वित्तीयकरण
वित्तीयकरण क्या है?
वित्तीयकरण से तात्पर्य किसी देश के वित्तीय क्षेत्र के आकार और महत्व में वृद्धि से है जो इसकी समग्र अर्थव्यवस्था के सापेक्ष है। वित्तीयकरण हुआ है क्योंकि देश औद्योगिक पूंजीवाद से दूर हो गए हैं।
चाबी छीन लेना
- वित्तीयकरण एक देश की वित्तीय क्षेत्र के आकार और महत्व में वृद्धि है जो इसकी समग्र अर्थव्यवस्था के सापेक्ष है।
- वित्तीय उद्योग और अल्पकालिक मुनाफे पर इसके जोर ने अमेरिका में विनिर्माण की गिरावट में प्रमुख भूमिका निभाई है
- हालांकि, तेजी से बढ़ती वित्तीय सेवा उद्योग ने अन्य क्षेत्रों में विकास किया है।
वित्तीयकरण को समझना
वित्तीय बाज़ारीकरण व्यापक आर्थिक और सूक्ष्म आर्थिक दोनों को प्रभावित करता है कि कैसे वित्तीय बाजारों को संरचित और संचालित किया जाता है और कॉर्पोरेट व्यवहार और आर्थिक नीति को प्रभावित करके।
संयुक्त राज्य में, सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) केप्रतिशत के रूप में वित्तीय क्षेत्र का आकार1950 में 2.8% से बढ़कर 2019 में 21% हो गया।
वित्तीयकरण से भी अर्थव्यवस्था के अन्य क्षेत्रों की तुलना में वित्तीय क्षेत्र में आय में वृद्धि हुई है। अमेरिकी वित्तीय क्षेत्र में काम करने वाले व्यक्तियों ने 1980 के बाद से अन्य क्षेत्रों में श्रमिकों के सापेक्ष अपनी आय में भारी वृद्धि का अनुभव किया है।
1980 के दशक से, वित्तीय उद्योग ने दीर्घकालिक लक्ष्यों पर अल्पकालिक वित्तीय रिटर्न का पीछा किया है, जिसके लिए प्रौद्योगिकी और उत्पाद विकास में निवेश की आवश्यकता होगी। इसकी सबसे बड़ी वजहों में से एक वॉल स्ट्रीट की अपनी पूंजीवादी प्रवृत्ति के बाद का मामला था , जिसने उन्हें बताया कि इंजीनियर उत्पादों के बजाय पैसे से पैसा बनाने में अधिक लाभ था।
वित्तीय साधनों ने थोड़े से उपद्रव के साथ त्वरित रिटर्न प्रदान किया, इसलिए उन्होंने सॉफ्टवेयर में निवेश किया जिसने कारखानों के निर्माण के लिए आवश्यक ईंट और मोर्टार में निवेश करने के बजाय इस दृष्टिकोण को सुविधाजनक बनाया। वे उन उत्पादों के भी समर्थक थे जिन्हें वालमार्ट में बेचा जा सकता था और विदेशों में निर्मित किया जाता था। नतीजतन, वित्तीय उद्योग ने अमेरिका में विनिर्माण की गिरावट में एक प्रमुख भूमिका निभाई है
कैसे वित्तीयकरण अर्थव्यवस्था बनाने में मदद करता है
वित्तीय सेवाएँ भी संयुक्त राज्य अमेरिका के लिए निर्यात का एक महत्वपूर्ण स्रोत हैं । जबकि संयुक्त राज्य अमेरिका के पास दुनिया के सबसे बड़े और सबसे अधिक तरल वित्तीय बाजार हैं, दुनिया भर के कई अन्य देशों में भी, मैक्सिको और तुर्की जैसे उभरते बाजारों में भी वित्तीयकरण हुआ है।
संयुक्त राज्य अमेरिका और विदेशों में, बैंकिंग, परिसंपत्ति प्रबंधन, बीमा और उद्यम पूंजी की वृद्धि -वे घटक जो वित्तीय क्षेत्र बनाते हैं- अर्थव्यवस्था के अन्य क्षेत्रों में भी विकास में योगदान कर सकते हैं। वित्तीय उत्पादों की एक विविध पेशकश के साथ बड़े और तरल वित्तीय बाजार निवेश और विकास को निधि देना और बीमा के माध्यम से खरीद और निवेश की रक्षा करना आसान बनाते हैं।
वित्तीय बाजार भी बैंक ऑफ इंटरनेशनल सेटलमेंट्स (बीआईएस) केअनुसार, विदेशी मुद्रा लेनदेनकी दैनिक मात्रा1989 में $ 570 बिलियन से बढ़कर 2019 में $ 6.6 ट्रिलियन हो गई है।२
वित्तीयकरण से वित्तीय क्षेत्र में महत्वपूर्ण रोजगार वृद्धि हुई है और इस नौकरी में वृद्धि जारी रहने की उम्मीद है।
वित्तीयकरण की आलोचना
वित्तीयकरण के आलोचकों ने अल्पकालिक मुनाफे पर जोर दिया। उनके अनुसार, इस तरह का ध्यान कंपनी के दीर्घकालिक लक्ष्यों को बाधित कर सकता है और उत्पाद की गुणवत्ता को नकारात्मक रूप से प्रभावित कर सकता है।
उदाहरण के लिए, एमआईटी के प्रोफेसर सुज़ेन बर्जर ने टिम्केन के मामले के बारे में लिखा था, जो ओहियो आधारित बिजली पारेषण, गियर, और विशेष इस्पात के निर्माता थे, जो शेयरधारकों के लाभ को अधिकतम करने के इरादे से अपने लंबवत एकीकृत व्यवसाय को तोड़ने के लिए मजबूर थे । प्रबंधन, जो गोलमाल के खिलाफ था, ने तर्क दिया कि यह समग्र उत्पाद की गुणवत्ता को प्रभावित करेगा। अंतिम विधानसभा में उपयोग किए जाने वाले प्रत्येक घटक की विशेषताओं को नियंत्रित करने से निर्माता को उपभोक्ताओं को एक बेहतर उत्पाद प्रदान करने में मदद मिली।
दूसरों का दावा है कि वित्तीयकरण ने “अनुत्पादक” पूंजीवाद को जन्म दिया है।अर्थशास्त्री माइकल रॉबर्ट्स के अनुसार, “पूंजीकरण में मुख्य रूप से वित्तीयकरण का उपयोग पूरी तरह से नए चरण को वर्गीकृत करने के लिए एक शब्द के रूप में किया जाता है, जिसमें लाभ मुख्य रूप से उत्पादन में शोषण से नहीं, बल्कि संचलन में वित्तीय अभिव्यक्ति (सूदखोरी से मिलता-जुलता) होता है।”
अन्य शोध उन तरीकों पर ध्यान केंद्रित करते हैं जिनमें बड़ी फर्में वित्तीयकरण के कारण अर्थव्यवस्थाओं पर हावी हो गई हैं। अनुसंधान लेखकों के अनुसार उनका प्रभुत्व, मुख्य रूप से वित्तीय बाजारों में पूरा करने और खेलने की उनकी क्षमता का परिणाम है। खेल मैदान छोटी फर्मों के लिए एक स्तर का खेल मैदान नहीं है क्योंकि वे बड़े निवेशकों द्वारा मांग की गई बड़े पैमाने पर मौद्रिक रिटर्न का उत्पादन करने में असमर्थ हैं।