तुलनीय कंपनी विश्लेषण (CCA)
तुलनात्मक विश्लेषण कंपनी (CCA) क्या है
एक तुलनीय कंपनी विश्लेषण (CCA) एक प्रक्रिया है जिसका उपयोग किसी उद्योग में समान आकार के अन्य व्यवसायों के मैट्रिक्स का उपयोग करके किसी कंपनी के मूल्य का मूल्यांकन करने के लिए किया जाता है। तुलनीय कंपनी विश्लेषण इस धारणा के तहत काम करता है कि समान कंपनियों में ईवी / ईबीआईटीडीए जैसे समान मूल्यांकन गुणक होंगे । विश्लेषकों की समीक्षा की जा रही कंपनियों के लिए उपलब्ध आंकड़ों की एक सूची को संकलित करते हैं और उनकी तुलना करने के लिए मूल्यांकन गुणकों की गणना करते हैं।
तुलनीय कंपनी विश्लेषण (CCA) को समझना
हर बैंकर की पहली चीजों में से एक यह है कि एक कंप्लायंस एनालिसिस या तुलनीय कंपनी एनालिसिस कैसे किया जाए। एक तुलनीय कंपनी विश्लेषण बनाने की प्रक्रिया काफी सीधी है। रिपोर्ट द्वारा प्रदान की जाने वाली जानकारी का उपयोग स्टॉक मूल्य या फर्म के मूल्य के लिए बॉलपार्क अनुमान का निर्धारण करने के लिए किया जाता है।
चाबी छीन लेना
- तुलनीय कंपनी विश्लेषण उनके उद्यम मूल्य को निर्धारित करने के लिए समान मैट्रिक्स के आधार पर कंपनियों की तुलना करने की प्रक्रिया है।
- एक कंपनी का मूल्यांकन अनुपात निर्धारित करता है कि क्या यह ओवरवैल्यूड या अंडरवैल्यूड है। यदि अनुपात अधिक है, तो यह ओवरवैल्यूड है। यदि यह कम है, तो कंपनी का मूल्यांकन नहीं किया गया है।
- तुलनीय कंपनी विश्लेषण में उपयोग किए जाने वाले सबसे सामान्य मूल्यांकन उपायों में बिक्री के लिए उद्यम मूल्य (ईवी / एस), मूल्य से कमाई (पी / ई), बुक करने के लिए मूल्य (पी / बी), और बिक्री के लिए मूल्य (पी / एस) हैं।
तुलनीय कंपनी विश्लेषण
तुलनीय कंपनी विश्लेषण एक समान समूह या क्षेत्र में समान आकार की समान कंपनियों से मिलकर एक सहकर्मी समूह की स्थापना के साथ शुरू होता है। निवेशक फिर किसी रिश्तेदार के आधार पर किसी विशेष कंपनी की तुलना करने में सक्षम होते हैं। इस जानकारी का उपयोग किसी कंपनी के उद्यम मूल्य (EV) को निर्धारित करने के लिए किया जा सकता है और किसी कंपनी की तुलना उसके समकक्ष समूह में करने के लिए उपयोग किए गए अन्य अनुपातों की गणना करने के लिए किया जा सकता है।
सापेक्ष बनाम तुलनात्मक कंपनी विश्लेषण
किसी कंपनी को महत्व देने के कई तरीके हैं। सबसे आम दृष्टिकोण साथियों की तुलना में नकदी प्रवाह और सापेक्ष प्रदर्शन पर आधारित हैं। मॉडल जो नकदी पर आधारित होते हैं, जैसे कि रियायती नकदी प्रवाह (DCF) मॉडल, विश्लेषकों को भविष्य के नकदी प्रवाह के आधार पर आंतरिक मूल्य की गणना करने में मदद कर सकता है। यह मूल्य वास्तविक बाजार मूल्य की तुलना में है। यदि आंतरिक मूल्य बाजार मूल्य से अधिक है, तो स्टॉक का मूल्यांकन नहीं किया गया है। यदि आंतरिक मूल्य बाजार मूल्य से कम है, तो स्टॉक ओवरवैल्यूड है।
आंतरिक मूल्यांकन के अलावा, विश्लेषकों को सापेक्ष तुलना के साथ नकदी प्रवाह मूल्यांकन की पुष्टि करना पसंद है, और ये सापेक्ष तुलना विश्लेषक को एक उद्योग बेंचमार्क या औसत विकसित करने की अनुमति देते हैं।
तुलनीय कंपनी विश्लेषण में उपयोग किए जाने वाले सबसे सामान्य मूल्यांकन उपायों में बिक्री के लिए उद्यम मूल्य (ईवी / एस), मूल्य से कमाई (पी / ई), बुक करने के लिए मूल्य (पी / बी), और बिक्री के लिए मूल्य (पी / एस) हैं। यदि कंपनी का मूल्यांकन अनुपात सहकर्मी औसत से अधिक है, तो कंपनी ओवरवैल्यूड है। यदि मूल्यांकन अनुपात सहकर्मी औसत से कम है, तो कंपनी का मूल्यांकन नहीं किया गया है। एक साथ उपयोग किया जाता है, आंतरिक और रिश्तेदार मूल्यांकन मॉडल मूल्यांकन का एक बॉलपार्क माप प्रदान करते हैं जिसका उपयोग विश्लेषकों को किसी कंपनी के वास्तविक मूल्य को मापने में मदद करने के लिए किया जा सकता है।
Comps में प्रयुक्त वैल्यूएशन और ट्रांजेक्शन मेट्रिक्स
Comp भी लेनदेन गुणकों पर आधारित हो सकते हैं। लेन-देन उसी उद्योग में हाल के अधिग्रहण हैं। विश्लेषक स्टॉक के बजाय कंपनी के खरीद मूल्य के आधार पर गुणकों की तुलना करते हैं। यदि किसी विशेष उद्योग की सभी कंपनियां औसतन 1.5 गुना बाजार मूल्य या 10 गुना कमाई के लिए बेच रही हैं, तो यह विश्लेषक को इन बेंचमार्क के आधार पर एक समान कंपनी को वापस उसी संख्या में उपयोग करने का एक तरीका देता है।