5 May 2021 18:46

इक्विटी

इक्विटी क्या है?

इक्विटी, आमतौर पर शेयरधारकों की इक्विटी (या निजी तौर पर आयोजित कंपनियों के लिए मालिकों की इक्विटी) के रूप में संदर्भित होती है, उस राशि का प्रतिनिधित्व करती है जो किसी कंपनी के शेयरधारकों को वापस कर दी जाती है यदि सभी परिसंपत्तियों को समाप्त कर दिया गया था और कंपनी के सभी ऋणों का भुगतान किया गया था परिसमापन का मामला। अधिग्रहण के मामले में, यह कंपनी की बिक्री का मान है जो कंपनी द्वारा बिक्री के साथ हस्तांतरित नहीं की गई किसी भी देनदारियों का है।

इसके अलावा, शेयरधारक इक्विटी एक कंपनी के पुस्तक मूल्य का प्रतिनिधित्व कर सकते हैं। इक्विटी को कभी-कभी भुगतान-प्रकार के रूप में पेश किया जा सकता है । यह कंपनी के शेयरों के प्रो-रटा स्वामित्व का भी प्रतिनिधित्व करता है।

इक्विटी एक कंपनी की बैलेंस शीट पर पाया जा सकता है और विश्लेषकों द्वारा कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य का आकलन करने के लिए नियोजित डेटा के सबसे आम टुकड़ों में से एक है।

चाबी छीन लेना

  • इक्विटी उस मूल्य का प्रतिनिधित्व करता है जो किसी कंपनी के शेयरधारकों को लौटाया जाएगा यदि सभी परिसंपत्तियों को तरल कर दिया गया था और कंपनी के सभी ऋणों का भुगतान किया गया था।
  • हम उस परिसंपत्ति से जुड़े सभी ऋणों को घटाने के बाद एक फर्म या परिसंपत्ति में अवशिष्ट स्वामित्व की डिग्री के रूप में इक्विटी के बारे में भी सोच सकते हैं।
  • इक्विटी कंपनी में शेयरधारकों की हिस्सेदारी का प्रतिनिधित्व करती है, जिसे कंपनी की बैलेंस शीट पर पहचाना जाता है।
  • इक्विटी की गणना एक कंपनी की कुल संपत्ति है जो उसकी कुल देनदारियों को घटाती है, और कई प्रमुख वित्तीय अनुपातों जैसे कि ROE में उपयोग की जाती है।

शेयरधारक इक्विटी के लिए फॉर्मूला और गणना

निम्नलिखित सूत्र और गणना का उपयोग किसी फर्म की इक्विटी को निर्धारित करने के लिए किया जा सकता है, जो लेखांकन समीकरण से ली गई है :

यह जानकारी बैलेंस शीट पर पाई जा सकती है, जहाँ इन चार चरणों का पालन किया जाना चाहिए:

  1. अवधि के लिए बैलेंस शीट पर कंपनी की कुल संपत्ति का पता लगाएं।
  2. कुल देनदारियों का पता लगाएं, जिन्हें बैलेंस शीट पर अलग से सूचीबद्ध किया जाना चाहिए।
  3. शेयरधारक इक्विटी में आने के लिए कुल संपत्ति से कुल देनदारियों को घटाएं।
  4. ध्यान दें कि कुल संपत्ति देनदारियों और कुल इक्विटी के योग के बराबर होगी।

शेयरहोल्डर इक्विटी को कंपनी की शेयर पूंजी के रूप में भी व्यक्त किया जा सकता है और कमाई को कम करके ट्रेजरी शेयरों का मूल्य कम रखा जा सकता है । यह विधि, हालांकि, कम आम है। यद्यपि दोनों विधियां एक ही आंकड़ा प्राप्त करती हैं, कुल संपत्ति और कुल देनदारियों का उपयोग किसी कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य के लिए अधिक निराशाजनक है।

