एफएएसआईटी
FASIT क्या है?
एक वित्तीय परिसंपत्ति प्रतिभूतिकरण निवेश ट्रस्ट (FASIT) का उपयोग गैर-बंधक ऋण के परिपक्वता वाले गैर-बंधक ऋण के लिए किया गया था । इन लघु परिपक्वता ऋणों के उदाहरणों में क्रेडिट कार्ड प्राप्तियां, कार ऋण या व्यक्तिगत ऋण शामिल हैं।
चाबी छीन लेना
- एक वित्तीय परिसंपत्ति प्रतिभूतिकरण निवेश ट्रस्ट (FASIT) का उपयोग गैर-बंधक ऋण के परिपक्वता वाले गैर-बंधक ऋण के लिए किया गया था । इन लघु परिपक्वता ऋणों के उदाहरणों में क्रेडिट कार्ड प्राप्तियां, कार ऋण या व्यक्तिगत ऋण शामिल हैं।
- वित्तीय संपत्ति सुरक्षा निवेश ट्रस्टों को वित्तीय संगठनों के लिए अचल संपत्ति बंधक निवेश संघों के प्रतिभूतिकरण लाभों की नकल करने के लिए पेश किया गया था, जिन्हें 1986 के कर सुधार अधिनियम के हिस्से के रूप में पेश किया गया था।
रियल एस्टेट मॉर्गेज इन्वेस्टमेंट कंडेम्स (REMICs) के समान, जो 1996 के स्मॉल बिजनेस जॉब प्रोटेक्शन एक्ट के हिस्से के रूप में बनाए गए थे, FASITs आकर्षक निवेश अवसर बन गए क्योंकि उन्होंने अल्पकालिक ऋणों को सुरक्षित करने के लिए उच्च स्तर के लचीलेपन की पेशकश की।
हालांकि, इस तरह के ट्रस्ट बनाने और संचालित करने की क्षमता आठ साल बाद समाप्त हो गई जब 1996 के अधिनियम के प्रावधानों ने इस प्रकार के विशेष उद्देश्य संस्थाओं को 2004 में निरस्त कर दिया।
FASIT को समझना
वित्तीय संपत्ति सुरक्षा निवेश ट्रस्टों को वित्तीय संगठनों के लिए अचल संपत्ति बंधक निवेश संघों के प्रतिभूतिकरण लाभों की नकल करने के लिए पेश किया गया था, जिन्हें 1986 के कर सुधार अधिनियम के हिस्से के रूप में पेश किया गया था।
प्रतिभूतिकरण के इस रूप ने वित्तीय संगठनों को बंधक ऋण के पूलिंग के लिए विशेष प्रयोजन वाहन बनाने की अनुमति दी। पूलिंग के बाद, उन ऋणों द्वारा सुरक्षित बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों (एमबीएस) को जारी किया जाता है। करने के लिए इसी तरह के जमानती बंधक दायित्वों (CMOS), मुद्दा बांड या अन्य प्रतिभूतियों के लिए जोखिम के आधार पर पूल में विभिन्न बंधक का आयोजन किया REMICs, जो द्वितीयक बाजारों पर व्यापार कर सकते हैं।
लेकिन REMICs केवल बंधक-समर्थित ऋण के प्रतिभूतिकरण की अनुमति देते हैं। संपार्श्विक के बिना गैर-बंधक संपत्ति, जैसे क्रेडिट कार्ड ऋण या ऑटो ऋण, अयोग्य हैं। FASIT, हालांकि, ऐसे ऋणों की पूलिंग की अनुमति देता है ताकि वित्तीय फर्म परिसंपत्ति समर्थित प्रतिभूतियों को जारी कर सकें जो द्वितीयक बाजारों पर भी व्यापार कर सकते हैं।
एनरॉन स्कैंडल FASITs का अंत करता है
2001 में एनरॉन पतन, अमेरिकी इतिहास में 2007 में सबप्राइम वित्तीय संकट तक का सबसे बड़ा दिवालियापन भी व्यापक रूप से एक प्रमुख लेखांकन और लेखा परीक्षा विफलता के रूप में जाना जाता था। एनरॉन विफलता रिपोर्टिंग और विनियामक अनुपालन को बेहतर बनाने के लिए सर्बनेस-ऑक्सले अधिनियम 2002 के पारित होने का एक कारण है । इस दिवालिया को अन्य हाई प्रोफाइल घोटालों: टायको और वर्ल्डकॉम के साथ भी वर्गीकृत किया गया है।
उस दिवालियापन के कारण के रूप में पहचाने जाने वाले एक प्रमुख कारक एनरॉन का विशेष प्रयोजन संस्थाओं जैसे एफएएसआईटी का उपयोग था। एनरॉन का वित्तीय परिसंपत्ति प्रतिभूतिकरण निवेश ट्रस्ट (FASITs) का उपयोग, एक तरह से पारंपरिक लेखांकन सम्मेलनों को दरकिनार कर दिया। इस परिधि ने कंपनी को अपनी आय और संपत्ति को ओवरस्टॉल करते हुए अपनी देनदारियों को समझने की अनुमति दी।
उदाहरण के लिए, एनरॉन शेयरधारकों कि यह था को खुलासा बचाव में नकारात्मक जोखिम अनकदी निवेश विशेष प्रयोजन संस्थाओं का उपयोग कर। हालांकि, उन्होंने यह नहीं बताया कि उन संस्थाओं में एनरॉन का अपना स्टॉक शामिल था, इसलिए इसने कंपनी को नकारात्मक जोखिम से बचाया नहीं।
यूनाइटेड स्टेट्स कांग्रेस ज्वाइंट कमेटी ऑन टैक्सेशन ने 2003 में घोटाले की जांच की। समिति की रिपोर्ट में कहा गया है कि FASIT नियम “पहली बार 1996 में लागू किए गए थे, व्यापक रूप से कांग्रेस द्वारा लागू किए गए तरीके से उपयोग नहीं किए गए हैं और अपने इच्छित उद्देश्यों को आगे बढ़ाने में विफल रहे हैं।” रिपोर्ट में सुझाव दिया गया है कि “FASIT वाहन में निहित दुर्व्यवहार क्षमता दूरगामी नियमों की सेवा करने वाले किसी भी लाभकारी उद्देश्य को दूर करती है, और इस प्रकार यह अनुशंसा करती है कि इन नियमों को निरस्त किया जाए।”
राष्ट्रपति जॉर्ज डब्ल्यू बुश ने 2004 के अमेरिकी जॉब्स क्रिएशन एक्ट पर हस्ताक्षर किए थे।