6 May 2021 1:55

मूल्य-से-आय अनुपात – पी / ई अनुपात

मूल्य-से-आय अनुपात – पी / ई अनुपात क्या है?

मूल्य-से-आय अनुपात (पी / ई अनुपात) एक कंपनी के मूल्यांकन के लिए अनुपात है जो इसकी प्रति शेयर कमाई ( ईपीएस ) के सापेक्ष वर्तमान शेयर मूल्य को मापता है । मूल्य-से-आय अनुपात को कभी-कभी मूल्य एकाधिक या आय एकाधिक के रूप में भी जाना जाता है।

P / E अनुपात का उपयोग निवेशकों और विश्लेषकों द्वारा एक सेब-से-सेब तुलना में कंपनी के शेयरों के सापेक्ष मूल्य को निर्धारित करने के लिए किया जाता है। इसका उपयोग किसी कंपनी के अपने ऐतिहासिक रिकॉर्ड के खिलाफ या एक दूसरे के खिलाफ या समय के साथ कुल बाजारों की तुलना करने के लिए भी किया जा सकता है।

चाबी छीन लेना

  • मूल्य-आय अनुपात (पी / ई अनुपात) कंपनी की शेयर की कीमत प्रति शेयर आय से संबंधित है।
  • एक उच्च पी / ई अनुपात का मतलब हो सकता है कि किसी कंपनी का स्टॉक अधिक मूल्यवान है, या फिर यह कि निवेशक भविष्य में उच्च विकास दर की उम्मीद कर रहे हैं।
  • जिन कंपनियों की कोई आय नहीं है या जो पैसे खो रही हैं, उनके पास P / E अनुपात नहीं है, क्योंकि हर में डालने के लिए कुछ भी नहीं है।
  • दो प्रकार के पी / ई अनुपात – आगे और पीछे वाले पी / ई – व्यवहार में उपयोग किए जाते हैं।

पी / ई अनुपात फॉर्मूला और गणना

विश्लेषक और निवेशक एक कंपनी के पी / ई अनुपात की समीक्षा करते हैं जब वे निर्धारित करते हैं कि शेयर की कीमत प्रति शेयर अनुमानित आय का प्रतिनिधित्व करती है। इस प्रक्रिया के लिए प्रयुक्त सूत्र और गणना का अनुसरण करते हैं।

प्रति शेयर आय (ईपीएस) से विभाजित करनी चाहिए  । मौजूदा स्टॉक मूल्य (पी) को किसी भी वित्त वेबसाइट में स्टॉक के टिकर प्रतीक को प्लग करके चमकाया जा सकता है, और हालांकि यह ठोस मूल्य दर्शाता है कि निवेशकों को वर्तमान में स्टॉक के लिए क्या भुगतान करना चाहिए, ईपीएस थोड़ा अधिक अस्पष्ट है।

ईपीएस दो मुख्य किस्मों में आता है। पहला सबसे अधिक वित्त साइटों के फंडामेंटल सेक्शन में सूचीबद्ध मीट्रिक है; “पी / ई (टीटीएम)”, जहां “टीटीएम” 12 महीने से पीछे चल रहा है, के लिए एक वॉल स्ट्रीट का अनुमान है । यह संख्या पिछले 12 महीनों में कंपनी के प्रदर्शन का संकेत देती है। ईपीएस का दूसरा प्रकार एक कंपनी की कमाई रिलीज में पाया जाता है, जो अक्सर ईपीएस मार्गदर्शन प्रदान करता है  । यह कंपनी का सबसे अच्छा शिक्षित अनुमान है कि वह भविष्य में क्या अर्जित करने की उम्मीद करता है।

कभी-कभी, विश्लेषक लंबी अवधि के मूल्यांकन के रुझान में रुचि रखते हैं और पी / ई 10 या पी / ई 30 उपायों पर विचार करते हैं, जो क्रमशः 10 या पिछले 30 वर्षों की कमाई का औसत है।स्टॉक इंडेक्स के समग्र मूल्य को गेज करने की कोशिश करते समय इन उपायों का अक्सर उपयोग किया जाता है, जैसे कि एस एंड पी 500 क्योंकि ये लंबे समय तक उपाय व्यापार चक्र में बदलाव की भरपाई कर सकते हैं ।S & P 500 का P / E अनुपात लगभग 6x (1949 में) से 120x (2009 में) से कम हो गया है।S & P 500 के लिए दीर्घकालिक औसत P / E लगभग 15x है, जिसका अर्थ है कि जो शेयर इंडेक्स को सामूहिक रूप से बनाते हैं, उनकी भारित औसत कमाई से 15 गुना अधिक प्रीमियम कमाते हैं।