शेयरधारक इक्विटी को समझना 

कंपनी के पास जो कुछ भी है और जो कुछ भी उसके पास है, उसे दर्शाती हुई ठोस संख्याओं की तुलना करके, “संपत्ति-ऋण-देयताएं” शेयरधारक इक्विटी समीकरण में कंपनी के वित्त की एक स्पष्ट तस्वीर होती है, जिसे निवेशकों और विश्लेषकों द्वारा आसानी से समझा जा सकता है। इक्विटी का उपयोग किसी कंपनी द्वारा जुटाई गई पूंजी के रूप में किया जाता है, जो तब संपत्ति खरीदने, परियोजनाओं में निवेश करने और फंड संचालन के लिए उपयोग किया जाता है। एक फर्म आमतौर पर ऋण जारी करके (ऋण के रूप में या बांड के माध्यम से) या इक्विटी (स्टॉक बेचकर) पूंजी जुटा सकती है। निवेशक आमतौर पर इक्विटी निवेश की तलाश करते हैं क्योंकि यह एक फर्म के मुनाफे और विकास में साझा करने का अधिक अवसर प्रदान करता है।

इक्विटी महत्वपूर्ण है क्योंकि यह एक कंपनी में एक निवेशक की हिस्सेदारी के मूल्य का प्रतिनिधित्व करता है, कंपनी के शेयरों के अनुपात से उनका प्रतिनिधित्व करता है। किसी कंपनी में स्टॉक रखने से शेयरधारकों को पूंजीगत लाभ के साथ-साथ लाभांश की भी संभावना मिलती है । स्वामित्व इक्विटी शेयरधारकों को कॉर्पोरेट कार्यों और निदेशक मंडल के लिए किसी भी चुनाव में वोट देने का अधिकार देगा। ये इक्विटी स्वामित्व लाभ कंपनी में शेयरधारकों की चल रही रुचि को बढ़ावा देते हैं।

शेयरधारक इक्विटी नकारात्मक या सकारात्मक हो सकती है। यदि सकारात्मक है, तो कंपनी के पास अपनी देनदारियों को कवर करने के लिए पर्याप्त संपत्ति है। यदि नकारात्मक है, तो कंपनी की देनदारियां उसकी संपत्ति से अधिक हैं; अगर लंबे समय तक, यह बैलेंस शीट दिवाला माना जाता है । आमतौर पर, निवेशक कंपनियों को नकारात्मक शेयरधारक इक्विटी के साथ जोखिमपूर्ण या असुरक्षित निवेश के रूप में देखते हैं। अकेले शेयरधारक इक्विटी किसी कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य का एक निश्चित संकेतक नहीं है; अन्य उपकरणों और मैट्रिक्स के साथ संयोजन के रूप में उपयोग किया जाता है, निवेशक एक संगठन के स्वास्थ्य का सटीक विश्लेषण कर सकता है।

शेयरधारक इक्विटी के घटक

रिटायर्ड कमाई शेयरधारक इक्विटी का हिस्सा है और शुद्ध कमाई का प्रतिशत है जो शेयरधारकों को लाभांश के रूप में भुगतान नहीं किया गया था। बची हुई कमाई को बचत के रूप में सोचें क्योंकि यह एक कुल मुनाफे का प्रतिनिधित्व करती है जिसे सहेज कर रखा गया है और भविष्य में उपयोग के लिए अलग रखा गया है। समय के साथ रिटायर्ड कमाई बड़ी हो जाती है क्योंकि कंपनी अपनी आय के एक हिस्से को फिर से बनाना जारी रखती है।

कुछ बिंदु पर, संचित प्रतिधारित आय की मात्रा स्टॉकहोल्डर्स द्वारा योगदान की गई इक्विटी पूंजी की मात्रा से अधिक हो सकती है। रिटायर्ड कमाई आमतौर पर उन कंपनियों के लिए स्टॉकहोल्डर्स इक्विटी का सबसे बड़ा घटक है जो कई वर्षों से काम कर रहे हैं।

