फेड फंड फ्यूचर्स
फेड फंड फ्यूचर्स क्या हैं?
फेड फंड वायदा वित्तीय अनुबंध हैं जो बाजार की राय का प्रतिनिधित्व करते हैं जहां अनुबंध की समाप्ति के समय दैनिक आधिकारिक संघीय निधि दर होगी। वायदा अनुबंध शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज (सीएमई) पर कारोबार किया जाता है और हर महीने के आखिरी कारोबारी दिन नकदी का निपटान किया जाता है। फेड फंड फ्यूचर्स को हर महीने 36 महीने तक कारोबार किया जा सकता है।
खिलाया धन की दर वाणिज्यिक बैंकों की अतिरिक्त भंडार के लिए अंतर बैंक रातोंरात उधार दर है।
चाबी छीन लेना
- फेड फंड फ्यूचर्स डेरिवेटिव्स हैं जो फेड फंड्स रेट को ट्रैक करते हैं, जो कि यूएस में इंटरबैंक ओवरनाइट लेंडिंग रेट है
- फेड फंड फ्यूचर्स का कारोबार शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज पर किया जाता है और यह मासिक आधार पर नकद होता है।
- खिलाया गया फंड रेट यकीनन सबसे महत्वपूर्ण इंडेक्स इंटरेस्ट रेट है, जिसका इस्तेमाल गिरवी से लेकर कार लोन से लेकर बैंक डिपॉजिट तक हर चीज पर ब्याज दरें तय करने के लिए किया जाता है।
फेड फंड फ्यूचर्स को समझना
फेड फंड फ्यूचर्स का उपयोग बैंकों और फिक्स्ड-इनकम पोर्टफोलियो मैनेजरों द्वारा अल्पकालिक ब्याज दर बाजार में उतार-चढ़ाव के खिलाफ बचाव के लिए किया जाता है। वे एक सामान्य उपकरण व्यापारी भी हैं जो भविष्य की फेडरल रिजर्व मौद्रिक नीति पर सट्टा स्थिति लेने के लिए उपयोग करते हैं । सीएमई समूह ने एक उपकरण बनाया है जो फेडरल रिजर्व की मौद्रिक नीति को किसी विशेष बैठक में बदलने की संभावना को निर्धारित करने के लिए खिलाया गया धन वायदा अनुबंध का उपयोग करता है, जो वित्तीय रिपोर्टिंग में एक उपयोगी उपकरण बन गया है।
अधिकांश वित्तीय बाजार फेड फंड दर, अमेरिकी केंद्रीय बैंक की ब्याज दर से प्रभावित हैं। फेड फंड्स फ्यूचर रेट में रुझान दर्शाता है कि निवेशक नीति निर्माताओं से क्या उम्मीद करते हैं।
अनुबंध विनिर्देशों
अनुबंध की कीमत 100 माइनस प्रभावी फ़ंड दर है। उदाहरण के लिए, दिसंबर 2015 में, अनुबंध 99.78 पर कारोबार कर रहा था, इससे यह अनुमान लगाया गया था कि निवेशक 0.22% की ब्याज दर की भविष्यवाणी कर रहे थे। लेकिन वह मासिक औसत था। 2016 में, उस महीने के लिए फेड फंड फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट 99.19 पर कारोबार कर रहा था, जिसका मतलब है कि फेड फंड्स की औसत दर उस महीने के लिए 0.81% है। फिर, फेड फंड्स फ्यूचर्स मार्केट, ब्लूमबर्ग के अनुसार, अगले महीने के लिए केंद्रीय बैंक द्वारा ब्याज दरों को बढ़ाने की 74% संभावना को दर्शाता है, जबकि सीएमई उसी अनुबंध के आधार पर 73.6% मौका की गणना करता है।
हालांकि, ब्लूमबर्ग और सीएमई दोनों का अनुमान इस संभावना को कम करता है कि बाजार दिसंबर में बंद हो जाएगा। यह आंशिक रूप से है क्योंकि फेड ने 2008 की वित्तीय संकट के बाद ब्याज दर सीमा को बदल दिया था। प्रणाली में धन की राशि को एकल फेड फंड दर को लक्षित करने के बजाय, जो पारंपरिक रूप से मौद्रिक नीति को प्रभावित करने के लिए किया जाता है, अमेरिकी केंद्रीय बैंक में 2008 0% रेंज से 0.25% रेंज में चला गया। इस प्रकार, तब से प्रभावी फेड फंड दर ने इस सीमा के भीतर कारोबार किया है और औसतन लगभग 13.2 आधार अंक बनाए हैं।
फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट्स के लिए ब्याज दर में वृद्धि की गणना इस बात पर निर्भर करती है कि फेड किसी विशिष्ट लक्ष्य पर लौटता है या अपनी सीमा को 25 आधार अंकों तक बढ़ाता है। फेड नई सीमा तय करेगा, और दो दरों पर निवेशकों की प्रतिक्रिया से वायदा में वृद्धि की संभावना की गणना निर्धारित होती है। उदाहरण के लिए, यदि प्रभावी फेड फंड की दर केंद्रीय बैंक की सीमा के निचले छोर के करीब है, तो फेड फंड फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स द्वारा निहित दर वृद्धि की संभावना अधिक है। यदि प्रभावी फेड फंड की दर 37.5 आधार अंकों से बढ़ जाती है, तो संभावना लगभग 70% है। हालांकि, यदि प्रभावी फेड फंड की दर उच्च श्रेणी में है, तो दर वृद्धि की संभावना कम है।