विवेकाधीन नकदी प्रवाह
विवेकाधीन नकदी प्रवाह क्या है?
विवेकाधीन नकदी प्रवाह वह धन है जो एक बार में सभी शुद्ध पूंजीगत मूल्यों के साथ पूंजीगत परियोजनाओं को वित्त पोषित किया जाता है और आवश्यक भुगतान किए गए हैं। भुगतान परिचालन लागत हो सकते हैं, जैसे कि मजदूरी। विवेकाधीन नकदी प्रवाह – या बचे हुए पैसे – का उपयोग स्टॉकहोल्डर्स को नकद लाभांश, कर्मचारियों को बोनस, सामान्य स्टॉक खरीदने और बकाया ऋण का भुगतान करने के लिए किया जा सकता है । विवेकाधीन नकदी प्रवाह एक सहायक मीट्रिक है, क्योंकि इसका उपयोग किसी व्यवसाय पर मूल्य खरीदते समय या उसे बेचने के लिए किया जा सकता है।
चाबी छीन लेना
- विवेकाधीन नकदी प्रवाह सभी पूंजीगत परियोजनाओं के वित्त पोषित होने के बाद बचा हुआ धन है और मजदूरी जैसे आवश्यक भुगतान किए गए हैं।
- विवेकाधीन नकदी प्रवाह का उपयोग नकद लाभांश का भुगतान करने, कर्मचारियों को बोनस प्रदान करने, सामान्य स्टॉक वापस खरीदने और ऋण का भुगतान करने के लिए किया जा सकता है।
- विवेकाधीन नकदी प्रवाह एक सहायक मीट्रिक है, क्योंकि इसका उपयोग किसी व्यवसाय पर मूल्य खरीदते समय या उसे बेचने के लिए किया जा सकता है।
विवेकाधीन कैश फ्लो को समझना
विवेकाधीन नकदी प्रवाह कैसे वितरित किया जाता है यह प्रबंधन की जिम्मेदारी है। जिस तरह से इन फंडों को आवंटित किया जाता है वह कंपनी के प्रदर्शन पर महत्वपूर्ण प्रभाव डाल सकता है। कैसे विवेकाधीन नकदी प्रवाह वितरित किया जाता है यह भी एक कंपनी के प्रबंधन के लिए गेज के रूप में कार्य करता है।
विवेकाधीन नकदी प्रवाह लाभ और हानि का माप नहीं है और उस आय से अलग है जो रिपोर्ट की जाती है कि कर समय आता है। अधिक सटीक रूप से, विवेकाधीन नकदी प्रवाह को किसी व्यवसाय के मालिक द्वारा प्राप्त कुल लाभ के रूप में देखा जा सकता है, भले ही वे व्यवसाय से धन कैसे निकालते हों। अनिवार्य रूप से, यह दर्शाता है कि एक कंपनी नियमित आधार पर कितनी अच्छी तरह नकदी का उत्पादन करती है।
चूंकि विवेकाधीन नकदी प्रवाह से पता चलता है कि परियोजनाओं के बाद शेष राजस्व की राशि और परिचालन लागत के लिए भुगतान किया जाता है, कई अवधि में वृद्धि एक सकारात्मक नकदी-प्रवाह की प्रवृत्ति दिखा सकती है। इसके विपरीत, अगर नकदी का प्रवाह घट रहा है, तो इसका मतलब यह हो सकता है कि कंपनी वित्तीय कठिनाइयों का सामना कर रही है। हालांकि, नकदी प्रवाह में गिरावट के साथ एक कंपनी केवल लंबी अवधि में आय वृद्धि को बढ़ावा देने के लिए डिज़ाइन की गई पूंजी-गहन परियोजनाओं में निवेश कर सकती है। नतीजतन, विवेकाधीन नकदी प्रवाह का विश्लेषण करते समय एक निष्पक्ष माउंट अस्पष्टता और व्यक्तिपरकता होती है।
विवेकाधीन नकदी प्रवाह भी एक कंपनी के खर्च पैटर्न पर प्रकाश डाल सकता है। आखिरकार, कई व्यवसाय उन चीजों पर पूंजी खर्च कर सकते हैं जो संचालन के लिए अनावश्यक हैं – जैसे कि परिवार के सदस्यों के लिए कार या अधिकारियों के लिए रिट्रीट।
किसी कंपनी को खरीदते और बेचते समय विवेकाधीन कैश फ्लो
क्रेता और विक्रेता दोनों के लिए व्यापार का मूल्यांकन करने में भी विवेकाधीन नकदी प्रवाह का उपयोग किया जाता है। एक खरीदार कंपनी की विवेकाधीन नकदी उत्पन्न करना जानना चाहता है क्योंकि वह राजस्व स्ट्रीम खरीदार का निवेश रिटर्न होगा।
इसके विपरीत, किसी कंपनी का विक्रेता अपने व्यवसाय के लिए विक्रय मूल्य तैयार करने में विवेकाधीन नकदी प्रवाह का उपयोग करेगा। एक उच्च विवेकाधीन नकदी प्रवाह के साथ एक कंपनी, उदाहरण के लिए, एक ही उद्योग में एक समान कंपनी की तुलना में अधिक पूछ मूल्य प्राप्त करेगी जो कम विवेकाधीन नकदी प्रवाह का उत्पादन करती है।
नतीजतन, विवेकाधीन नकदी प्रवाह को “विक्रेता की विवेकाधीन आय” या “खरीदार की विवेकाधीन आय” के रूप में संदर्भित किया जा सकता है – इस पर निर्भर करता है कि गणना कौन कर रहा है।
कितना विवेकाधीन कैश फ्लो है परिकलित
- व्यापार की पूर्व-कर कमाई से शुरू करें
- सभी गैर-परिचालन खर्चों को पूर्व-कर आय में जोड़ें और गैर-परिचालन आय में कटौती करें
- गैर-आवर्ती व्यय जोड़ें और एक बार (गैर-आवर्ती) आय में कटौती करें (जैसे कि संपत्ति की बिक्री से)
- मूल्यह्रास और परिशोधन लागत जोड़ें
- ब्याज लागत जोड़ें और ब्याज आय घटाएं
- व्यवसाय के स्वामी को दिया गया कुल मुआवजा जोड़ें
- व्यवसाय के अन्य मालिकों के लिए किसी भी मुआवजे के लिए बाजार मूल्य को समायोजित करें (मतलब, उस राशि को घटाएं जो व्यवसाय को मालिक द्वारा प्रदान की गई सेवाओं के समान ही पाने के लिए भुगतान करना होगा)
विशेष ध्यान
एक विवेकाधीन नकदी प्रवाह गणना करने वाले खरीदार और विक्रेता एक ही व्यवसाय के लिए काफी भिन्न मूल्यों के साथ आ सकते हैं। उदाहरण के लिए, एक खरीदार और एक विक्रेता एक बार के खर्च का गठन करने पर सहमत नहीं हो सकते हैं। एक विक्रेता और एक खरीदार की अलग-अलग योजनाएँ भी हो सकती हैं कि वे किसी व्यवसाय के संचालन में कितना श्रम करेंगे, जिससे महत्वपूर्ण श्रम लागत अंतर हो सकता है।