5 May 2021 17:33

ऋण के साधन

ऋण साधन क्या है?

एक ऋण साधन एक उपकरण है जिसे एक इकाई पूंजी जुटाने के लिए उपयोग कर सकती है। यह एक दस्तावेज, बाध्यकारी बाध्यता है जो एक अनुबंध के शर्तों के अनुसार एक ऋणदाता या निवेशक को चुकाने के लिए इकाई से वादा करने के बदले में एक इकाई को धन प्रदान करता है। ऋण साधन अनुबंध में समझौते पर विस्तृत प्रावधान शामिल हैं जैसे संपार्श्विक शामिल, ब्याज की दर, ब्याज भुगतान के लिए अनुसूची और यदि लागू हो तो परिपक्वता की समय सीमा।

डेट इंस्ट्रूमेंट्स को समझना

किसी भी प्रकार के साधन को मुख्य रूप से ऋण के रूप में वर्गीकृत किया जाता है, जिसे ऋण साधन माना जा सकता है। ऋण साधन एक व्यक्ति, सरकारी इकाई या व्यावसायिक इकाई है जो पूंजी प्राप्त करने के उद्देश्य से उपयोग कर सकते हैं। ऋण साधन पूंजी को एक इकाई प्रदान करते हैं जो समय के साथ पूंजी चुकाने का वादा करता है। क्रेडिट कार्ड, क्रेडिट लाइन, ऋण और बांड सभी प्रकार के ऋण साधन हो सकते हैं।

आमतौर पर, डेट इंस्ट्रूमेंट शब्द मुख्य रूप से संस्थागत संस्थाओं द्वारा जुटाई गई ऋण पूंजी पर केंद्रित है। संस्थागत संस्थाओं में सरकार और निजी और सार्वजनिक दोनों कंपनियां शामिल हो सकती हैं। वित्तीय व्यवसाय लेखांकन उद्देश्यों के लिए, वित्तीय लेखा मानक बोर्ड के आम तौर पर स्वीकृत लेखा सिद्धांत (जीएएपी) और अंतर्राष्ट्रीय लेखा मानक बोर्ड के अंतर्राष्ट्रीय वित्तीय रिपोर्टिंग मानक (IFRS) एक इकाई के वित्तीय वक्तव्यों पर विभिन्न प्रकार के ऋण उपकरणों की रिपोर्टिंग के लिए कुछ आवश्यकताएं हो सकती हैं।

संस्थागत संस्थाओं के लिए जारी करने वाले बाजार ऋण साधन के प्रकार से काफी भिन्न होते हैं। क्रेडिट कार्ड और क्रेडिट लाइन एक प्रकार का ऋण साधन है जिसे एक संस्था पूंजी प्राप्त करने के लिए उपयोग कर सकती है। इन परिक्रामी ऋण लाइनों में आमतौर पर सरल संरचना और केवल एक ऋणदाता होता है। वे आमतौर पर प्रतिभूतिकरण के लिए एक प्राथमिक या द्वितीयक बाजार से जुड़े नहीं होते हैं। अधिक जटिल ऋण उपकरणों में उन्नत अनुबंध संरचना और कई उधारदाताओं या निवेशकों की भागीदारी शामिल होगी, जो आमतौर पर एक संगठित बाजार के माध्यम से निवेश करते हैं।

साधन संरचना और प्रकार

ऋण आम तौर पर संस्थागत पूंजी जुटाने के लिए एक शीर्ष विकल्प है क्योंकि यह चुकौती के लिए एक निर्धारित समय के साथ आता है और इस तरह कम जोखिम जो कम ब्याज भुगतान के लिए अनुमति देता है। डेट सिक्योरिटीज एक अधिक जटिल प्रकार का डेट इंस्ट्रूमेंट है जिसमें अधिक व्यापक संरचना शामिल होती है। यदि एक संस्थागत संस्था एक संगठित बाजार के माध्यम से कई उधारदाताओं या निवेशकों से पूंजी प्राप्त करने के लिए ऋण संरचना का चयन करती है, तो इसे आमतौर पर ऋण सुरक्षा साधन के रूप में जाना जाता है। ऋण सुरक्षा उपकरण जटिल हैं, कई निवेशकों को जारी करने के लिए संरचित उन्नत ऋण उपकरण।

सबसे आम ऋण सुरक्षा उपकरणों में से कुछ में शामिल हैं:

