पांच बेतहाशा सफल मूल्य निवेशक

मूल्य निवेश दर्शन के पीछे की अवधारणा सरल है: निवेशक उन प्रतिभूतियों को खरीदकरजबरदस्त लाभ प्राप्त कर सकते हैं जो उनके आंतरिक मूल्य से नीचे व्यापार करते हैं।उनकी पुस्तकों मेंसिक्योरिटी एनालिसिस (1934) औरद इंटेलिजेंट इन्वेस्टर, (1949) बेंजामिन ग्राहम- इन्वेस्टमेंट वैल्यू ऑफगॉडफादर- इनवेस्टर्स को इनवेस्टीफाइड दैट, “स्टॉक केवल टिकर सिंबल या इलेक्ट्रॉनिक ब्लिप नहीं है; यह एक ओनरशिप इंटरेस्ट है। एक वास्तविक व्यवसाय, एक अंतर्निहित मूल्य के साथ जो उसके शेयर मूल्य पर निर्भर नहीं करता है। “

ग्राहम के निवेश दर्शन ने उनके कई शिष्यों को समृद्ध होने में मदद की है।2020 तक, उनके सबसे प्रसिद्ध अनुयायी,वॉरेन बफेट, दुनिया के चौथे सबसे धनी व्यक्ति हैं जिनकी कुल संपत्ति 69.2 बिलियन डॉलर से अधिक है।  लेकिन बफेट एकमात्र निवेशक नहीं हैं जिन्हें ग्राहम के निवेश के दृष्टिकोण को अपनाने से काफी फायदा हुआ है। नीचे पांच मूल्य निवेशक हैं जो बहुत प्रसिद्ध नहीं हैं, साल दर साल बाजार की धड़कन के लिए त्रुटिहीन ट्रैक रिकॉर्ड होने के बावजूद।

चाबी छीन लेना

• यद्यपि वॉरेन बफे के रूप में अच्छी तरह से जाना नहीं जाता है, कई सफल मूल्य निवेशक हैं। उनमे शामिल है:
• माइकल ली-चिन, कनाडा की होल्डिंग कंपनी पोर्टलैंड होल्डिंग्स के अध्यक्ष हैं।
• डेविड अब्राम्स बोस्टन स्थित हेज फंड अब्राम्स कैपिटल मैनेजमेंट चलाते हैं।
• मोहनीश पबराई पाबराय इन्वेस्टमेंट फंड्स चलाते हैं।
• एलन मल्हम साल्ट लेक सिटी में अरलिंगटन वैल्यू कैपिटल मैनेजमेंट से बाहर हैं।
• टॉम गनर, मार्केल कॉर्प के सह-मुख्य कार्यकारी अधिकारी के रूप में, बीमाकर्ता के पोर्टफोलियो का प्रबंधन करते हैं।

माइकल ली-चिन

1951 में जमैका में एक किशोर मां के घर जन्मे माइकल ली-चिन कनाडा के सबसे परोपकारी अरबपतियों में से एक हैं ।हाई स्कूल की पढ़ाई खत्म करने के बाद, ली-चिन इंजीनियरिंग में अपनी शिक्षा को आगे बढ़ाने के लिए कनाडा चले गए।  उन्होंने26 साल की उम्र में म्यूचुअल फंड विक्रेता केरूप में नौकरी के साथ वित्तीय क्षेत्र मेंप्रवेश किया।जैसे ही ली-चिन घर-घर जाकर म्यूचुअल फंड खरीदने के लिए लोगों को समझाने की कोशिश कर रहे थे, उन्होंने एक ऐसा अचूक फॉर्मूला खोज लिया, जिसे वे ग्राहकों को अमीर बनाने के लिए इस्तेमाल कर सकते थे। 

वर्षों बाद उन्होंने उस सूत्र को पाया और धनी निवेशकों के बीच साझा की गई पांच विशेषताओं में इसे संहिताबद्ध किया:

