5 ट्रिक्स कंपनियाँ सीज़न के दौरान इस्तेमाल करती हैं

विभिन्न “ट्रिक्स” या क्रियाएं हैं, जो कुछ सार्वजनिक कंपनियां निवेश में ऊन को खींचने के लिए गति का उपयोग करेंगी या सेट करेंगी, जब कंपनी किसी अनुमान से चूक जाती है या अन्यथा निवेशकों को निराश करती है, तो आम तौर पर कमाई का मौसम आता है । विश्लेषकों और प्रबंधकों ने आम तौर पर कमाई के मौसम के दौरान फर्मों द्वारा बताए गए परिणामों के आधार पर अपने दिशानिर्देशों और अनुमानों को निर्धारित किया है, और उनके शेयरों के प्रदर्शन में अक्सर उनकी महत्वपूर्ण भूमिका होती है।

आइए एक नज़र डालते हैं उन पांच सबसे आम शीनिगन्स पर जिन्हें प्रबंधन और संचार दल अपनी कंपनियों की रिलीज़ में इस्तेमाल करते हैं।

1. रणनीतिक रिलीज समय

कम्यूनिकेशन रिपोर्ट (या सामान्य रूप से बुरी खबर) को “दफनाने” की तलाश करने वाली संचार टीमें कभी-कभी उस रिलीज को प्रसारित करने की कोशिश करेंगी, जब उसे संदेह हो कि कम से कम संख्या में लोग देख रहे हैं। एक चाल जो अक्सर मध्य-नब्बे के दशक के मध्य में उपयोग की जाती थी, वह शुक्रवार दोपहर को बाजार बंद होने के बाद सूचना जारी करना था। कभी-कभी रिलीज़ को छुट्टी के सप्ताहांत में या किसी ऐसे दिन पर जारी किया जाता था जब रिलीज़ के लिए कई तरह के आर्थिक आंकड़े जारी होते थे और कंपनी पर कोई रोशनी नहीं पड़ती थी। 

आज के बाजारों में, यह सप्ताह के एक विशिष्ट दिन के बजाय एक रिलीज के सामान्य समय से अधिक है। एक कंपनी की योजना हो सकती है कि वह अपनी कमाई की घोषणा घंटों के बाद करे जब आम तौर पर निवेशकों के निचले स्तर पर ध्यान दिया जा रहा हो। इसके विपरीत, एक खराब रिपोर्ट पर जांच को कम करने के लिए, संख्या को उस दिन जारी करने के लिए निर्धारित किया जा सकता है, जहां पहले से ही सैकड़ों अन्य कंपनियां रिपोर्टिंग कर रही हैं, और बाजार विचलित हैं।

कुछ कंपनियां बुरी खबर के समय सकारात्मक विकास की घोषणा कर सकती हैं। वे एक बड़े नए ग्राहक, बड़े ऑर्डर, स्टोर खोलने, उत्पाद लॉन्च, या उसी समय के आसपास नए किराए की घोषणा कर सकते हैं जो बुरी खबर जारी होती है। फिर, विचार छवि को व्यक्त करने के लिए है कि चीजें खराब नहीं हैं।

मूर्ख मत बनो: एक कंपनी के फुटनोट्स में छोटे प्रिंट को पढ़ना और छिपी हुई समाचार कहानियां आपको स्टॉक की वास्तविक कहानी को उजागर करने में मदद कर सकती हैं।

2. उनके संचार को कम करना

पूर्ण और निष्पक्ष प्रकटीकरण के हित में, कंपनियों को अपनी आय रिपोर्ट में किसी भी तिमाही के बारे में अच्छी जानकारी और बुरी जानकारी दोनों का खुलासा करना आवश्यक है। उनकी संचार टीमें, हालांकि, वाक्यांशों और शब्दों का उपयोग करके बुरी खबर को दफनाने का प्रयास कर सकती हैं जो वास्तव में चल रहा है।

“चुनौतीपूर्ण, दबाया हुआ,” “फिसलने” और “तनाव” जैसी भाषा को हल्के में नहीं लिया जाना चाहिए और यहां तक ​​कि लाल झंडे भी हो सकते हैं ।

उदाहरण के लिए, एक रिलीज में कहने के बजाय कि कंपनी के सकल मार्जिन में गिरावट आई है और इसके परिणामस्वरूप कंपनी की कमाई भविष्य में चुटकी ले सकती है, प्रबंधन बस यह कह सकता है कि यह “मूल्य निर्धारण दबाव का एक बड़ा सौदा देखता है।” इस बीच, निवेशक को उपलब्ध आय विवरण से सकल मार्जिन प्रतिशत की गणना करने के लिए छोड़ दिया जाता है, कुछ ऐसा जो कुछ खुदरा निवेशकों के पास करने का समय है।

