वितरण स्टॉक

वितरण स्टॉक क्या है?

वितरण स्टॉक सुरक्षा के एक बड़े ब्लॉक को संदर्भित करता है जिसे सावधानी से धीरे-धीरे छोटे ब्लॉकों में बाजार में बेचा जाता है ताकि सुरक्षा के लिए बेचने के आदेशों के साथ बाजार को अलग किया जा सके और इसकी कीमत कम हो जाए। व्यापारी प्रतिभूतियों के गतिशील होने का भी उल्लेख करते हैं, जैसे कि “वितरण”।

एक शब्द के रूप में, वित्तीय बाजारों में वितरण शब्द के कई अन्य अर्थ हैं। यहाँ परिभाषित विशेष उपयोग विभिन्न कारणों से शेयरों को बेचने के सामान्य कार्य को संदर्भित करता है।

चाबी छीन लेना

• वितरण स्टॉक बड़े संस्थानों द्वारा शेयरों की बिक्री को संदर्भित करता है।
• वितरण एक महत्वपूर्ण गतिशील है जो संस्थागत निवेशकों को स्टॉक की कीमतों में प्रारंभिक गिरावट से बचने के लिए प्रबंधन करना चाहिए।
• संस्थागत निवेशक शेयरों के बड़े पैमाने पर बिक्री को पूरा करने के लिए ट्रेडिंग एल्गोरिदम या अंधेरे पूल का उपयोग करते हैं।

वितरण स्टॉक कैसे काम करता है

स्टॉक शेयरों का इस तरह का वितरण कैसे काम करता है, इस बात का अंदाजा लगाने के लिए कि किसी व्यक्ति को स्टॉक बेचने के लिए एक बड़े संस्थागत निवेशक को क्या करना चाहिए, यह बेचने में मदद करता है। उदाहरण के लिए, फॉर्च्यून 500 कंपनी में एक शेयर के 1,000 से कम शेयरों वाला एक व्यक्तिगत व्यापारी इस स्थिति को बंद करने का फैसला करता है। ऐसा करना उस व्यापारी के लिए कोई समस्या नहीं है। वे किसी भी समय शेयरों को जल्दी और प्रभावी रूप से बेच सकते हैं क्योंकि बहुत सारे इच्छुक खरीदारों के पास शेयर खरीदने के लिए बाजार में प्रतीक्षा करने के आदेश हैं। एक ऑनलाइन ब्रोकर के माध्यम से एक सरल आदेश देकर, लेनदेन सेकंड में पूरा हो जाता है और एक दूसरा विचार नहीं दिया जाता है।

एक निवेश फंड के एक पोर्टफोलियो मैनेजर के पास एक अलग चुनौती होती है कि वे उसी स्टॉक के 1.2 मिलियन शेयरों की स्थिति को बंद करने का फैसला करें जो व्यक्तिगत व्यापारी द्वारा आयोजित किया गया था। पोर्टफोलियो मैनेजर को पता है कि बाजारों में एकल ऑर्डर देकर इस स्थिति को दूर करने से बाजार मूल्य पर सभी मौजूदा खरीद ऑर्डर जल्दी से अवशोषित हो जाएंगे, और बाजार निर्माता अधिक खरीदार खोजने के लिए बाजार की कीमतों को समायोजित करना शुरू कर देंगे। इसका मतलब है कि कीमत घट जाएगी क्योंकि ट्रेडिंग एल्गोरिदम के माध्यम से अधिक खरीद-ऑर्डर मांगे गए हैं। यह मूल्य में एक भयावह गिरावट का कारण बन सकता है, जो कि लाभ का एक बड़ा हिस्सा मिटा देता है जिससे फंड को लाभ होने की उम्मीद है। फंड मैनेजर को पता है कि ऐसा नहीं हो सकता।

