आगे की दर

फ़ॉरवर्ड रेट क्या है?

आगे की दर एक वित्तीय लेनदेन पर लागू ब्याज दर है जो भविष्य में होगी। फ़ॉरवर्ड रेट्स की गणना स्पॉट रेट से की जाती है  और भविष्य की ब्याज दर को निर्धारित करने के लिए कैरी की लागत के लिए समायोजित किया जाता है जो लंबी अवधि के निवेश की रणनीति के साथ लंबी अवधि के निवेश के कुल रिटर्न को बराबर करता है।

यह शब्द भविष्य की वित्तीय बाध्यता के लिए निर्धारित दर को भी संदर्भित कर सकता है, जैसे कि ऋण भुगतान पर ब्याज दर।

आगे की दरों को समझना

में विदेशी मुद्रा, आगे एक समझौते में निर्दिष्ट दर एक संविदात्मक दायित्व है कि शामिल दलों द्वारा सम्मानित किया जाना चाहिए। उदाहरण के लिए, यूरोप के लिए लंबित एक बड़े निर्यात आदेश के साथ एक अमेरिकी निर्यातक पर विचार करें, और निर्यातक छह महीने के समय में 1.35 यूरो प्रति अमेरिकी डॉलर की आगे की दर से डॉलर के बदले 10 मिलियन यूरो बेचने का उपक्रम करता है। एक्सपोर्ट ऑर्डर की स्थिति या उस समय हाजिर बाजार में प्रचलित विनिमय दर की परवाह किए बिना, निर्यातक निर्धारित तिथि पर 10 मिलियन यूरो देने के लिए बाध्य है ।

इस कारण से, मुद्रा बाजारों में हेजिंग उद्देश्यों के लिए आगे की दरों का व्यापक रूप से उपयोग किया जाता है, क्योंकि मुद्रा वायदा को वायदा के विपरीत विशिष्ट आवश्यकताओं के लिए अनुकूलित किया जा सकता है, जिसमें अनुबंध आकार और समाप्ति तिथियां निर्धारित होती हैं और इसलिए उन्हें अनुकूलित नहीं किया जा सकता है।

बांड के संदर्भ में, भविष्य के मूल्यों को निर्धारित करने के लिए आगे की दरों की गणना की जाती है । उदाहरण के लिए, एक निवेशक एक साल का ट्रेजरी बिल खरीद सकता है या छह महीने का बिल खरीद सकता है और परिपक्व होने के बाद इसे छह महीने के दूसरे बिल में रोल कर सकता है। यदि दोनों निवेश एक ही कुल रिटर्न का उत्पादन करते हैं तो निवेशक उदासीन होगा।

उदाहरण के लिए, निवेशक को छह महीने के बिल के लिए स्पॉट रेट पता होगा और निवेश की दीक्षा के समय एक साल के बॉन्ड की दर का भी पता चल जाएगा, लेकिन वे छह महीने के बिल का मूल्य नहीं जान पाएंगे। अब से छह महीने बाद खरीदा जाएगा।

व्यवहार में आगे की दरें

पुनर्निवेश के जोखिमों को कम करने के लिए, निवेशक एक संविदात्मक समझौते में प्रवेश कर सकता है जो उन्हें मौजूदा आगे की दर पर अब से छह महीने के लिए निवेश करने की अनुमति देगा।

अब, तेजी से छह महीने आगे। यदि नए छह महीने के निवेश के लिए मार्केट स्पॉट रेट कम है, तो निवेशक परिपक्व दर वाले टी-बिल से अधिक अनुकूल फॉरवर्ड दर पर फंड का निवेश करने के लिए फॉरवर्ड रेट एग्रीमेंट का उपयोग कर सकता है। यदि स्पॉट रेट काफी अधिक है, तो निवेशक आगे की दर के समझौते को रद्द कर सकता है और नए छह महीने के निवेश पर मौजूदा बाजार दर पर धन का निवेश कर सकता है।