आप यह भी ध्यान देंगे कि कोई भी कंपनी यह नहीं चाहती कि आप रिलीज़ के नीचे कहीं स्थित होने की कोशिश करें, और दूसरी जानकारी के साथ भी इसे जोड़ा जा सके। एक उदाहरण के रूप में, कुछ कंपनी की टीमें आने वाले वर्ष (घोषणा में) या अन्य उत्साहित, दूरंदेशी समाचारों को जारी करने की आशा करते हुए सभी नए उत्पादों के बारे में बात कर सकती हैं, और फिर कह सकती हैं कि भविष्य में कमाई के मामले में निवेशक क्या उम्मीद कर सकते हैं। अवधि।

चूंकि कमाई की उम्मीदें एक स्टैंडअलोन आइटम नहीं हैं (लेकिन अन्य जानकारी के साथ बँधी हुई हैं) और औसत निवेशक के पास कंपनी के पूर्वानुमानों की तुलना करने के लिए कुछ भी आसान नहीं हो सकता है (जैसे कि वर्तमान आम सहमति संख्या), संचार टीम खबर को दफनाने और विचलित करके जीतती है सार्वजनिक।

3. पसंदीदा जानकारी बढ़ाना

कुछ कंपनियों की निवेशक संबंध टीमें बोल्ड रिलीज़ या सुर्खियों में आयेंगी या सूचनाएँ जारी करेंगी कि वे निवेश समुदाय को वास्तविक परिणामों के बजाय ध्यान केंद्रित करना चाहते हैं। यह आपको बेवकूफ बनाने के लिए डिज़ाइन नहीं की गई ट्रिक है, लेकिन यह पाठक आलस्य का फायदा उठा सकती है। निवेशकों को हाइलाइट किए गए डेटा से मंत्रमुग्ध नहीं होने की कोशिश करनी चाहिए और पूरी रिलीज को पढ़ना चाहिए, साथ ही अगर उपलब्ध कराया जाए तो भविष्य के मार्गदर्शन के लिए भी देखना चाहिए ।

निवेशकों को एक बोल्ड हेडलाइन के साथ भी सेवन नहीं करना चाहिए जो कहते हैं (उदाहरण के लिए), “क्यू 3 ईपीएस 30 प्रतिशत बढ़ता है” जो वे लाइनों के बीच पढ़ना भूल जाते हैं। जासूसी खेलें और भविष्य की अवधि के बारे में प्रबंधन क्या कह रहा है और पूर्वानुमान लगाकर पढ़ें ।

4. गैर-जीएएपी उपायों का उपयोग

एक कंपनी का कार्यकारी प्रबंधन गैर-जीएएपी लेखांकन उपायों का भी हवाला दे सकता है जो कुछ वस्तुओं को अलग करने या जोड़ने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं। GAAP आम तौर पर स्वीकार किए गए लेखांकन सिद्धांतों  (GAAP) केलिए एक संक्षिप्त नाम है और लेखांकन मानकों, सिद्धांतों और प्रक्रियाओं का एक सेट है।सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनियों को अपने वित्तीय वक्तव्यों का संकलन करते समय GAAP का पालन करना चाहिए।

हालांकि, गैर-जीएएपी वित्तीय उपायों को भी कमाई प्रस्तुति में शामिल किया जा सकता है।ये वित्तीय मीट्रिक एक बार की लागतों को छोड़कर कंपनी के राजस्व को उसके मुख्य संचालन के आधार पर दिखा सकती हैं।उदाहरण के लिए, कंपनियां अपने कर्मचारी-स्टॉक कार्यक्रम की लागत को बाहर कर सकती हैं।फिर, ये उपाय भ्रामक नहीं हैं, लेकिन वे कंपनी के नंबरों को अधिक सकारात्मक रोशनी में दिखा सकते हैं।गैर-जीएएपी उपायों के उदाहरणों में शामिल हैं:

ईबीआईटी

ब्याज और करों से पहले EBIT या कमाई कमाई का एक गैर GAAP उपाय है। एक प्रबंधन टीम कई तिमाही में अपने बढ़ते ईबीआईटी को उजागर कर सकती है। हालांकि, अगर कंपनी पर बहुत अधिक कर्ज है, तो उसका ब्याज खर्च महत्वपूर्ण हो सकता है। नतीजतन, EBIT शुद्ध आय की तुलना में कहीं अधिक अनुकूल दिखेगी, जिसमें इसकी गणना में ब्याज व्यय शामिल है।

कैश फ्लो और फ्री कैश फ्लो

कैश फ्लो और फ्री कैश फ्लो दो लोकप्रिय मेट्रिक्स हैं जो निवेशक, विश्लेषक और कंपनी के अधिकारी बारीकी से निगरानी करते हैं। नकदी प्रवाह नकदी की शुद्ध राशि है जिसे एक अवधि के दौरान और बाहर स्थानांतरित किया गया है। सकारात्मक नकदी प्रवाह वाली एक कंपनी के पास पर्याप्त तरल संपत्ति है – जिसका अर्थ है कि वे आसानी से नकदी में परिवर्तित हो सकते हैं – ऋण और वित्तीय दायित्वों को कवर करने के लिए। नकदी प्रवाह को कंपनी के नकदी प्रवाह विवरण पर सूचित किया जाता है और तीन खंडों में विभाजित किया जाता है; संचालन, निवेश, और वित्तपोषण गतिविधियाँ।