ट्रेजरी शेयर या स्टॉक (यूएसट्रासरी बिल के साथ भ्रमित नहीं होना) स्टॉक का प्रतिनिधित्व करते हैं जिसे कंपनी ने मौजूदा शेयरधारकों से वापस खरीदा है। जब कंपनी सभी उपलब्ध इक्विटी पूंजी को सर्वोत्तम रिटर्न प्रदान कर सकती है, तो प्रबंधन पुनर्खरीद नहीं कर सकता। कंपनियों द्वारा वापस खरीदे गए शेयर ट्रेजरी शेयर बन जाते हैं, और उनके डॉलर के मूल्य को ट्रेजरी स्टॉक नामक खाते में नोट किया जाता है, जो निवेशक पूंजी के खातों में एक संचित खाता होता है और कमाई को बनाए रखता है। जब कंपनियों को धन जुटाने की आवश्यकता होती है तो कंपनियां स्टॉकहोल्डर्स को ट्रेजरी शेयरों को फिर से जारी कर सकती हैं।

किसी कंपनी की निवल संपत्तियों का प्रतिनिधित्व करने के रूप में कई शेयरहोल्डर्स की इक्विटी- इसका शुद्ध मूल्य, इसलिए बोलने के लिए, वह राशि होगी जो शेयरधारकों को प्राप्त होगी यदि कंपनी ने अपनी सभी संपत्तियों को अलग कर दिया और अपने सभी ऋणों को चुका दिया।

शेयरधारक इक्विटी का उदाहरण

नीचे एक ऐतिहासिक उदाहरण का उपयोग करते हुए, एक्सॉन मोबिल कॉर्पोरेशन(एक्सओएम) बैलेंस शीटका एक हिस्सा30 सितंबर, 2018 तक है:

  • कुल संपत्ति $ 354,628 (हरे रंग में हाइलाइट की गई) थी।
  • कुल देनदारियाँ $ 157,797 (पहली हाइलाइटेड रेड एरिया) थीं।
  • कुल इक्विटी $ 196,831 (2 हाइलाइटेड रेड एरिया) थी।

लेखांकन समीकरण जिससे संपत्ति = देनदारियों + शेयरधारक इक्विटी की गणना इस प्रकार की जाती है:

शेयरधारक इक्विटी = $ 354,628, (कुल संपत्ति) – $ 157,797 (कुल देयताएं) = $ 196,831

इक्विटी के अन्य रूप

इक्विटी की अवधारणा में सिर्फ मूल्यांकन करने वाली कंपनियों से परे अनुप्रयोग हैं। हम आम तौर पर उस संपत्ति से जुड़े सभी ऋणों को घटाने के बाद किसी भी संपत्ति में स्वामित्व की डिग्री के रूप में इक्विटी के बारे में सोच सकते हैं।

नीचे इक्विटी पर कई सामान्य बदलाव दिए गए हैं:

  • एक शेयर या किसी कंपनी में स्वामित्व हित का प्रतिनिधित्व करने वाली कोई अन्य सुरक्षा।
  • किसी कंपनी की बैलेंस शीट पर, मालिकों या अंशधारकों द्वारा योगदान की गई धनराशि और उससे अधिक कमाई (या हानि)। कोई इस शेयरधारक की इक्विटी या शेयरधारकों की इक्विटी भी कह सकता है।
  • मार्जिन ट्रेडिंग में, मार्जिन खाते में प्रतिभूतियों का मूल्य माइनस ब्रोकरेज से उधार लिया गया खाता खाता है।
  • अचल संपत्ति में, संपत्ति के मौजूदा उचित बाजार मूल्य और मालिक के बीच का अंतर अभी भी बंधक पर बकाया है। यह वह राशि है जो किसी संपत्ति को बेचने और किसी भी देनदार को भुगतान करने के बाद मालिक को प्राप्त होगी। इसे ” वास्तविक संपत्ति मूल्य ” भी कहा जाता है ।
  • जब एक व्यवसाय दिवालिया हो जाता है और किया है समाप्त, इक्विटी पैसा शेष के बाद व्यापार अपने लेनदारों repays की राशि है। इसे अक्सर “स्वामित्व इक्विटी” कहा जाता है, जिसे जोखिम पूंजी या “उत्तरदायी पूंजी” के रूप में भी जाना जाता है ।

निजी इक्विटी 

जब किसी निवेश को सार्वजनिक रूप से कारोबार किया जाता है, तो कंपनी के शेयर की कीमत और उसके इक्विटी का बाजार मूल्य आसानी से उपलब्ध होता है । निजी मनोरंजन के लिए, बाजार तंत्र मौजूद नहीं है और इसलिए मूल्य का अनुमान लगाने के लिए मूल्यांकन के अन्य रूपों को किया जाना चाहिए।

