5 May 2021 17:43

वितरण विकल्प

वितरण विकल्प क्या है?

डिलीवरी विकल्प कुछ ब्याज दर वायदा अनुबंधों में जोड़ा गया एक फीचर है  । वितरण विकल्प विकल्प विक्रेता को अंतर्निहित वस्तु के समय, स्थान, मात्रा, गुणवत्ता और वाइल्डकार्ड सुविधाओं को निर्धारित करने की अनुमति देता है, जिसे वितरित किया जाना है। डिलीवरी विकल्प की शर्तें डिलीवरी नोटिस में बताई गई हैं।

डिलीवरी का विकल्प समझना

ब्याज दर भविष्य के विकल्पों में अक्सर वितरण विकल्प होते हैं। वितरण विकल्प भविष्य के अनुबंधों को जटिल बनाते हैं, और व्यापारियों को सौदे के सभी घटकों को पूरी तरह से समझने की आवश्यकता है। सभी वायदा अनुबंध एक विक्रेता के बीच होते हैं, जिसे लघु और खरीदार के रूप में जाना जाता है, जिसे लंबे समय के रूप में जाना जाता है। वितरण विकल्प अंतर्निहित सुरक्षा को वितरित करने के लिए विक्रेता के लिए कई तरह की विधियों की रूपरेखा तैयार करता है। डिलीवरी पर विक्रेता के लचीलेपन के कारण खरीदार अतिरिक्त जोखिम मान सकता है। 

शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज  (सीएमई) वायदा अनुबंध पर कारोबार करने के लिए एक समाशोधन फर्म आवंटित करने के लिए कार्य करता है शिकागो बोर्ड ऑफ़ ट्रेड  (CBOT)। ट्रेजरी बांड भविष्य के विकल्प संयुक्त राज्य में सबसे सक्रिय रूप से कारोबार किए गए अनुबंध हैं। अधिकांश एक्सचेंज-ट्रेडेड विकल्प अमेरिकी शैली के हैं। एक अमेरिकी विकल्प अपने जीवन के दौरान कभी भी व्यायाम की अनुमति देता है। अमेरिकी विकल्प विकल्प धारकों को अपनी परिपक्वता तिथि से पहले और किसी भी समय विकल्प का उपयोग करने की अनुमति देते हैं। इसके विपरीत, यूरोपीय विकल्प केवल परिपक्वता पर व्यायाम की अनुमति देते हैं।

वितरण विकल्पों के तत्व

वायदा अनुबंध के दौरान, अंक पर सहमत होने पर, विक्रेता निर्णय ले सकता है जो समाप्ति पर वितरण को प्रभावित करेगा।सीएमई ट्रेजरी फ्यूचर्स की मूल बातों के बारे में जानकारी प्रदान करता है डिलीवरी विकल्प, आधार स्प्रेड और डिलीवरी टेल:

  • अमेरिकी शैली के विकल्पों में डिलीवरी का समय या कैरी विकल्प हो सकता है। इस सुविधा में, शॉर्ट सरेंडर का समय तब तक तय कर सकता है, जब तक वह अनुबंध अवधि के भीतर आता है। कई बार विक्रेता कूपन भुगतान के लिए प्रतिभूतियों को बनाए रखने की इच्छा कर सकता है यदि सकारात्मक कैरी हो । 
  • गुणवत्ता विकल्प एक प्रकार का इंद्रधनुष विकल्प है जो विक्रेता को किसी भी ट्रेजरी बांड को कम से कम 15 वर्षों के लिए परिपक्वता या कॉल की तारीख देने की अनुमति देता है। विक्रेता एक कूपन चुनेगा जिसमें सबसे कम कूपन दर उपलब्ध होगी। इस सुविधा को सबसे सस्ती डिलीवरी  (CTD) के रूप में जाना जाता है, जो अनुबंध विनिर्देशों को संतुष्ट करने के लिए सबसे सस्ती सुरक्षा को लंबी स्थिति में वितरित करने की अनुमति देता है।
  • उपार्जित ब्याज विकल्प विक्रेता को डिलीवरी महीने के किसी भी व्यावसायिक दिन पर बांड देने का अधिकार देता है, जिसका अर्थ है कि वे सबसे अच्छे सौदे के लिए महीने के दौरान अल्पकालिक ब्याज दरों को ट्रैक कर सकते हैं।
  • वाइल्डकार्ड विकल्प विक्रेताओं को अंतिम वितरण दिवस पर रात 8 बजे तक शिकागो समय तक बांड वितरित करने का अधिकार देता है। यह महत्वपूर्ण हो सकता है क्योंकि मूल्य ट्रेडिंग के दोपहर 2 बजे के करीब सेट होता है, और स्पॉट मार्केट ट्रेडिंग रात 8 बजे तक जारी रहती है, जिसका अर्थ है कि विक्रेता स्पॉट मार्केट ट्रेडिंग शिफ्ट का लाभ उठा सकते हैं।
  • महीने के अंत के विकल्प के साथ, विक्रेता के पास सबसे लाभप्रद बिक्री दिन निर्धारित करने में लचीलापन है। ऐसा इसलिए है क्योंकि ठेके के लिए निपटान दिवस महीने का 8 वां -अंतिम-व्यवसाय दिवस है। उस मूल्य के साथ बंद होने पर, एक महीने के अंत विकल्प वाले विक्रेता के पास यह निर्धारित करने के लिए सात और व्यावसायिक दिन हैं कि कीमतें ऊपर या नीचे जा रही हैं या नहीं। महीने के अंत के दौरान, वायदा अनुबंध बाजार मूल्य परिवर्तनों का जवाब नहीं देगा।