फर्म प्रतिबद्धता
एक फर्म प्रतिबद्धता क्या है?
वित्त में एक दृढ़ प्रतिबद्धता के तीन सामान्य अर्थ हैं, लेकिन सभी इन्वेंट्री जोखिम को मानने और एक प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) के लिए सभी प्रतिभूतियों को सीधे जनता के लिए बिक्री से खरीदने के समझौते के रूप में जाना जाता है । इसे “फर्म प्रतिबद्धता अंडरराइटिंग” या “खरीदे गए सौदे” के रूप में भी जाना जाता है। यह शब्द एक निश्चित अवधि के भीतर एक उधारकर्ता के साथ ऋण समझौते में प्रवेश करने के लिए एक उधार देने वाली संस्था के वादे को भी संदर्भित करता है। फर्म प्रतिबद्धता शब्द का एक तीसरा अनुप्रयोग डेरिवेटिव्स के लेखांकन और रिपोर्टिंग के लिए है जो हेजिंग उद्देश्यों के लिए उपयोग किया जाता है।
चाबी छीन लेना
- एक फर्म प्रतिबद्धता आम तौर पर सभी इन्वेंट्री जोखिम को संभालने और सार्वजनिक बिक्री के लिए जारीकर्ताओं से सीधे आईपीओ के लिए सभी प्रतिभूतियों को खरीदने के लिए एक अंडरराइटर के समझौते को संदर्भित करती है।
- फर्म प्रतिबद्धता के अन्य अनुप्रयोग ऋण और डेरिवेटिव से संबंधित हैं। पूर्व में, एक ऋणदाता उधारकर्ता से वादा करता है कि आवश्यकता होने पर ऋण की राशि उधार लेने के लिए उपलब्ध होगी।
- वित्तीय लेखांकन मानक बोर्ड (एफएएसबी) में परिभाषित के रूप में डेरिवेटिव के लिए लेखांकन में एक दृढ़ प्रतिबद्धता का उपयोग किया जाता है।
फर्म प्रतिबद्धता को समझना
एक दृढ़ प्रतिबद्धता में, एक अंडरराइटर एक डीलर के रूप में कार्य करता है और किसी भी अनकही सूची के लिए जिम्मेदारी मानता है। एक फर्म प्रतिबद्धता के माध्यम से इस जोखिम को लेने के लिए, जारीकर्ता से खरीद मूल्य और जनता के लिए सार्वजनिक पेशकश मूल्य के बीच हुई बातचीत से डीलर लाभ । एक फर्म प्रतिबद्धता बिक्री पद्धति सर्वोत्तम प्रयासों और स्टैंडबाय प्रतिबद्धता आधार के साथ विरोधाभासी है । सर्वोत्तम प्रयासों पर प्रतिभूतियों को बेचने वाला एक अंडरराइटर जारीकर्ता की वांछित कीमत पर किसी मुद्दे की पूर्ण बिक्री की गारंटी नहीं देता है और अनसोल्ड इन्वेंट्री में नहीं ले जाएगा।
एक स्टैंडबाय प्रतिबद्धता एक कदम आगे ले जाती है जिसके तहत अंडरराइटर सदस्यता मूल्य पर बिना बिके आईपीओ शेयर खरीदने के लिए सहमत होता है । अंडरराइटिंग की प्रतिबद्धता के लिए शुल्क अधिक होगा क्योंकि अंडरराइटर जोखिम से अवगत कराया गया है कि अनसोल्ड शेयरों के लिए भुगतान की जाने वाली कीमत कमजोर-प्रत्याशित मांग के कारण प्रीमियम बाजार में जा रही है।
एक फर्म प्रतिबद्धता के अन्य उदाहरण
एक फर्म प्रतिबद्धता के दो अन्य सामान्य अनुप्रयोग ऋण और डेरिवेटिव के लिए हैं । पहले मामले के लिए एक उदाहरण के रूप में, जब एक उधारकर्ता निश्चितता चाहता है कि उसके पास नियोजित पूंजीगत व्यय के लिए एक बड़ा ऋण होगा, तो वह राशि के लिए एक ऋणदाता से एक दृढ़ प्रतिबद्धता प्राप्त कर सकता है ताकि वह आगे बढ़ सके।
डेरिवेटिव के लिए, एक फर्म प्रतिबद्धता वित्तीय लेखा मानक बोर्ड (एफएएसबी) विवरण संख्या 133 में वर्णित एक अवधारणा है: “किसी मान्यता प्राप्त संपत्ति या देयता या उचित प्रतिबद्धता के उचित मूल्य में परिवर्तन के जोखिम के रूप में नामित व्युत्पन्न के लिए। एक उचित मूल्य हेज के रूप में संदर्भित), लाभ या हानि को परिवर्तन की अवधि में कमाई में एक साथ ऑफसेट नुकसान या हेज किए गए आइटम पर लाभ के रूप में पहचाना जाता है, जो जोखिम के लिए जिम्मेदार है। “
फर्म कमिटमेंट के उदाहरण
एक ऋण के लिए एक दृढ़ प्रतिबद्धता का एक उदाहरण है जब एक वित्तपोषण फर्म या एक बैंक अचल संपत्ति संपत्ति के निर्माण के लिए ऋण प्रदान करने के लिए प्रतिबद्ध है। उदाहरण के लिए, एक स्थानीय बैंक पड़ोस में एक मॉल बनाने के लिए आवश्यक धन प्रदान करने के लिए प्रतिबद्ध हो सकता है।
एक आईपीओ में एक फर्म प्रतिबद्धता का एक उदाहरण है जब एक निवेश बैंक आईपीओ को अंडरराइट करने के लिए प्रतिबद्ध है।उदाहरण के लिए, गोल्डमैन सैक्स और मॉर्गन स्टेनली ने फेसबुक के आईपीओ को रेखांकित किया।उन्होंने फेसबुक के शेयर को जनता को बेचने के लिए दृढ़ प्रतिज्ञा की। एक ही समय में, उन्होंने इसे छोटा कर दिया और इस प्रक्रिया में लाखों बना दिए ।