डेट फाइनेंसिंग बनाम इक्विटी फाइनेंसिंग: क्या अंतर है?
ऋण वित्तपोषण बनाम इक्विटी वित्तपोषण: एक अवलोकन
किसी कंपनी का वित्तपोषण करते समय, “लागत” पूंजी प्राप्त करने का औसत खर्च होता है। ऋण के साथ, यह एक ब्याज व्यय है जो एक कंपनी अपने ऋण पर भुगतान करती है। इक्विटी के साथ, पूंजी की लागत शेयरधारकों को व्यवसाय में उनकी स्वामित्व हिस्सेदारी के लिए प्रदान की गई कमाई पर दावे को संदर्भित करती है।
चाबी छीन लेना
- किसी कंपनी का वित्तपोषण करते समय, “लागत” पूंजी प्राप्त करने का औसत खर्च होता है।
- इक्विटी के साथ, पूंजी की लागत शेयरधारकों को व्यवसाय में उनकी स्वामित्व हिस्सेदारी के लिए प्रदान की गई कमाई पर दावे को संदर्भित करती है।
- बशर्ते एक कंपनी से अच्छा प्रदर्शन करने की उम्मीद की जाती है, ऋण वित्तपोषण आमतौर पर कम प्रभावी लागत पर प्राप्त किया जा सकता है।
कर्ज का वित्तपोषण
जब कोई निवेशक निवेशकों को ऋण उपकरण बेचकर पूंजी के लिए धन जुटाता है, तो उसे ऋण वित्तपोषण के रूप में जाना जाता है । पैसे उधार देने के बदले में, व्यक्ति या संस्थाएं लेनदार बन जाते हैं और एक वादा प्राप्त करते हैं कि ऋण पर मूलधन और ब्याज नियमित समय पर चुकाया जाएगा।
इक्विटी वित्तपोषण
इक्विटी वित्तपोषण एक कंपनी में शेयरों की बिक्री के माध्यम से पूंजी जुटाने की प्रक्रिया है। इक्विटी वित्तपोषण के साथ शेयरधारकों के लिए एक स्वामित्व हित आता है । इक्विटी फाइनेंसिंग एक निजी निवेशक से एक उद्यमी द्वारा उठाए गए कुछ हज़ार डॉलर से लेकर आरंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) तक हो सकता है, जो स्टॉक में चल रहे एक एक्सचेंज एक्सचेंज में चल रहा है।
यदि कोई कंपनी पर्याप्त नकदी उत्पन्न करने में विफल रहती है, तो ऋण की निश्चित लागत प्रकृति बहुत ही बोझिल साबित हो सकती है। यह मूल विचार ऋण वित्तपोषण से जुड़े जोखिम का प्रतिनिधित्व करता है।
उदाहरण
बशर्ते एक कंपनी से अच्छा प्रदर्शन करने की उम्मीद की जाती है, आप आमतौर पर कम प्रभावी लागत पर ऋण वित्तपोषण प्राप्त कर सकते हैं।
उदाहरण के लिए, यदि आप एक छोटा व्यवसाय चलाते हैं और $ 40,000 वित्तपोषण की आवश्यकता है, तो आप 10 प्रतिशत ब्याज दर पर $ 40,000
मान लीजिए कि आपका व्यवसाय अगले वर्ष के दौरान $ 20,000 का लाभ कमाता है। यदि आपने बैंक ऋण लिया है, तो आपका ब्याज व्यय (ऋण वित्तपोषण की लागत) $ 4,000 होगा, जो आपको लाभ में $ 16,000 के साथ छोड़ देगा।
इसके विपरीत, क्या आपने इक्विटी वित्तपोषण का उपयोग किया है, तो आपके पास शून्य ऋण होगा (और परिणामस्वरूप, कोई ब्याज व्यय नहीं), लेकिन आपके लाभ का केवल 75 प्रतिशत (आपके पड़ोसी द्वारा स्वामित्व वाले अन्य 25 प्रतिशत) को रखा जाएगा। इसलिए, आपका व्यक्तिगत लाभ केवल $ 15,000, या (75% x $ 20,000) होगा।
इस उदाहरण से, आप देख सकते हैं कि इक्विटी के विपरीत ऋण जारी करने के लिए आपकी कंपनी के मूल शेयरधारक के रूप में यह आपके लिए कम खर्चीला कैसे है। कर स्थिति को और बेहतर बनाते हैं यदि आपके पास कर्ज था, क्योंकि आय कर लगाने से पहले ब्याज व्यय को कमाई से काट दिया जाता है, इस प्रकार कर ढाल के रूप में कार्य किया जाता है (हालांकि हमने सादगी के लिए इस उदाहरण में करों की अनदेखी की है)।
बेशक, ऋण की निश्चित-ब्याज प्रकृति का लाभ नुकसान भी हो सकता है। यह एक निश्चित व्यय प्रस्तुत करता है, इस प्रकार कंपनी के जोखिम को बढ़ाता है। हमारे उदाहरण पर वापस जाएं, मान लें कि आपकी कंपनी ने अगले वर्ष के दौरान केवल $ 5,000 कमाए। ऋण वित्तपोषण के साथ, आपके पास अभी भी भुगतान करने के लिए $ 4,000 का ब्याज होगा, इसलिए आपको केवल $ 1,000 लाभ ($ 5,000 – $ 4,000) के साथ छोड़ दिया जाएगा। इक्विटी के साथ, आपके पास फिर से कोई ब्याज खर्च नहीं है, लेकिन केवल अपने लाभ का 75 प्रतिशत रखें, इस प्रकार आपको $ 3,750 के मुनाफे (75% x $ 5,000) के साथ छोड़ दिया जाएगा।
हालांकि, यदि कोई कंपनी पर्याप्त नकदी उत्पन्न करने में विफल रहती है, तो ऋण की निश्चित लागत प्रकृति बहुत ही बोझिल साबित हो सकती है। यह मूल विचार ऋण वित्तपोषण से जुड़े जोखिम का प्रतिनिधित्व करता है।
तल – रेखा
कंपनियां पूरी तरह से निश्चित नहीं हैं कि उनकी कमाई भविष्य में क्या होगी (हालांकि वे उचित अनुमान लगा सकते हैं)। उनकी भविष्य की कमाई जितनी अनिश्चित होगी, उतना ही अधिक जोखिम प्रस्तुत किया जाएगा। नतीजतन, लगातार नकदी प्रवाह के साथ बहुत स्थिर उद्योगों में कंपनियां आम तौर पर जोखिम भरे उद्योगों या उन कंपनियों की तुलना में ऋण का भारी उपयोग करती हैं जो बहुत छोटे हैं और बस संचालन शुरू कर रहे हैं। उच्च अनिश्चितता वाले नए व्यवसायों में ऋण वित्तपोषण प्राप्त करने में मुश्किल समय हो सकता है और अक्सर इक्विटी के माध्यम से बड़े पैमाने पर अपने कार्यों को वित्त प्रदान करते हैं। (संबंधित पढ़ने के लिए, ” क्या कंपनी को ऋण या इक्विटी जारी करना चाहिए? “