यूरोस्ट्रिप
यूरोस्ट्रिप क्या है?
एक यूरोस्ट्रिप, “यूरोपरोड फ्यूचर स्ट्रिप” के लिए लघु, एक प्रकार की ब्याज दर व्युत्पन्न है जो धारक को ब्याज दरों में बदलाव के खिलाफ बचाव करने की अनुमति देता है। इसमें तीन महीने के फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट्स की एक श्रृंखला खरीदी जाती है, जिसे यूरोपोडोलर्स कहा जाता है । इसलिए, यदि कोई व्यापारी एक वर्ष के लिए अपने जोखिम को कम करना चाहता है, तो वे चार लगातार यूरोपरोड अनुबंध खरीदेंगे, जिनमें से प्रत्येक तीन महीने तक चलेगा।
चाबी छीन लेना
- यूरोस्ट्रिप्स एक लोकप्रिय व्युत्पन्न लेनदेन हैं।
- वे लगातार यूरोपरोड वायदा अनुबंधों की एक श्रृंखला, या “स्ट्रिप” से मिलकर बनते हैं।
- हालांकि वे मुख्य रूप से मुद्रा जोखिम को हेज करने के लिए उपयोग किए जाते हैं, यूरोस्ट्रिप्स का उपयोग उन व्यापारियों द्वारा भी किया जाता है जो ब्याज दर आंदोलनों पर अटकलें लगाना चाहते हैं।
यूरोस्ट्रिप्स को समझना
यूरोस्ट्रिप्स एक बोलचाल का नाम है जिसका उपयोग फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स में लेनदेन की एक श्रृंखला का उल्लेख करने के लिए किया जाता है । यूरोडोलार अनिवार्य रूप से विदेशी डॉलर या अमेरिकी बैंकों की विदेशी शाखाओं में आयोजित अमेरिकी डॉलर-निक्षेपित जमा हैं।
जैसा कि आधुनिक वित्त में अक्सर होता है, इन यूरोडॉलर जमाओं के आधार पर एक सक्रिय व्युत्पन्न बाजार मौजूद है। विशेष रूप से, कभी 1981 के बाद से, शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज (सीएमई) ने कैश-बसे हुए यूरोडॉलर फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स का उपयोग करके यूरोपरोड डिपॉजिट में ट्रेडिंग की सुविधा प्रदान की है ।
इन अनुबंधों में $ 1 मिलियन के प्रमुख मूल्यों और तीन महीने की परिपक्वता अवधि के साथ उनकी अंतर्निहित परिसंपत्ति यूरोपोलॉज़र जमा है। इन वायदा अनुबंधों के मूल्य में तीन महीने के अमेरिकी डॉलर लंदन इंटरबैंक ऑफर रेट (LIBOR) के आधार पर उतार-चढ़ाव होता है । इसलिए, व्यापारी ब्याज दरों में बदलाव के खिलाफ बचाव या अटकलों के लिए यूरोपरोड वायदा का उपयोग कर सकते हैं।
इंटरकांटिनेंटल एक्सचेंज, अधिकार LIBOR के लिए जिम्मेदार, 31 दिसंबर 2021 अन्य सभी LIBOR 30 जून के बाद बंद हो जाएगा के बाद प्रकाशित करने एक सप्ताह और दो महीने अमरीकी डालर LIBOR बंद हो जाएगा, 2023
यूरोस्ट्रिप्स एक व्युत्पन्न लेनदेन हैं जिसमें व्यापारी बैक-टू-बैक यूरोपरोड फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स की एक श्रृंखला खरीदता है। व्यापारी की मंशा के आधार पर श्रृंखला की लंबाई अलग-अलग होगी। उदाहरण के लिए, एक व्यापारी भविष्य में एक साल के लिए हेज या सट्टा लगाने की इच्छा रखता है, चार यूरोरोडर फ्यूचर्स (कुल तीन महीने, प्रत्येक 12 महीने में) के आधार पर एक यूरोस्ट्रिप का निर्माण करेगा, छह महीने आगे देखने वाला व्यापारी दो वायदा अनुबंध खरीदेगा, और इसी तरह ।
यूरोस्ट्रिप्स का उपयोग करते हुए हेजिंग का अंतिम परिणाम ब्याज दर स्वैप का उपयोग करने के समान है, लेकिन दोनों अनुबंधों का अलग-अलग कारोबार होता है और नकदी प्रवाह का एक अलग सेट होता है। विशिष्ट निवेश उद्देश्य को पूरा करने के लिए दिए गए समय में एक विकल्प दूसरे की तुलना में अधिक वांछनीय हो सकता है, या दोनों का एक साथ उपयोग किया जा सकता है। यूरोस्ट्रिप्स कई प्रकार के हेजिंग जरूरतों को पूरा करने के लिए कई अलग-अलग तरीकों से संरचित होने के कारण लोकप्रिय हैं।
हालांकि यूरोस्ट्रिप्स का उपयोग आमतौर पर ब्याज दर के जोखिम को रोकने के लिए किया जाता है, लेकिन उनका उपयोग LIBOR पर या ब्याज दर की संरचना के आकार पर अटकल लगाने के लिए भी किया जा सकता है ।
एक यूरोस्ट्रिप का वास्तविक विश्व उदाहरण
उदाहरण के लिए, मान लें कि आप पेरिस में स्थित एक वैश्विक निवेश बैंक का संचालन करते हैं, जो कि अपनी यूरोपीय शाखाओं में अमेरिकी डॉलर जमा है। आप भविष्य की ब्याज दरों की दिशा के बारे में अनिश्चित हैं और इसलिए इन डॉलर की होल्डिंग से जुड़े विदेशी मुद्रा जोखिम के खिलाफ बचाव के लिए उत्सुक हैं।
इस जोखिम के खिलाफ बचाव के लिए, आप लगातार चार युरोपोलर वायदा अनुबंधों में एक लंबा स्थान लेकर यूरोस्ट्रिप स्थिति बनाते हैं । क्योंकि प्रत्येक अनुबंध तीन महीने तक रहता है, यह यूरोस्ट्रिप स्थिति एक वर्ष के लिए आपकी ब्याज दर के जोखिम को प्रभावी ढंग से कम करती है।