5 May 2021 17:42

वितरण जोखिम

वितरण जोखिम क्या है?

वितरण जोखिम का तात्पर्य इस बात से है कि एक प्रतिपक्ष अनुबंध की अंतर्निहित संपत्ति या नकद मूल्य देने में विफल होकर समझौते के अपने पक्ष को पूरा नहीं कर सकता है। इस स्थिति का वर्णन करने के लिए अन्य शर्तें निपटान जोखिम, डिफ़ॉल्ट जोखिम और प्रतिपक्ष जोखिम हैं । यह एक जोखिम है जो दोनों पक्षों को वित्तीय अनुबंध करने से पहले विचार करना चाहिए। वितरण जोखिम की अलग-अलग डिग्री हैं जो सभी वित्तीय लेनदेन में मौजूद हैं।

चाबी छीन लेना

  • प्रसव जोखिम – जिसे निपटान या प्रतिपक्ष जोखिम के रूप में भी जाना जाता है – वह जोखिम है जो एक पक्ष समझौते के अंत में अच्छा नहीं करेगा।
  • यदि एक प्रतिपक्ष को दूसरे की तुलना में जोखिम भरा माना जाता है, तो एक प्रीमियम समझौते से जुड़ा हो सकता है।
  • प्रसव के जोखिम, भले ही अनिश्चित, वित्तीय अनिश्चितता के समय बढ़ जाता है।
  • ज्यादातर परिसंपत्ति प्रबंधक संपार्श्विक का उपयोग करते हैं, जैसे कि नकदी या बांड, प्रतिपक्ष जोखिम से जुड़े नकारात्मक नुकसान को कम करने के लिए।
  • वितरण जोखिम को सीमित करने के अन्य तरीकों में समाशोधन घरों के माध्यम से निपटान, बाजार को चिह्नित करना और क्रेडिट रिपोर्ट शामिल हैं।

वितरण जोखिम कैसे काम करता है

सितंबर 2008 में लेहमैन ब्रदर्स के पतन के दौरान और बाद में वैश्विक वित्तीय तनाव के समय में प्रसव जोखिम अपेक्षाकृत कम है, लेकिन यह वित्तीय इतिहास में सबसे बड़े पतन में से एक था और मुख्यधारा के जोखिम को वापस वितरण जोखिम में लाया।

अब, अधिकांश संपत्ति प्रबंधक प्रतिपक्ष जोखिम से जुड़े नकारात्मक पक्ष नुकसान को कम करने के लिए संपार्श्विक का उपयोग करते हैं। यदि कोई संस्था संपार्श्विक धारण करती है, तो प्रतिपक्ष द्वारा किए जाने वाले नुकसान की पूर्ति तब होती है जब संपार्श्विक के अंतर को सीमित किया जाता है और सौदे को प्रतिस्थापित करने का बाजार मूल्य। अधिकांश फंड मैनेजर नकद, संप्रभु बांडों में संपार्श्विक की मांग करते हैं और यहां तक ​​कि व्युत्पन्न मूल्य से ऊपर महत्वपूर्ण मार्जिन पर जोर देते हैं यदि वे एक महत्वपूर्ण जोखिम महसूस करते हैं। 

विशेष ध्यान

इस जोखिम को कम करने के अन्य उपायों में क्लियरिंग हाउस के माध्यम से निपटान और बॉन्ड और मुद्रा बाजार में काउंटर ट्रेडिंग से निपटने के लिए बाजार (एमटीएम) के उपायों को चिह्नित करना शामिल है। 

खुदरा और वाणिज्यिक वित्तीय लेनदेन में, ऋण रिपोर्टों का उपयोग अक्सर ऋणदाताओं के लिए प्रतिपक्ष ऋण जोखिम का निर्धारण करने के लिए किया जाता है ताकि ग्राहकों को ऑटो ऋण, गृह ऋण और व्यावसायिक ऋण दिया जा सके। यदि उधारकर्ता के पास कम ऋण है, तो लेनदार डिफ़ॉल्ट रूप से जोखिम के कारण उच्च ब्याज दर का प्रीमियम वसूलता है, विशेष रूप से अनधिकृत ऋण पर।

यदि एक प्रतिपक्ष को दूसरे की तुलना में जोखिम भरा माना जाता है, तो समझौते में एक प्रीमियम संलग्न किया जा सकता है। में विदेशी मुद्रा बाजार, प्रसव के जोखिम भी Herstatt जोखिम, छोटे जर्मन बैंक है कि कारण दायित्वों को कवर करने में विफल रहा है के नाम पर के रूप में जाना जाता है। 

वितरण जोखिम का उदाहरण

वित्तीय संस्थान यह निर्धारित करने के लिए कई मेट्रिक्स की जांच करते हैं कि क्या कोई प्रतिपक्ष उनके भुगतान पर चूक का खतरा है । वे कंपनी के वित्तीय विवरणों की जांच करते हैं और पुनर्भुगतान की संभावना निर्धारित करने के लिए विभिन्न अनुपातों को नियुक्त करते हैं।

मुफ्त नकदी प्रवाह का उपयोग अक्सर इस बात के लिए किया जाता है कि कंपनी को अपने दायित्वों को पूरा करने के लिए नकदी पैदा करने में परेशानी हो।

नकारात्मक या सिकुड़ती नकदी प्रवाह के साथ एक कंपनी उच्च वितरण जोखिम का संकेत दे सकती है। क्रेडिट मार्केट में, जोखिम प्रबंधक  क्रेडिट एक्सपोज़र में एनालॉग क्रेडिट एक्सपोज़र का अनुमान लगाने के लिए क्रेडिट एक्सपोज़र, अपेक्षित एक्सपोज़र और भविष्य के संभावित एक्सपोज़र पर विचार करते हैं।

 

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