विषाक्त ऋण

विषाक्त ऋण क्या है?

विषाक्त ऋण ऋण और अन्य प्रकार के ऋण को संदर्भित करता है जिसमें ब्याज के साथ चुकाए जाने की कम संभावना होती है। विषाक्त ऋण उस व्यक्ति या संस्था के लिए विषाक्त है जो पैसे उधार लेता है और ब्याज के साथ भुगतान प्राप्त करना चाहिए। विषाक्त ऋण आम तौर पर निम्न मानदंडों में से एक को प्रदर्शित करता है:

• विशेष प्रकार के ऋण के लिए डिफ़ॉल्ट दरें दोहरे अंकों में हैं
• जितना कर्ज आराम से चुकाया जा सकता है उससे ज्यादा कर्ज जमा हो जाता है
• दायित्व की ब्याज दरें विवेकाधीन परिवर्तनों के अधीन हैं

किसी भी ऋण को संभावित रूप से विषाक्त माना जा सकता है यदि यह धारक की वित्तीय स्थिति को नुकसान पहुंचाता है।

चाबी छीन लेना

• विषाक्त ऋण उन ऋणों को संदर्भित करता है जिन्हें आंशिक या पूर्ण रूप से वापस भुगतान किए जाने की संभावना नहीं है, और इसलिए डिफ़ॉल्ट के उच्च जोखिम में हैं।
• ये ऋणदाता ऋणदाता के लिए विषैले होते हैं क्योंकि धन की वसूली के लिए संभावनाएं छोटी होती हैं और हानि के रूप में लिखे जाने की संभावना होगी।
• 2008 के वित्तीय संकट के दौरान, कई बुरे ऋणों को परिसंपत्ति-समर्थित प्रतिभूतियों में पैक किया गया था, जिन्हें विषाक्त संपत्ति के रूप में जाना जाता था, जो कि निपटान के लिए मुश्किल थे और अत्यधिक निरपेक्ष थे।

विषाक्त ऋण को तोड़ना

यदि एक जहरीले ऋण को सुरक्षित किया गया  है, तो डिफ़ॉल्ट के जोखिम को उस परिसंपत्ति के साथ पारित किया जाता है जो ऋण के मूल या ब्याज भुगतान के साथ बनाई जा रही है, जिसके परिणामस्वरूप एक  विषाक्त संपत्ति होती है । ऋण स्वयं एक बुरा निवेश नहीं है, खासकर यदि आप ऋणदाता हैं और उधारकर्ता भुगतान कर रहा है। बांड जैसे ऋण निवेश अनिवार्य रूप से बैंक ऋण के समान ही होते हैं। यदि इन ऋणों पर भुगतान आना बंद हो जाता है या बंद होने की उम्मीद है, तो ऋण विषाक्त ऋण बनने की राह पर है।

विषाक्त ऋण प्रतिभूतियों की ऐतिहासिक लागत मौजूदा बाजार मूल्य से अधिक है, इसलिए यह ऋणदाता या निवेशक के लिए एक समग्र नुकसान है। यह अक्सर अनुचित उच्च क्रेडिट रेटिंग के परिणामस्वरूप हो सकता है, जिसका अर्थ है कि सुरक्षा पर डिफ़ॉल्ट का जोखिम ऋणी के मूलभूत विश्लेषण की तुलना में बहुत कम है। खरीद पर जंक बॉन्ड को विषाक्त ऋण के रूप में वर्गीकृत नहीं किया जाता है, क्योंकि खरीदार इन प्रतिभूतियों के अंतर्निहित जोखिम से अवगत है।

विषाक्त ऋणोत्तर वित्तीय संकट

2008 के वैश्विक वित्तीय संकट और बंधक और रेटिंग एजेंसियों की भूमिका के परिणामस्वरूप विषाक्त ऋण ने एक अलग ही बारीकियों पर काम किया। बैंक उन लोगों को ऋण जारी कर रहे थे जो घर चाहते थे और फिर निवेशकों को बेचने के लिए प्रतिभूतियों के रूप में उन ऋणों को वापस कर रहे थे। कुछ बिंदु पर, लालच और लक्स ओवरसाइट उस बिंदु से संयुक्त है जहां खराब ऋण बनाए जा रहे थे – जैसा कि NINJA ऋण के साथ-साथ प्रतिभूतियों में पैक किया गया था, जिन्हें वे उच्च रेटिंग देते थे, जिसकी वे हकदार थे।

जैसा कि इन सुरक्षित विषाक्त ऋणों ने वित्तीय प्रणाली के माध्यम से अपना रास्ता बना लिया, आगे के व्युत्पन्न उत्पादों को कम करके और अन्य गतिविधियों के लिए संपार्श्विक के रूप में कार्य करते हुए, पूरे सिस्टम की नींव सड़ रही थी, क्योंकि यह अभी भी विस्तार कर रहा था। विषैले ऋण और उनसे बनी जहरीली संपत्ति ग्लोबल फाइनेंशियल क्राइसिस के पीछे मुख्य कारक थे। 

विषाक्त संपत्ति

विषाक्त ऋण की अवधारणा से संबंधित है जहरीली संपत्ति । विषाक्त संपत्ति ऐसे निवेश हैं जो किसी भी कीमत पर बेचना मुश्किल या असंभव है क्योंकि उनके लिए मांग गिर गई है। विषाक्त संपत्तियों के लिए कोई भी इच्छुक खरीदार नहीं हैं क्योंकि उन्हें पैसे खोने के लिए गारंटी के रूप में व्यापक रूप से माना जाता है।

जहरीली संपत्ति शब्द को 2008 के वित्तीय संकट के दौरान बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों, संपार्श्विक ऋण दायित्वों  (सीडीओ) और  ऋण डिफ़ॉल्ट स्वैप  (सीडीएस) के लिए बाजार के पतन के वर्णन के लिए गढ़ा गया था  । इन परिसंपत्तियों की विशाल मात्रा विभिन्न वित्तीय संस्थानों की पुस्तकों पर बैठती है। जब वे बेचना असंभव हो गया, तो जहरीली संपत्तियां बैंकों और संस्थानों की सॉल्वेंसी के लिए एक वास्तविक खतरा बन गईं, जिनके पास उनका स्वामित्व था।