सूत्र विधि

सूत्र विधि क्या है?

सूत्र विधि का उपयोग समय से पहले समाप्त स्वैप पर समाप्ति भुगतानों की गणना करने के लिए किया जाता है, जहां समापन पार्टी प्रारंभिक समाप्ति के कारण गैर-समाप्ति पार्टी द्वारा वहन किए गए नुकसान की भरपाई करती है।

चाबी छीन लेना

• सूत्र विधि का उपयोग समय से पहले समाप्त स्वैप पर समाप्ति भुगतानों की गणना करने के लिए किया जाता है, जहां समापन पार्टी प्रारंभिक समाप्ति के कारण गैर-समाप्ति पार्टी द्वारा वहन किए गए नुकसान की भरपाई करती है।
• सूत्र विधि की गणना दोषों के कारण हुई है, जो कि दोषपूर्ण पार्टी द्वारा स्वैप की प्रारंभिक समाप्ति में एक सीधी गणना, या सूत्र का पालन करते हुए गलती से नहीं होती है, जिसे स्वैप की दीक्षा में दो समकक्षों द्वारा सहमत होना चाहिए। समाप्ति खंड के माध्यम से समझौता।
• ISDA द्वारा स्थापित समाप्ति भुगतानों की गणना के लिए तीन आधिकारिक तरीके “सूत्र विधि,” “समझौते मूल्य विधि,” और “क्षतिपूर्ति विधि” हैं।

सूत्र विधि को समझना

सूत्र पद्धति को समय-समय पर समाप्त स्वैप की गणना के लिए एक स्पष्ट पद्धति स्थापित करने के लिए पेश किया गया था, बजाय एक तदर्थ, मामला-दर-मामला, सारणीकरण। टर्मिनेशन भुगतान का उपयोग उस पार्टी को क्षतिपूर्ति करने के लिए किया जाता है जिसने स्वैप को अपने वित्तीय नुकसान, या अवसर लागत के लिए समाप्त करने का कारण नहीं बनाया था, इसकी समाप्ति समाप्ति तिथि से पहले समझौते को समाप्त करने के लिए । आमतौर पर, मुद्रा स्वैप अक्सर सूत्र विधि का उपयोग करेगा, हालांकि यह स्वैप के शुरुआती समाप्ति भुगतानों की गणना के लिए कम सामान्य तरीकों में से एक है।

अंतर्राष्ट्रीय स्वैप और डेरिवेटिव्स एसोसिएशन (ISDA) द्वारा स्थापित समाप्ति भुगतानों की गणना के लिए तीन आधिकारिक तरीकों में से, “समझौता मूल्य विधि,” जो एक प्रतिस्थापन स्वैप के लिए उपलब्ध शर्तों पर आधारित है, सबसे आम है। तीसरी विधि, क्षतिपूर्ति विधि भी अक्सर उपयोग नहीं की जाती है। यदि एक समाप्ति की घटना जैसे कि एक अवैधता, कर घटना, विलय पर कर घटना, या क्रेडिट घटना होती है, तो एक स्वैप जल्दी समाप्त हो सकता है। डिफ़ॉल्ट की एक घटना, जैसे दिवालियापन या भुगतान करने में विफलता, जल्दी समाप्ति का कारण भी बन सकती है।

दो समकक्षों द्वारा किए गए स्वैप समझौतों को अक्सर कानूनी रूप से बाध्यकारी वित्तीय अनुबंध माना जाता है, जिसमें एक पूर्व निर्धारित समाप्ति तिथि होती है। हालांकि, कुछ घटनाएं बताई गई समाप्ति तिथि से पहले एक प्रारंभिक समाप्ति को ट्रिगर कर सकती हैं। यदि इस तरह की घटना होने का संदेह है, तो प्रारंभिक समाप्ति का मूल्यांकन किया जाना चाहिए और स्वैप के एक पक्ष के दायित्वों को तीन ISDA स्वीकृत विधियों के माध्यम से पता लगाया जाएगा।

सूत्र विधि की गणना एक सीधा गणना, या सूत्र का पालन करके स्वैप की प्रारंभिक समाप्ति में गलती से पार्टी द्वारा नहीं-ऑन-फ़ॉल्ट पार्टी पर बकाया है, जिसे स्वैप की दीक्षा में दो समकक्षों द्वारा सहमत होना चाहिए समापन खंड के माध्यम से समझौता । हालांकि, सूत्र विधि को कभी भी मानकीकृत नहीं किया गया था, जिससे अन्य, बेहतर लेखांकन विधियों का विकास हुआ, इस प्रकार इस पद्धति के उपयोग को प्रारंभिक स्वैप समाप्ति भुगतानों की गणना करने के लिए सीमित किया गया।

अन्य स्वैप प्रारंभिक समाप्ति के तरीके

“क्षतिपूर्ति पद्धति” को प्रारंभिक समाप्ति के कारण होने वाले सभी नुकसानों और क्षति के लिए नहीं-पर-दोष प्रतिपक्ष को क्षतिपूर्ति करने के लिए एट-फॉल्ट प्रतिपक्ष की आवश्यकता होती है। यह विधि आम थी जब स्वैप पहले विकसित किए गए थे, लेकिन यह तब से अयोग्य माना जाता रहा है क्योंकि यह वास्तव में मात्रा निर्धारित नहीं करता था, या इसका वर्णन करता है कि कैसे निर्धारित करें, समय से पहले समाप्त स्वैप से वास्तविक नुकसान और नुकसान।

“एग्रीमेंट वैल्यू मेथड” एक रिप्लेसमेंट स्वैप ट्रांजेक्शन शुरू करने की लागत पर आधारित है, क्योंकि नॉन-ऑन-फॉल्ट प्रतिपक्ष ने शुरुआती समाप्ति का कारण नहीं बनाया और इस तरह एक अलग प्रतिपक्ष के साथ एक रिप्लेसमेंट स्वैप में प्रवेश करने की आवश्यकता हो सकती है। प्रतिस्थापन स्वैप का उपयोग समाप्ति भुगतानों की गणना करने के लिए किया जाता है क्योंकि प्रारंभिक (अब-समाप्त) स्वैप के बाद से बाजार की स्थितियों में बदलाव का मतलब यह होगा कि उस स्वैप की शर्तें अब लागू नहीं हो सकती हैं या यहां तक ​​कि उपलब्ध नहीं हैं। इस प्रकार प्रतिस्थापन स्वैप की अलग-अलग शर्तें और अलग-अलग ब्याज दरें होंगी। यह विधि एक स्वैप की प्रारंभिक समाप्ति के लिए सबसे आम पुनर्स्थापन है।