फॉरवर्ड प्राइस-टू-अर्निंग

ये दो प्रकार के ईपीएस मैट्रिक्स कारक पी / ई अनुपात के सबसे सामान्य प्रकारों में शामिल हैं: आगे पी / ई और  अनुगामी / ई । एक तिहाई और कम आम भिन्नता पिछले दो वास्तविक तिमाहियों और अगली दो तिमाहियों के अनुमान का उपयोग करती है।

आगे (या अग्रणी) पी / ई  ट्रेलिंग आंकड़ों के बजाय भविष्य के कमाई मार्गदर्शन का उपयोग करता है  । कभी-कभी “आमदनी के लिए अनुमानित मूल्य” कहा जाता है, यह फॉरवर्ड-दिखने वाला संकेतक भविष्य की कमाई के लिए वर्तमान आय की तुलना करने के लिए उपयोगी है और परिवर्तन और अन्य लेखांकन समायोजन के बिना कमाई का एक स्पष्ट चित्र प्रदान करने में मदद करता है।

हालांकि, आगे पी / ई मीट्रिक के साथ अंतर्निहित समस्याएं हैं – अर्थात्, अगली तिमाही की आय की घोषणा होने पर, अनुमान पी / ई को हरा देने के लिए कंपनियां कमाई को कम कर सकती हैं। अन्य कंपनियां अनुमान से आगे निकल सकती हैं और बाद में इसे अपनी अगली आय घोषणा में समायोजित कर सकती हैं  । इसके अलावा, बाहरी विश्लेषक अनुमान भी प्रदान कर सकते हैं, जो भ्रम पैदा करते हुए, कंपनी के अनुमान से अलग हो सकते हैं।

मूल्य-प्रति-आय अनुगामी

ट्रेसिंग पी / ई  पिछले 12 महीनों में कुल ईपीएस आय द्वारा कमाई के अनुमानों पर भरोसा नहीं करते हैं  । लेकिन अनुगामी पी / ई की अपनी कमियों का भी हिस्सा है – अर्थात्, कंपनी का पिछला प्रदर्शन भविष्य के व्यवहार को इंगित नहीं करता है।

इस प्रकार निवेशकों को भविष्य की कमाई की शक्ति के आधार पर पैसा कमाना चाहिए , अतीत नहीं। तथ्य यह है कि ईपीएस नंबर स्थिर रहता है, जबकि स्टॉक की कीमतों में उतार-चढ़ाव होता है, यह भी एक समस्या है। यदि कोई बड़ी कंपनी घटना शेयर की कीमत को बहुत अधिक या कम चलाती है, तो अनुवर्ती P / E उन परिवर्तनों के कम प्रतिबिंबित होगा।

अनुगामी पी / ई अनुपात एक कंपनी के स्टॉक चालों की कीमत के रूप में बदल जाएगा, क्योंकि कमाई केवल प्रत्येक तिमाही में जारी की जाती है, जबकि स्टॉक दिन और दिन बाहर व्यापार करते हैं। नतीजतन, कुछ निवेशक आगे पी / ई पसंद करते हैं। यदि आगे पी / ई अनुपात अनुगामी पी / ई अनुपात से कम है, तो इसका मतलब है कि विश्लेषकों को कमाई बढ़ने की उम्मीद है; यदि आगे पी / ई वर्तमान पी / ई अनुपात से अधिक है, तो विश्लेषकों को कमाई में कमी की उम्मीद है।

पी / ई से वैल्यूएशन

मूल्य-से-आय अनुपात या पी / ई सबसे व्यापक रूप से उपयोग किए जाने वाले स्टॉक विश्लेषण टूल में से एक है जिसका उपयोग निवेशकों और विश्लेषकों द्वारा मूल्य निर्धारण का निर्धारण करने के लिए किया जाता है। यह दिखाने के अलावा कि क्या किसी कंपनी के शेयर की कीमत ओवरवैल्यूड या अंडरवैल्यूड है, पी / ई यह बता सकता है कि किसी शेयर का वैल्यूएशन उसके इंडस्ट्री ग्रुप या S & P 500 इंडेक्स जैसे बेंचमार्क से कैसे तुलना करता है।