कंपनियां कमाई के प्रस्तुतीकरण के दौरान सकारात्मक नकदी प्रवाह के आंकड़ों का हवाला दे सकती हैं। हालांकि, अगर कंपनी किसी परिसंपत्ति को बेचती है, जैसे कि एक विभाजन या उपकरण का टुकड़ा, यह एक सकारात्मक नकदी प्रविष्टि दिखाएगा, जो कि अवधि के लिए रिपोर्ट की गई नकदी को फुलाएगा। संपत्ति बेचना उन कंपनियों द्वारा आम है जिन्हें अपने लाभांश दायित्वों को पूरा करने के लिए नकदी की आवश्यकता होती है। यह महत्वपूर्ण है कि निवेशक नि: शुल्क नकदी प्रवाह की भी जांच करें, जो कि पूंजीगत व्यय के बिना एक कंपनी का नकदी प्रवाह है, जैसे अचल संपत्तियों की खरीद और बिक्री ।

5. स्टॉक बायबैक बढ़ाना

जबकि स्टॉक बायबैक अक्सर एक अच्छी बात होती है, कुछ बोर्ड अपने शेयर को निवेश समुदाय के लिए अधिक आकर्षक दिखाने के प्रयास के तहत बायबैक को अधिकृत करेंगे। इन बोर्डों और उनकी कंपनियों का इस तरह का पुनर्खरीद पूरा करने का हर इरादा हो सकता है। फिर भी, आप देख सकते हैं कि कंपनियां बुरी खबरें जारी होने के तुरंत बाद या बाद में इस तरह के पुनर्खरीद की घोषणा करती हैं। यह महत्वपूर्ण है कि निवेशक ऐसी घोषणाओं के समय की निगरानी करें ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि कंपनी के बोर्ड और अधिकारी खराब प्रदर्शन के दौरान शेयर की कीमत को कम करने की कोशिश नहीं कर रहे हैं।

यद्यपि शेयर खरीदने की घोषणा होने पर निवेशक आमतौर पर खुश होते हैं, फिर भी एक पुनर्खरीद को निधि देने के लिए कंपनी के पास नकदी और राजस्व सृजन है या नहीं यह निर्धारित करने के लिए बायबैक को तोड़ने का विश्लेषण किया जाता है ।

बायबैक और ईपीएस

प्रति शेयर आय (ईपीएस) एक कंपनी का लाभ या शुद्ध आय माइनस लाभांश है जो पसंदीदा शेयरधारकों को भुगतान किया जाता है और बकाया शेयरों की संख्या से विभाजित होता है। कंपनियां ईपीएस को बढ़ाने के लिए बायबैक का उपयोग कर सकती हैं। उदाहरण के लिए, मान लें कि किसी कंपनी का कोई पसंदीदा लाभांश नहीं है और उसने 18 मिलियन डॉलर की आय अर्जित की है। यदि किसी कंपनी के पास 10 मिलियन शेयर बकाया हैं, तो अवधि के लिए ईपीएस $ 1.80 ($ 18 मिलियन / 10 मिलियन शेयर) था।

मान लेते हैं कि अगली अवधि में कंपनी की कमाई नहीं बदली है और कमाई में $ 18 मिलियन की सूचना दी है। हालांकि, कंपनी के प्रबंधन ने 3 मिलियन शेयर वापस खरीदने का फैसला किया। अवधि के लिए कंपनी का ईपीएस 2.57 डॉलर (18 मिलियन डॉलर / 7 मिलियन शेयर) होगा। बाकी सभी समान हैं और कोई अतिरिक्त लाभ उत्पन्न किए बिना, कंपनी ने दूसरी अवधि में प्रति शेयर अधिक कमाई पोस्ट की।

निवेशकों को इस बात की जानकारी होनी चाहिए कि कमाई के मौसम में कंपनियां अपनी कमाई और वित्तीय अनुपात को कैसे बेहतर बना सकती हैं। कई चालें और वित्तीय लेनदेन हैं जो कंपनियां अपनी रिपोर्ट की गई कमाई को बेहतर बनाने में मदद कर सकती हैं, जब कंपनी खराब प्रदर्शन कर रही थी। निवेशकों के लिए किसी कंपनी की कमाई का विश्लेषण करने और कंपनी द्वारा अपने लक्ष्य को हासिल करने या चूकने की बात आती है, तो रणनीति या दृष्टिकोण विकसित करना महत्वपूर्ण है ।