डबल गियरिंग
डबल गियरिंग क्या है?
डबल गियरिंग है जब एक से अधिक कंपनी जोखिम को कम करने के लिए साझा पूंजी का उपयोग करती है। डबल गियरिंग लोन फंड्स में शामिल व्यवसाय एक दूसरे को, जो कंपनियों के खातों को कृत्रिम रूप से तिरछा कर सकते हैं, जिससे वे बेहतर वित्तीय स्वास्थ्य में दिखाई देते हैं।
डबल गियरिंग जटिल कॉर्पोरेट संरचनाओं में आम है, जहां एक बड़ी कंपनी विभिन्न सहायक कंपनियों का मालिक है, प्रत्येक एक अलग बैलेंस शीट बनाए रखता है। वे व्यक्तिगत बैलेंस शीट पर्याप्त पूंजी दिखाने के लिए दिखाई दे सकती हैं, लेकिन अगर एक इकाई के रूप में विश्लेषण किया जाए तो यह ओवरलेवरेड पदों को प्रकट कर सकती है।
चाबी छीन लेना
- डबल गियरिंग है जब एक से अधिक कंपनी जोखिम को कम करने के लिए साझा पूंजी का उपयोग करती है।
- सहायक कंपनियों के साथ जटिल कॉर्पोरेट संरचनाओं में डबल गियरिंग का अभ्यास आम है।
- ऐसी कंपनियां जो एक दूसरे के लिए डबल गियरिंग लोन फंड का अभ्यास करती हैं, जो बैलेंस शीट पर बढ़ी हुई संपत्ति दिखा सकती हैं, लेकिन सच्चे जोखिम के प्रति चिंतनशील नहीं हैं।
- डबल गियरिंग को रोजगार देने वाली संस्थाओं को ओवरलेवर किया जा सकता है क्योंकि एक से अधिक कंपनी परिसंपत्ति का दावा कर सकती है, प्रभावी रूप से जोखिम बढ़ा सकती है।
- एकाधिक गियरिंग एक मूल कंपनी को संदर्भित करता है जो एक सहायक कंपनी को थर्ड-टियर इकाई के लिए पिछले पैसे भेज रहा है।
डबल गियरिंग को समझना
डबल गियरिंग एक ऐसी प्रथा है जो जोखिम जोखिम को समाप्त कर सकती है क्योंकि एक से अधिक व्यापार इकाई जोखिम के खिलाफ पूंजी की रक्षा के रूप में एक ही संपत्ति का दावा कर सकती है। साझा करना एक ऐसा तरीका है जो जोखिम को कम करने में मदद करता है लेकिन प्रत्येक कंपनी के लिए जोखिम के वास्तविक जोखिम को पर्याप्त रूप से दस्तावेज नहीं करता है।
डबल या मल्टीपल गियरिंग का उपयोग करने से एक समूह में पूंजी का ओवरस्टेटमेंट हो सकता है। सहायक कंपनियां, जो अलग-अलग व्यावसायिक संस्थाओं के रूप में कार्य करती हैं, अक्सर एक मूल कंपनी द्वारा जानबूझकर अपने व्यवसाय को विभाजित करने के लिए बनाई जाती हैं। यह संरचना माता-पिता को विभिन्न सहायक कंपनियों के बीच लाभ और हानि को ऑफसेट करने और कम कर योग्य राजस्व का आनंद लेने की क्षमता के साथ समेकित कर रिपोर्ट दर्ज करने की अनुमति देती है ।
जैसे-जैसे फंड अलग-अलग व्यावसायिक खातों में घूमते हैं, एक समूह के वास्तविक वित्तीय स्वास्थ्य का आकलन अस्पष्ट हो जाता है। इस प्रथा का लाभ उठाते हैं और अधिक लाभ उठाते हैं । इसके अलावा, मध्य स्तरीय इकाइयाँ बनाना संभव है जिनकी एकमात्र संपत्ति आश्रित स्तरों में निवेश है।
डबल गियरिंग भी शेयरों को खरीदने के लिए एक परिसंपत्ति के खिलाफ उधार पैसे का उल्लेख कर सकती है और फिर अधिक स्टॉक खरीदने के लिए मार्जिन ऋण खोलने के लिए शेयरों के खिलाफ उधार ले सकती है।
कभी-कभी बैंक, निवेश फर्म, बीमा एजेंसियां और अन्य विनियमित उद्योग डबल या मल्टीपल गियरिंग का उपयोग करते हुए एक असंगठित सहायक कंपनी के माध्यम से फंड की फंडिंग करेंगे। जब मूल कंपनी पूंजी उधार देती है, तो यह उनकी बैलेंस शीट पर ऋण के रूप में और आय के रूप में उधारकर्ता की बैलेंस शीट पर दिखाई देगी ।