फंड मैनेजर को जो पता होना चाहिए वह यह है कि शेयरों के बड़े ब्लॉक को दिन भर में छोटे चंक्स में पेश किया जाना चाहिए, शायद कई दिनों तक, जब स्थिति पूरी तरह से बंद न हो जाए। इस वितरण को पूरा करने के कई तरीके हैं जिनमें एल्गोरिदम बेचना और डार्क पूल में ट्रेडिंग शामिल है । खरीदें-साइड व्यापारी या तो दलालों के माध्यम से इन बिक्री को लेन-देन करते हैं या ऑर्डर को इलेक्ट्रॉनिक रूप से एक्सचेंज में स्थानांतरित करने के लिए अपनी फर्म की अपनी तकनीक है। इसका उद्देश्य वितरण स्टॉक को निराशाजनक कीमतों के बिना परिसमाप्त करना या बाजार में एक बड़े विक्रेता की उपस्थिति के लिए दूसरों को बांधना है। जैसे, फंड मैनेजर या उनके बाय-साइड व्यापारी अक्सर उन क्षणों की तलाश कर सकते हैं जब स्टॉक वितरण के अभियान को शुरू करने के लिए कीमतें बढ़ रही हैं।

वितरण स्टॉक और वितरण दिन

वितरण दिवस वितरण स्टॉक से संबंधित एक शब्द है, इस अर्थ में कि शेयरों की भारी संस्थागत बिक्री हो रही है। एक वितरण दिवस, तकनीकी रूप से बोलना, तब होता है जब प्रमुख बाजार सूचकांक पिछले कारोबारी दिन की तुलना में 0.2% या अधिक मात्रा में गिरते हैं। इन दिनों के एक तार को एक साथ वितरण दिवस कहा जाता है और यह अक्सर बाजार के शीर्ष के संकेतों से जुड़ा होता है। वितरण स्टॉक बाजार में उच्च मात्रा में बिक्री की इस अवधि का हिस्सा हो सकता है, हालांकि एक बड़ी स्थिति का एक विक्रेता अपने वांछित शेयरों की पूरी तरह से उतारने में सक्षम नहीं हो सकता है।

संचय / वितरण संकेतक

एक तकनीकी विश्लेषण अध्ययन, संचय / वितरण संकेतक (ए / डी लाइन के रूप में भी जाना जाता है) बाजार की कीमतों पर ऐसी बड़ी वितरण गतिविधियों के स्पष्ट प्रभावों को नेत्रहीन रूप से चित्रित करने का प्रयास करता है। सितंबर 2018 के आसपास एप्पल स्टॉक शेयरों में मूल्य कार्रवाई का निम्न उदाहरण स्पष्ट रूप से इस गतिशील को दर्शाता है।

इस चार्ट के मध्य में संकेतक वितरण स्टॉक के पीछे सिद्धांत का एक उत्कृष्ट उदाहरण दिखाता है। Apple के शेयर इतने व्यापक रूप से कारोबार किए जाते हैं कि एक एकल फंड द्वारा रणनीतिक रूप से बेचने का निर्णय लेने के कारण यह प्रभाव नहीं पड़ता है। इंडिकेटर के पास इंडिविजुअल फंड्स की पहचान करने का कोई तरीका नहीं है, लेकिन टेक्निकल एनालिस्ट इस चार्ट से अनुमान लगाते हैं कि इंस्टीट्यूशनल इन्वॉल्वमेंट को समझाने के लिए पर्याप्त सेलिंग होनी थी।

चार्ट के मध्य में चिह्नित ब्लैक बॉक्स में, यह स्पष्ट हो जाता है कि यद्यपि मूल्य बग़ल में, रेंज-बाउंड तरीके से ट्रेंड होता है, संचय / वितरण संकेतक द्वारा गणना के अनुसार विक्रय आदेशों की संख्या (नीचे नारंगी रेखा के रूप में दिखाई गई) मूल्य चार्ट) अधिक बिक्री की ओर रुझान दर्शाती है। इस तरह की गतिविधि आमतौर पर कीमत कम करती है, लेकिन इस मामले में संस्थागत भागीदारी बेचने का समय चुन रही थी जब खरीदार अभी भी स्टॉक में रुचि रखते थे। इन बिक्री का समय प्रभावी साबित हुआ क्योंकि Apple उस वर्ष के बाकी हिस्सों और 2019 के पहले छह महीनों के लिए उच्च कीमतों पर वापस नहीं आया।