निजी इक्विटी आमतौर पर कंपनियों के ऐसे मूल्यांकन को संदर्भित करती है जो सार्वजनिक रूप से कारोबार नहीं करते हैं। लेखांकन समीकरण अभी भी लागू होता है जहां बैलेंस शीट पर वर्णित इक्विटी है, जो परिसंपत्तियों से देनदारियों को घटाते समय बचा रहता है, जो बुक वैल्यू के अनुमान पर पहुंचता है । निजी तौर पर आयोजित कंपनियां निजी प्लेसमेंट में सीधे शेयर बेचकर निवेशकों की तलाश कर सकती हैं। इन निजी इक्विटी निवेशकों में पेंशन फंड, विश्वविद्यालय बंदोबस्ती और बीमा कंपनियां या मान्यता प्राप्त व्यक्ति जैसे संस्थान शामिल हो सकते हैं।

निजी इक्विटी अक्सर धन और निवेशकों है कि निजी कंपनियों में प्रत्यक्ष निवेश के विशेषज्ञ या कि में संलग्न करने के बेचा जाता है leveraged buyouts सार्वजनिक कंपनियों में से (LBOs)। एक एलबीओ लेनदेन में, एक कंपनी को एक निजी इक्विटी फर्म से एक विभाजन या किसी अन्य कंपनी के अधिग्रहण के लिए ऋण प्राप्त होता है। नकदी प्रवाह या अधिग्रहण की जा रही कंपनी की संपत्ति आमतौर पर ऋण को सुरक्षित करती है। मेजेनाइन ऋण एक निजी ऋण है, जो आमतौर पर एक वाणिज्यिक बैंक या मेजेनाइन उद्यम पूंजी फर्म द्वारा प्रदान किया जाता है। मेजेनाइन लेनदेन में अक्सर अधीनस्थ ऋण या वारंट, सामान्य स्टॉक या पसंदीदा स्टॉक के रूप में ऋण और इक्विटी का मिश्रण होता है।

निजी इक्विटी कंपनी के जीवन चक्र के साथ विभिन्न बिंदुओं पर खेल में आती है। आमतौर पर, बिना राजस्व या कमाई वाली एक युवा कंपनी उधार नहीं ले सकती है, इसलिए उसे मित्रों और परिवार या व्यक्तिगत ” परी निवेशकों ” से पूंजी प्राप्त करनी चाहिए । वेंचर कैपिटलिस्ट उस तस्वीर में प्रवेश करते हैं जब कंपनी ने अंततः अपना उत्पाद या सेवा बनाई है और इसे बाजार में लाने के लिए तैयार है। टेक क्षेत्र के कुछ सबसे बड़े, सबसे सफल निगम, जैसे कि Google, Apple, Facebook, और Amazon- या जिसे बिगटेक या GAFAM कहा जाता है, उद्यम पूंजीगत निधि से शुरू हुआ।

वेंचर कैपिटलिस्ट (VCs) शुरुआती अल्पसंख्यक हिस्सेदारी के बदले में अधिकांश निजी इक्विटी वित्तपोषण प्रदान करते हैं। कभी-कभी, एक उद्यम पूंजीपति अपने पोर्टफोलियो कंपनियों के लिए निदेशक मंडल में एक सीट लेगा, जिससे कंपनी का मार्गदर्शन करने में एक सक्रिय भूमिका सुनिश्चित होगी। वेंचर कैपिटलिस्ट पांच से सात साल के भीतर बड़े निवेश को टालते और बाहर निकलते दिखते हैं। एक एलबीओ निजी इक्विटी वित्तपोषण के सबसे सामान्य प्रकारों में से एक है और कंपनी के परिपक्व होने के रूप में हो सकता है।

एक अंतिम प्रकार की निजी इक्विटी एक सार्वजनिक कंपनी (PIPE) में एक निजी निवेश है। एक पाइप एक निजी निवेश फर्म की, एक म्यूचुअल फंड के, या किसी अन्य योग्य निवेशकों की खरीद, स्टॉक की एक कंपनी में वर्तमान बाजार मूल्य प्रति शेयर (सीएमवी) के लिए छूट, बढ़ाने राजधानी में।