संक्षेप में, मूल्य-से-आय अनुपात उस डॉलर की राशि को इंगित करता है जो निवेशक उस कंपनी की कमाई का एक डॉलर प्राप्त करने के लिए किसी कंपनी में निवेश करने की उम्मीद कर सकता है। यही कारण है कि पी / ई को कभी-कभी कई मूल्य के रूप में संदर्भित किया जाता है क्योंकि यह दर्शाता है कि निवेशक प्रति डॉलर कमाई के लिए कितना भुगतान करने को तैयार हैं। यदि कोई कंपनी वर्तमान में 20x के पी / ई मल्टीपल पर कारोबार कर रही थी, तो व्याख्या यह है कि एक निवेशक मौजूदा कमाई के $ 1 के लिए $ 20 का भुगतान करने को तैयार है।

पी / ई अनुपात निवेशकों को कंपनी की कमाई की तुलना में स्टॉक के बाजार मूल्य को निर्धारित करने में मदद करता है। संक्षेप में, पी / ई अनुपात दिखाता है कि बाजार अपने अतीत या भविष्य की कमाई के आधार पर स्टॉक के लिए आज भुगतान करने को तैयार है। एक उच्च पी / ई का मतलब हो सकता है कि एक शेयर की कीमत कमाई के सापेक्ष उच्च है और संभवतः ओवरवैल्यूड है। इसके विपरीत, कम पी / ई संकेत दे सकता है कि वर्तमान स्टॉक मूल्य कमाई के सापेक्ष कम है। 

पी / ई अनुपात का उदाहरण

एक ऐतिहासिक उदाहरण के रूप में, आइए 14 नवंबर, 2017 तक वॉलमार्ट स्टोर्स इंक (WMT) के लिए पी / ई अनुपात की गणना करें, जब कंपनी का स्टॉक मूल्य $ 91.09 पर बंद हुआ।  31 जनवरी, 2017 को समाप्त वित्त वर्ष के लिए कंपनी का लाभ US $ 13.64 बिलियन था, और बकाया शेयरों की संख्या 3.1 बिलियन थी।इसकी ईपीएस की गणना $ 13.64 बिलियन / 3.1 बिलियन = $ 4.40 के रूप में की जा सकती है।

इसलिए वॉलमार्ट का पी / ई अनुपात $ 91.09 / $ 4.40 = 20.70x है।

निवेशक की उम्मीदें

सामान्य तौर पर, एक उच्च पी / ई बताता है कि निवेशक भविष्य में कम पी / ई के साथ कंपनियों की तुलना में उच्च आय में वृद्धि की उम्मीद कर रहे हैं। एक कम P / E यह संकेत दे सकता है कि कोई कंपनी वर्तमान में अंडरवैल्यूड हो सकती है या कि कंपनी अपने पिछले रुझानों के सापेक्ष असाधारण अच्छा प्रदर्शन कर रही है। जब किसी कंपनी की कोई आमदनी नहीं होती है या घाटा हो रहा होता है, तो दोनों स्थितियों में P / E को “N / A” के रूप में व्यक्त किया जाएगा। हालांकि एक नकारात्मक पी / ई की गणना करना संभव है, यह आम सम्मेलन नहीं है।

मूल्य-से-आय अनुपात को शेयर बाजार में एक डॉलर की कमाई के मूल्य के मानकीकरण के साधन के रूप में भी देखा जा सकता है। सिद्धांत रूप में, कई वर्षों की अवधि में पी / ई अनुपात का माध्य लेकर, कोई एक मानकीकृत पी / ई अनुपात का कुछ बना सकता है, जिसे तब एक बेंचमार्क के रूप में देखा जा सकता था और यह इंगित करने के लिए इस्तेमाल किया जाता था कि कोई स्टॉक मूल्य है या नहीं खरीदना।

पी / ई बनाम कमाई यील्ड

पी / ई अनुपात का उलटा आय उपज है (जिसे ई / पी अनुपात की तरह सोचा जा सकता है)। कमाई की उपज को ईपीएस के रूप में परिभाषित किया जाता है, जिसे स्टॉक मूल्य द्वारा विभाजित किया जाता है, प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जाता है।

