पैदावार से अधिक है। जब अल्पकालिक और दीर्घकालिक पैदावार के बीच बहुत कम या कोई अंतर नहीं होता है, तो एक सपाट वक्र लागू होता है।
अल्पकालिक और दीर्घकालिक उपज के बीच के अंतर को उपज प्रसार के रूप में जाना जाता है । यदि उपज में गिरावट आती है, तो इसका मतलब है कि लंबी और अल्पकालिक ब्याज दरों के बीच प्रसार बढ़ता है। दूसरे शब्दों में, अल्पकालिक बांड पर पैदावार की तुलना में लंबी अवधि के बांडों की पैदावार तेजी से बढ़ रही है, या अल्पकालिक बांड की पैदावार में गिरावट आ रही है क्योंकि लंबी अवधि के बांड की पैदावार बढ़ रही है। जब उपज वक्र स्थिर होता है, बैंक कम ब्याज दर पर पैसा उधार लेने और उच्च ब्याज दर पर उधार देने में सक्षम होते हैं।
उदाहरण का एक उदाहरण जहां उपज वक्र दिखाई देता है स्टिपर को 1.5% उपज के साथ दो साल के नोट में देखा जा सकता है और 20 साल के बांड को 3.5% के बंधन के साथ देखा जा सकता है। दोनों कोषों में फैला हुआ 200 आधार बिंदु है। यदि एक महीने के बाद, ट्रेजरी की पैदावार क्रमशः 1.55% और 3.65% तक बढ़ जाती है, तो प्रसार 210 आधार अंकों तक बढ़ जाता है।
विशेष ध्यान
एक उपज उपज वक्र इंगित करता है कि निवेशकों को मजबूत आर्थिक विकास और उच्च मुद्रास्फीति की उम्मीद है, जिससे उच्च ब्याज दर हो सकती है। इसलिए, व्यापारी और निवेशक एक स्थिर रणनीति का लाभ उठा सकते हैं, जिसे वक्र स्टीपनर व्यापार के रूप में जाना जाता है। वक्र steepener व्यापार एक निवेशक खरीद अल्पकालिक भंडारों और शामिल शॉर्ट लंबी अवधि भंडारों। रणनीति एक व्यापक उपज वक्र के खिलाफ बचाव के लिए डेरिवेटिव का उपयोग करती है। उदाहरण के लिए, एक व्यक्ति पांच साल के ट्रेजरी और 10 साल के ट्रेजरी को खरीदने के लिए डेरिवेटिव का उपयोग करके एक वक्र स्टीपनर व्यापार को नियोजित कर सकता है।
एक वृहद आर्थिक परिदृश्य जिसमें वक्र स्टेपनर व्यापार का उपयोग करना फायदेमंद हो सकता है यदि फेड ब्याज दर को काफी कम करने का फैसला करता है, जो अमेरिकी डॉलर को कमजोर कर सकता है और विदेशी केंद्रीय बैंकों को दीर्घकालिक खजाना खरीदने से रोक सकता है। लंबे समय तक ट्रेजरी की मांग में कमी से इसकी कीमत गिर सकती है, जिससे इसकी पैदावार बढ़ सकती है; अधिक से अधिक उपज अंतर, अधिक लाभदायक वक्र स्टीपनर व्यापार रणनीति बन जाती है।