  • अमेरिका के खजाने
  • नगरनिगम के बांड
  • कॉरपोरेट बॉन्ड

संस्थाएँ इन ऋण सुरक्षा उपकरणों को जारी करती हैं क्योंकि जारी करने वाली संरचना पूंजी को कई निवेशकों से प्राप्त करने की अनुमति देती है। ऋण प्रतिभूतियों को अल्पकालिक या दीर्घकालिक परिपक्वताओं के साथ संरचित किया जा सकता है। अल्पकालिक ऋण प्रतिभूतियों को निवेशकों को वापस भुगतान किया जाता है और एक वर्ष के भीतर बंद कर दिया जाता है। लंबी अवधि के ऋण प्रतिभूतियों को एक वर्ष से अधिक समय तक निवेशकों को भुगतान की आवश्यकता होती है। आम तौर पर एक महीने से 30 साल तक के पुनर्भुगतान के लिए संस्थाएँ ऋण सुरक्षा की पेशकश करती हैं।

नीचे पूंजी जुटाने के लिए संस्थाओं द्वारा उपयोग किए जाने वाले कुछ सबसे आम ऋण सुरक्षा उपकरणों का टूटना है।

अमेरिका के खजाने

अमेरिकी ट्रेजरी कई रूपों में आते हैं जिन्हें अमेरिकी ट्रेजरी उपज वक्र के रूप में दर्शाया गया है। अमेरिकी ट्रेजरी एक महीने, दो महीने, तीन महीने, छह महीने, एक साल, दो साल, तीन साल, पांच साल, सात साल, 10 साल, 20- के साथ ऋण सुरक्षा साधन जारी करता है। वर्ष, और 30 साल की परिपक्वता। इनमें से प्रत्येक प्रसाद सरकार को निधि देने के लिए पूंजी जुटाने के उद्देश्य से अमेरिकी सरकार द्वारा संपूर्ण जनता को दिया जाने वाला ऋण सुरक्षा साधन है।

नगरनिगम के बांड

नगरपालिका बांड एक प्रकार का ऋण सुरक्षा साधन है जो अमेरिकी सरकार की एजेंसियों द्वारा बुनियादी ढांचा परियोजनाओं के वित्तपोषण के उद्देश्य से जारी किया जाता है। म्यूनिसिपल बॉन्ड सुरक्षा निवेशक मुख्य रूप से संस्थागत निवेशक जैसे म्यूचुअल फंड हैं।

कॉरपोरेट बॉन्ड

कॉरपोरेट बॉन्ड एक प्रकार की ऋण सुरक्षा है जिसे एक इकाई पूरे निवेशित जनता से पूंजी जुटाने के लिए संरचना कर सकती है। संस्थागत म्यूचुअल फंड निवेशक आमतौर पर सबसे प्रमुख कॉर्पोरेट बॉन्ड निवेशकों में से कुछ हैं, लेकिन ब्रोकरेज एक्सेस वाले व्यक्तियों को कॉर्पोरेट बॉन्ड जारी करने में भी निवेश करने का अवसर हो सकता है। कॉरपोरेट बॉन्ड में एक सक्रिय द्वितीयक बाजार भी होता है जो व्यक्तिगत और संस्थागत दोनों निवेशकों द्वारा उपयोग किया जाता है।

कंपनियां विभिन्न परिपक्वताओं के साथ कॉर्पोरेट बॉन्ड की संरचना करती हैं। कॉरपोरेट बॉन्ड की परिपक्वता संरचना बांड द्वारा दी जाने वाली ब्याज दर में एक प्रभावशाली कारक है।

वैकल्पिक संरचित ऋण सुरक्षा उत्पाद

बाजार में वैकल्पिक संरचित ऋण सुरक्षा उत्पादों की एक किस्म भी है, मुख्य रूप से वित्तीय संस्थानों द्वारा ऋण सुरक्षा उपकरणों के रूप में उपयोग किया जाता है। इन प्रसादों में ऋण सुरक्षा के रूप में जारी संपत्ति का एक बंडल शामिल है।

वित्तीय संस्थान या वित्तीय एजेंसियां ​​अपनी बैलेंस शीट से उत्पादों को एकल ऋण सुरक्षा उपकरण की पेशकश में बंडल करने का विकल्प चुन सकती हैं। एक सुरक्षा साधन के रूप में, यह पेशकश संस्थान के लिए पूंजी जुटाती है और साथ ही साथ बंधी हुई संपत्ति को भी अलग करती है।

चाबी छीन लेना

  • किसी भी प्रकार के साधन को मुख्य रूप से ऋण के रूप में वर्गीकृत किया जाता है, ऋण साधन माना जा सकता है।
  • एक ऋण साधन एक उपकरण है जिसे एक इकाई पूंजी जुटाने के लिए उपयोग कर सकती है।
  • व्यवसायों के पास उपयोग किए जाने वाले ऋण साधनों में लचीलापन होता है और यह भी कि वे उन्हें कैसे चुनते हैं।

 

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