शेयरधारक इक्विटी के विपरीत, निजी इक्विटी औसत व्यक्ति के लिए सुलभ नहीं है। केवल “मान्यता प्राप्त” निवेशक, जिनकी कुल संपत्ति कम से कम $ 1 मिलियन है, वे निजी इक्विटी या उद्यम पूंजी भागीदारी में भाग ले सकते हैं। ऐसे प्रयासों को उनके पैमाने के आधार पर फॉर्म 4 के उपयोग की आवश्यकता हो सकती है । जिन निवेशकों के पास यह मार्कर नहीं है, उनके लिए एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) का विकल्प है जो निजी कंपनियों में निवेश करने पर ध्यान केंद्रित करते हैं।

घर में इक्विटी शुरू होती है 

होम इक्विटी घर के स्वामित्व में निहित मूल्य के लगभग बराबर है। उनके निवास में इक्विटी एक की राशि का प्रतिनिधित्व करता है कि घर का कितना हिस्सा है कि वे इसे बंधक ऋण से घटाकर एकमुश्त प्राप्त करते हैं। एक संपत्ति या घर पर इक्विटी एक बंधक के खिलाफ किए गए भुगतानों से उपजा है, जिसमें डाउन पेमेंट शामिल है, और संपत्ति मूल्य में वृद्धि से।

होम इक्विटी अक्सर व्यक्तिगत रूप से संपार्श्विक का सबसे बड़ा स्रोत होता है, और मालिक इसका उपयोग होम-इक्विटी ऋण प्राप्त करने के लिए कर सकते हैं, जिसे कुछ लोग दूसरे बंधक  या होम-इक्विटी लाइन ऑफ क्रेडिट कहते हैं । किसी प्रॉपर्टी से पैसा निकालना या उसके खिलाफ पैसा उधार लेना एक इक्विटी टेकआउट है।

उदाहरण के लिए, मान लें कि सैम के पास इस पर एक बंधक के साथ एक घर है। घर का मौजूदा बाजार मूल्य $ 175,000 है और बंधक का कुल योग $ 100,000 है। सैम के पास घर में $ 75,000 की इक्विटी है या $ 175,000 (संपत्ति कुल) – $ 100,000 (देयता कुल)।

ब्रांड इक्विटी 

संपत्ति की इक्विटी का निर्धारण करते समय, विशेष रूप से बड़े निगमों के लिए, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि इन परिसंपत्तियों में कंपनी की प्रतिष्ठा और ब्रांड पहचान जैसे संपत्ति, और अमूर्त संपत्ति दोनों शामिल हो सकती हैं। एक ग्राहक आधार के विज्ञापन और विकास के वर्षों के माध्यम से, एक कंपनी का ब्रांड एक अंतर्निहित मूल्य हो सकता है। कुछ इस मूल्य को ” ब्रांड इक्विटी ” कहते हैं, जो किसी उत्पाद के जेनेरिक या स्टोर-ब्रांड संस्करण के सापेक्ष एक ब्रांड के मूल्य को मापता है।

उदाहरण के लिए, कई सॉफ्ट-ड्रिंक प्रेमी कोक-ब्रांड कोला खरीदने से पहले कोक के लिए पहुंचेंगे क्योंकि वे स्वाद पसंद करते हैं, या स्वाद से अधिक परिचित हैं। यदि स्टोर-ब्रांड कोला की 2-लीटर की बोतल की कीमत $ 1 है और कोक-कोला की 2-लीटर की बोतल की कीमत $ 2 है, तो कोका-कोला की $ 1 की ब्रांड इक्विटी है।

नकारात्मक ब्रांड इक्विटी के रूप में एक ऐसी चीज भी है, जो तब है जब लोग एक विशेष ब्रांड नाम के लिए जेनेरिक या स्टोर-ब्रांड उत्पाद के लिए अधिक भुगतान करेंगे। नकारात्मक ब्रांड इक्विटी दुर्लभ है और खराब प्रचार के कारण हो सकती है, जैसे कि उत्पाद को याद करना या कोई आपदा।