1. वे उच्च गुणवत्ता वाले व्यवसायों का एक केंद्रित पोर्टफोलियो रखते हैं।
2. वे अपने पोर्टफोलियो में व्यवसायों को समझते हैं।
3. वे अपनी संपत्ति बनाने के लिए अन्य लोगों के धन का विवेकपूर्ण उपयोग करते हैं।
4. वे यह सुनिश्चित करते हैं कि उनके व्यवसाय मजबूत, दीर्घकालिक विकास वाले उद्योगों में हैं।
5. वे लंबे समय के लिए अपने व्यवसाय रखते हैं।

इन पांच कानूनों के साथ, ली-चिन ने आधा मिलियन डॉलर उधार लिया और इसे केवल एक कंपनी में निवेश किया।चार साल बाद, उनके शेयरों का मूल्य सात गुना बढ़ गया।उन्होंने उन शेयरों को बेच दिया और एक छोटी सी म्यूचुअल फंड कंपनी के अधिग्रहण के लिए लाभ का इस्तेमाल किया, जिसे उन्होंने कंपनी से प्रबंधित करके 15,000 डॉलर से अधिक की संपत्ति में $ 800,000 से अधिक बढ़ा दिया, इससे पहले कि उन्होंने कंपनी को Manulife Financial (MFC )को बेचा।

आज ली-चिन पोर्टलैंड होल्डिंग्स की अध्यक्ष हैं, जो एक कैरिबियन और उत्तरी अमेरिका में व्यवसायों के विविध संग्रह का मालिक है।उनका मंत्र है “खरीदो, पकड़ो और समृद्ध करो।”  मई 2020 तक, उसकी कुल संपत्ति 1.6 बिलियन डॉलर है।

डेविड अब्राम्स

बहुत कम विपणन और धन उगाहने वाले अभियानों के साथ, डेविड अब्राम्स नेप्रबंधन के तहत $ 10 बिलियन से अधिक संपत्ति के साथएक हेज फंड बनाया है।  बोस्टन स्थित अब्राम्स कैपिटल मैनेजमेंट के प्रमुख के रूप में, 1999 में स्थापित,  अब्राम पहले फंडों में निवेशकों के लिए 15% की वार्षिक शुद्ध रिटर्न का एहसास करके, अधिकांश फंड मैनेजरों से बेहतर प्रदर्शन करने में सक्षम रहे हैं।

अब्राम्स फंड अप्रकाशित है – यह उधार (लीवरेज्ड) फंडों के साथ निवेश नहीं करता है, और यह बहुत अधिक नकदी रखता है।।

अब्राम्स कैपिटल के अगस्त 2019अब्राम्स की बड़ी जोत, जिसमें 42% पोर्टफोलियो शामिल थे, सेल्जीन कॉर्प (CELG) (पोर्टफोलियो का 17%), PG & E Corp. (PCG ) (15% हिस्सेदारी) और फ्रैंकलिन रिसोर्स (बेन ) (9%) थे। ) का है।

मोहनीश पबराई

वॉरेन बफेट के साथ दोपहर के भोजन के अवसर के लिए $ 650,000 से अधिक खर्च करने के लिए प्रसिद्ध, मोहनीश पबराई टी को हठधर्मिता का निवेश करने के लिए मूल्य का अनुसरण करते हैं। फोर्ब्स के  अनुसार, पब्राई की कंपनी में कोई दिलचस्पी नहीं है जो कि 10% कम है।वह कुछ वर्षों में अपना पैसा पांच गुना करने के लिए एंगल कर रहा है।अगर उसे नहीं लगता कि अवसर स्पष्ट रूप से स्पष्ट है, तो वह गुजरता है।

1999 में अपने आईटी व्यवसाय को $ 20 मिलियन से अधिक के लिए बेचने के बाद, पब्राई ने एक निवेश फर्म, जो कि बफेट की निवेश साझेदारियों के बाद मॉडलिंग की थी, पब्राई इन्वेस्टमेंट फंड लॉन्च किया।  उनके “सिर मैं जीतता हूं, पूंछता हूं कि मैं ज्यादा नहीं हारता” निवेश के लिए दृष्टिकोण स्पष्ट रूप से काम कर रहा है।2000 और 2018 के बीच पाबराई निवेशकों के लिए 900% से अधिक की संचयी वापसी का एहसास करने में सक्षम है।

