फ्री कैश फ्लो-टू-सेल्स
फ्री कैश फ्लो-टू-सेल्स क्या है?
फ्री कैश फ्लो-टू-सेल्स एक प्रदर्शन अनुपात है जो बिक्री के सापेक्ष पूंजीगत व्यय की कटौती के बाद नकदी प्रवाह को संचालित करने का उपाय करता है । किसी कंपनी की वित्तीय स्थिति का आकलन करने और उसके आंतरिक मूल्यांकन का निर्धारण करने के लिए नि: शुल्क नकदी प्रवाह (FCF) एक महत्वपूर्ण मीट्रिक है। एफसीएफ-टू-सेल्स को समय के साथ ट्रैक किया जाता है और साथियों के साथ तुलना करके प्रबंधन और बाहरी निवेशकों को आंतरिक रूप से अधिक जानकारी प्रदान की जाती है।
चाबी छीन लेना
- फ्री कैश फ़्लो-टू-सेल्स यह आकलन करने का एक उपाय है कि कंपनी अपनी बिक्री से कितनी नकदी पैदा कर रही है।
- एफसीएफ-टू-सेल्स का विश्लेषण समय के साथ किया जाना चाहिए या साथियों के सापेक्ष यह आकलन करना चाहिए कि कंपनी समय के साथ कितनी अच्छी नकदी पैदा करती है।
- एक उच्च एफसीएफ-टू-सेल्स कम से बेहतर है, क्योंकि यह किसी कंपनी की अधिक क्षमता को इंगित करता है कि बिक्री को वास्तव में क्या मायने रखता है।
फ्री कैश फ्लो-टू-सेल्स को समझना
यद्यपि कंपनियों द्वारा मुफ्त नकदी प्रवाह की गणना करने के तरीके में थोड़ी भिन्नता हो सकती है, एफसीएफ की गणना आमतौर पर परिचालन नकदी प्रवाह (ओसीएफ) कम पूंजी व्यय के रूप में की जाती है। बहुत कम से कम एक परिसंपत्ति आधार बनाए रखने के लिए और भविष्य के विकास के लिए नींव रखने के लिए प्रत्येक वर्ष पूंजी व्यय की आवश्यकता होती है। जब OCF व्यवसाय में इस प्रकार के पुनर्निवेश से अधिक हो जाता है, तो कंपनी FCF उत्पन्न कर रही है।
एफसीएफ कंपनी और उसके शेयरधारकों के लिए महत्वपूर्ण है क्योंकि इस नकदी का उपयोग उच्च लाभांश का भुगतान करने के लिए किया जा सकता है, शेयरों को कम करने के लिए पुनर्खरीद शेयरों (इस प्रकार प्रति शेयर उच्च आय की ओर जाता है) फर्म के लिए संभावनाएं। एक कंपनी एफसीएफ अपनी पूंजी आवंटन नीति का हिस्सा कैसे संभालती है ।
विशेष ध्यान
एफसीएफ होना, ज़ाहिर है, वांछनीय है, लेकिन राशि को संदर्भ में रखा जाना चाहिए। यह कैसे मुक्त नकदी प्रवाह से बिक्री अनुपात उपयोगी है। जाहिर है, उच्च एफसीएफ-टू-सेल्स कम से बेहतर है, क्योंकि यह किसी कंपनी की अधिक क्षमता को इंगित करता है कि बिक्री को वास्तव में मायने रखता है-नकद। लेकिन प्रवृत्ति अवलोकन और सहकर्मी तुलना बाजार में इसकी प्रतिस्पर्धा के बारे में सुराग प्रदान करते हैं। यदि, उदाहरण के लिए, कंपनी ने नोटिस दिया कि एफसीएफ / बिक्री में गिरावट आई है, तो यह अनुपात बढ़ाने के प्रयास में ओसीसी के घटकों का विश्लेषण करेगा और पूंजीगत व्यय के स्तर को फिर से परिभाषित करेगा। अगर कंपनी में सुधार की प्रवृत्ति देखी जाती है, लेकिन यह पता चलता है कि इसका अनुपात उद्योग के औसत को पीछे छोड़ रहा है, तो प्रबंधन को अंतर को बंद करने के लिए रास्ते तलाशने के लिए प्रोत्साहित किया जाएगा।
यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि मुक्त नकदी प्रवाह-से-बिक्री को अल्पकालिक अवधि के लिए खाते में पर्याप्त अवधि के लिए ट्रैक किया जाना चाहिए, जिसके दौरान एक कंपनी भविष्य के विकास के लिए भारी निवेश कर रही है। दूसरे शब्दों में, कम या नकारात्मक एफसीएफ / बिक्री का मतलब यह नहीं हो सकता है कि कंपनी व्यावसायिक चुनौतियों का सामना कर रही है। इसके बजाय, यह संकेत दे सकता है कि यह भविष्य में अपने उत्पादों की उच्च मांग को पूरा करने के लिए महत्वपूर्ण पूंजी निवेश की अवधि के बीच में है। अनुपात को एक या दो साल के लिए दबाया जा सकता है, लेकिन फिर लंबी अवधि के ट्रेंडलाइन पर वापस आ सकते हैं।
फ्री कैश फ्लो-टू-सेल्स का उदाहरण
वित्तीय वर्ष 2019 के लिए Apple ने $ 260.2 बिलियन की बिक्री उत्पन्न की। इसने पूंजीगत व्यय पर 7.6 बिलियन डॉलर खर्च करते हुए परिचालन नकदी प्रवाह में $ 69.4 बिलियन का उत्पादन किया। इसका मुफ्त नकदी प्रवाह $ 61.8 बिलियन ($ 69.4 बिलियन – $ 7.6 बिलियन) में आया। इस प्रकार, 2019 के लिए इसकी मुफ्त नकदी प्रवाह-से-बिक्री 0.24 है।
इस बीच, 2018 के लिए, ऐप्पल का मुफ्त नकदी प्रवाह $ 60.7 बिलियन था, या पूंजीगत व्यय में ऑपरेटिंग कैश फ्लो $ 16.7 बिलियन में $ 77.4 बिलियन था। 2018 की बिक्री में $ 265.6 बिलियन के साथ, ऐप्पल का मुफ्त कैश फ्लो-टू-सेल्स 0.23 पर आया। फ्री कैश फ़्लो-टू-सेल्स के आधार पर, ऐप्पल ने 2018 से 2019 तक बिक्री को फ्री कैश में बदलने की अपनी क्षमता में सुधार किया।