डबल गियरिंग पहले उधारकर्ता के रूप में कई गियरिंग बन सकता है, बदले में, धन को नदी के ऊपर की छतरी के भीतर थर्ड-टियर होल्डिंग में भेजता है। डबल गियरिंग एक अपस्ट्रीम दिशा में भी हो सकती है जब फंड निचले स्तर के व्यवसायों से मूल कंपनी की ओर बढ़ता है ।
दोहरीकरण गियर के नियामक प्रभाव
2002 में, स्टैंडर्ड एंड पूअर्स ने पाँच जापानी जीवन बीमा कंपनियों की बीमा वित्तीय शक्ति और प्रतिपक्ष क्रेडिट रेटिंग को कम किया । उन बीमा कंपनियों और जापानी बैंकों के बीच डबल गियरिंग की खोज ने रेटिंग एजेंसियों को कार्रवाई करने का कारण बना दिया, डबल गियरिंग को महसूस करने से संस्थाओं के जोखिम बढ़ गए।
2016 में, ऑस्ट्रेलियाई प्रतिभूति और निवेश आयोग (ASIC) ने ऑस्ट्रेलियाई बाजार के 90% का प्रतिनिधित्व करने वाले छह मार्जिन उधारदाताओं की प्रथाओं की समीक्षा की। एएसआईसी ने पाया कि पांच मार्जिन उधारदाताओं ने मार्जिन ऋण को मंजूरी दी थी जो दोहरे गियर वाले थे।
एएसआईसी की समीक्षा के बाद, मार्जिन उधारदाताओं ने दोहरे गियर मार्जिन ऋण के जोखिम को बेहतर तरीके से संबोधित करने के लिए कार्रवाई की है। हालांकि ऑस्ट्रेलिया में अवैध नहीं है, एक ऋणदाता ने ASIC की समीक्षा के बाद अभ्यास समाप्त कर दिया और अन्य उधारदाताओं ने यह सुनिश्चित करने के लिए कदम उठाए कि मार्जिनल ऋण जिम्मेदार उधार के लिए उच्च मानकों को पूरा करते हैं।
डबल गियरिंग का उदाहरण
एक उदाहरण के रूप में, फर्स्ट होल्डिंग्स, एक वित्तीय होल्डिंग कंपनी, कॉर्नर बैंकिंग और स्पेस लीजिंग का मालिक है।
- पहले होल्डिंग्स ने स्पेस लीजिंग मनी उधार ली। पूंजी पहले होल्डिंग्स की बैलेंस शीट पर ऋण के माध्यम से धन के रूप में दिखाई देगी।
- स्पेस लीजिंग कॉर्नर बैंकिंग स्टॉक के शेयरों को उधार दिए गए फंड से खरीदता है। स्पेस लीजिंग इन शेयरों को उनकी बैलेंस शीट पर संपत्ति के रूप में सूचीबद्ध करता है।
- कॉर्नर बैंकिंग फण्ड होल्डिंग्स को खरीदने के लिए शेयरों की बिक्री से प्राप्त धन का उपयोग फण्ड होल्डिंग्स की सहायता के लिए करता है।
- सबसे पहले जो पैसा पहले होल्डिंग्स ने उधार दिया था, उसका क्रेडिट सिक्योरिटीज के रूप में कॉर्नर बैंकिंग से खरीदा गया था।
- वही पूंजी जो फर्स्ट होल्डिंग की बैलेंस शीट पर होती है, जो स्पेस लीजिंग के कारण फंड के रूप में ली गई है, वह भी है जिसे कॉर्नर बैंकिंग से फंड के संचालन के लिए प्राप्त किया गया है।
स्वतंत्र रूप से देखे जाने पर बैंक और पट्टे पर देने वाली सहायक कंपनियों को उचित पूंजीकरण दिखाई दे सकता है, लेकिन चूंकि पट्टे पर देने वाली कंपनी की कुछ संपत्ति बैंक के शेयर हैं, इसलिए यह दोनों व्यवसायों को जोखिम में डाल रहा है।
यदि एक सहायक कंपनी के पास दूसरी सहायक कंपनी द्वारा जारी पूंजी है, तो पूरी होल्डिंग कंपनी ओवरलेवरेज हो सकती है। उत्तोलन उधार ली गई पूंजी को धन स्रोत के रूप में उपयोग कर रहा है। जैसे-जैसे ये कंपनियां अधिक कर्ज लेती हैं, उनके डिफ़ॉल्ट जोखिम की संभावना बढ़ जाती है।