2020 तक, Pabrai Investment Funds संपत्ति में $ 674.5 मिलियन का प्रबंधन करता है।

उनका पोर्टफोलियो भारत और उभरते देशों पर केंद्रित है, क्योंकि उन्हें अमेरिकी बाजार में कई गलत या कम मूल्य वाले स्टॉक नहीं मिले हैं।

एलन मचम

एलन मचम आपके विशिष्ट हेज फंड मैनेजर नहीं हैं।वह एक कॉलेज ड्रॉपआउट हैं और वॉल स्ट्रीट से दूर, उटाह के साल्ट लेक सिटी के पास रहते हैं, जहाँ उन्होंने अर्लिंगटन वैल्यू कैपिटल मैनेजमेंट की स्थापना की। प्रबंधन के तहत परिसंपत्तियों में 1.4 बिलियन  से अधिक के साथ, मेखम अपने ग्राहकों के लिए मूल्य निवेश की रणनीति निष्पादित करता है।  वह एक वर्ष में लगभग एक या दो ट्रेड करता है, अपने पोर्टफोलियो में छह से 12 स्टॉक रखता है और अपना अधिकांश समय कंपनियों की वार्षिक रिपोर्ट पढ़ने में बिताता है।अगस्त 2019 तक उनके प्रमुख पद बर्कशायर हैथवे (BRK. B) में हैं – बफेट की कंपनी के पोर्टफोलियो का 30% हिस्सा है- और अलायंस डेटा सिस्टम्स (ADS) (13%)।१।

2007 से 2019 तक, आर्लिंगटन मूल्य ने18.36% कीएक वार्षिक वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) पोस्ट की।  2012 में, यह बताया गया कि एक दशक पहले मेखम के साथ निवेश करने वाले निवेशकों ने अपनी पूंजी में 400% की वृद्धि की होगी।

टॉम गेनेर

मार्सेल कॉरपोरेशन (MKL ) केसह-मुख्य कार्यकारी अधिकारी के रूप में  एक पुनर्बीमा व्यवसाय है जिसमें बर्कशायर हैथवे (BRK-A ) केसमान व्यवसाय मॉडल है, टॉम गेनेर अपने फ़्लोट का प्रबंधन करने सहित मार्केल के लिए निवेश गतिविधियों के प्रभारी हैं।  फ़्लोट, पॉलिसीधारकों द्वारा प्रदान किया गया धन है जो मार्केल की बीमा सब्सिडी से पहले दावा भुगतान करते हैं।कुल मिलाकर, गेनेर $ 5.3 बिलियन से अधिक का प्रबंधन करता है।

2014 के माध्यम से 1986 मेंअपने आईपीओ के बादसे, मार्केल नेप्रत्येक वर्षअपने पुस्तक मूल्य में 20% कीवृद्धि की।उसके शीर्ष पर, गनर ने हर साल एसएंडपी 500 को कई सौ आधार अंकों से आगे बढ़ाया।  उनकी रणनीति व्यवसायों के एक बड़े पोर्टफोलियो (2020 तक 140 स्टॉक) में धन आवंटित करना है जो बाजार द्वारा मूल्यांकन किए गए हैं।वह पहले और सबसे अच्छे प्रबंधन के साथ कंपनियों को महत्व देते हैं, बड़े-कैप, वैश्विक उद्यमों के पक्ष में हैं।

तल – रेखा

वॉरेन बफेट एकमात्र मूल्य निवेशक नहीं है जिसे बाजार ने पुरस्कृत किया है। बहुत से निवेशक ऐसे हैं, जिन्होंने बेंजामिन ग्राहम की उन शेयरों के चयन की रणनीति का ईमानदारी से क्रियान्वयन करने से बहुत लाभ उठाया है जो अपने आंतरिक मूल्यों से कम पर व्यापार करते हैं।