इक्विटी बनाम रिटर्न ऑन इक्विटी

रिटर्न ऑन इक्विटी (आरओई) शेयरधारक इक्विटी द्वारा शुद्ध आय को विभाजित करके गणना की गई वित्तीय प्रदर्शन का एक उपाय है। क्योंकि शेयरधारक इक्विटी एक कंपनी की संपत्ति के बराबर होती है, जिसका ऋण, ROE को शुद्ध संपत्ति पर वापसी माना जा सकता है। ROE को इस बात का माप माना जाता है कि प्रबंधन कंपनी की संपत्तियों का लाभ कमाने के लिए कितना प्रभावी उपयोग कर रहा है।

इक्विटी, जैसा कि हमने देखा है, के विभिन्न अर्थ हैं, लेकिन आमतौर पर यह एक परिसंपत्ति में स्वामित्व का प्रतिनिधित्व करता है या कंपनी में स्टॉकहोल्डर जैसी कंपनी का मालिक होता है। आरओई एक वित्तीय मीट्रिक है जो मापता है कि किसी कंपनी के शेयरधारक इक्विटी से कितना लाभ उत्पन्न होता है।

लगातार पूछे जाने वाले प्रश्न

इक्विटी क्या है?

इक्विटी वित्त में एक महत्वपूर्ण अवधारणा है जिसके संदर्भ के आधार पर अलग-अलग विशिष्ट अर्थ हैं। शायद सबसे आम प्रकार की इक्विटी “शेयरधारकों की इक्विटी” है, जिसकी गणना किसी कंपनी की कुल संपत्ति लेने और उसकी कुल देनदारियों को घटाकर की जाती है।

इसलिए, शेयरधारकों की इक्विटी अनिवार्य रूप से एक निगम का निवल मूल्य है। यदि कंपनी को परिसमापन करना था, तो शेयरधारकों की इक्विटी वह राशि है जो सैद्धांतिक रूप से उसके शेयरधारकों को प्राप्त होगी।

इक्विटी का वर्णन करने के लिए उपयोग की जाने वाली कुछ अन्य शर्तें क्या हैं?

इस अवधारणा का वर्णन करने के लिए कभी-कभी उपयोग किए जाने वाले अन्य शब्दों में शेयरधारकों की इक्विटी, पुस्तक मूल्य और शुद्ध संपत्ति मूल्य शामिल हैं। संदर्भ के आधार पर, इन शर्तों के सटीक अर्थ भिन्न हो सकते हैं, लेकिन आम तौर पर बोलते हुए, वे एक निवेश के मूल्य को संदर्भित करते हैं जो उस निवेश से जुड़े सभी देनदारियों का भुगतान करने के बाद छोड़ दिया जाएगा। यह शब्द अचल संपत्ति में भी इस्तेमाल किया जाता है ताकि संपत्ति के उचित बाजार मूल्य और उसके बंधक ऋण के बकाया मूल्य के बीच अंतर का उल्लेख किया जा सके।

निवेशकों द्वारा इक्विटी का उपयोग कैसे किया जाता है?

इक्विटी निवेशकों के लिए एक बहुत महत्वपूर्ण अवधारणा है। उदाहरण के लिए, किसी कंपनी की तलाश में, एक निवेशक शेयरधारकों की इक्विटी का उपयोग यह निर्धारित करने के लिए बेंचमार्क के रूप में कर सकता है कि क्या कोई विशेष खरीद मूल्य महंगा है। उदाहरण के लिए, यदि उस कंपनी ने ऐतिहासिक रूप से 1.5 के मूल्य पर बुक किया है, तो एक निवेशक उस मूल्यांकन से अधिक भुगतान करने से पहले दो बार सोच सकता है जब तक कि उन्हें नहीं लगता कि कंपनी की संभावनाओं में बुनियादी रूप से सुधार हुआ है। दूसरी ओर, एक निवेशक अपेक्षाकृत कमजोर व्यवसाय में शेयरों को खरीदने में सहज महसूस कर सकता है जब तक कि वे जिस कीमत का भुगतान करते हैं वह उसकी इक्विटी के सापेक्ष पर्याप्त रूप से कम है।

 

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