यदि स्टॉक ए $ 10 पर कारोबार कर रहा है, और पिछले वर्ष के लिए इसका ईपीएस 50 सेंट (टीटीएम) था, तो इसमें 20 का पी / ई (यानी, $ 10/50 सेंट) और 5% (50 सेंट / 10) की कमाई है। ) का है। यदि स्टॉक बी $ 20 पर कारोबार कर रहा है और इसका ईपीएस (टीटीएम) $ 2 था, तो इसमें 10 का पी / ई (यानी, $ 20 / $ 2) और 10% ($ 2 / $ 20) की कमाई होती है।

निवेश मूल्यांकन मीट्रिक के रूप में कमाई की उपज व्यापक रूप से स्टॉक वैल्यूएशन में अपने पी / ई अनुपात पारस्परिक के रूप में उपयोग नहीं की जाती है। निवेश पर रिटर्न की दर के बारे में चिंतित होने पर कमाई पैदावार उपयोगी हो सकती है। इक्विटी निवेशकों के लिए, हालांकि, समय के साथ अपने निवेश के मूल्यों को बढ़ाने के लिए आवधिक निवेश आय माध्यमिक हो सकती है। यही कारण है कि निवेशक शेयर आधारित निवेश करते समय आय उपज की तुलना में पी / ई अनुपात जैसे मूल्य-आधारित निवेश मैट्रिक्स का उल्लेख कर सकते हैं।

जब किसी कंपनी की ज़ीरो या निगेटिव कमाई होती है, तो उसकी पैदावार एक मीट्रिक उत्पादन में भी उपयोगी होती है। चूंकि उच्च तकनीक, उच्च विकास, या स्टार्ट-अप कंपनियों के बीच ऐसा मामला आम है, ईपीएस एक अनिर्धारित पी / ई अनुपात ( कभी-कभी एन / ए के रूप में चिह्नित ) का उत्पादन नकारात्मक होगा । यदि किसी कंपनी की नकारात्मक कमाई है, तो भी, यह एक नकारात्मक कमाई का उत्पादन करेगी, जिसकी तुलना की जा सकती है और इसका उपयोग किया जा सकता है।

पी / ई बनाम पीईजी अनुपात

एपी / ई अनुपात, यहां तक ​​कि एक आगे की आय अनुमान का उपयोग करके गणना की  गई, हमेशा आपको यह नहीं बताता कि कंपनी की पूर्वानुमानित विकास दर के लिए पी / ई उपयुक्त है या नहीं। इसलिए, इस सीमा को संबोधित करने के लिए, निवेशक खूंटी अनुपात नामक एक अन्य अनुपात की ओर रुख करते हैं  ।

आगे P / E अनुपात पर भिन्नता मूल्य-से-कमाई-से-वृद्धि अनुपात या PEG है।खूंटी का अनुपात मूल्य / आय अनुपात और आय में वृद्धि के बीच संबंधों को मापता है ताकि निवेशकों को पी / ई की तुलना में अधिक पूर्ण कहानी प्रदान की जा सके।दूसरे शब्दों में, पीईजी अनुपात निवेशकों को यह गणना करने की अनुमति देता है कि क्या आज की कमाई और भविष्य में कंपनी के लिए अपेक्षित विकास दर दोनों का विश्लेषण करके किसी शेयर की कीमत ओवरवैल्यूड या अंडरवैल्यूड है।खूंटी अनुपात की गणना कंपनी की अनुगामी मूल्य-प्रति-आय (P / E) अनुपात के रूप में की जाती है, जो एक निर्दिष्ट समय अवधि के लिए उसकी कमाई की वृद्धि दर से विभाजित होती है।PEG अनुपात का उपयोग स्टॉक की वैल्यू का पता लगाने के लिए किया जाता है, जो कि कंपनी की भविष्य की कमाई के विकास को ध्यान में रखते हुए कमाई के आधार पर होती है, और P / E अनुपात की तुलना में अधिक संपूर्ण चित्र प्रदान करने के लिए माना जाता है।उदाहरण के लिए, एक कम पी / ई अनुपात सुझाव दे सकता है कि एक स्टॉक का मूल्यांकन नहीं किया गया है और इसलिए इसे खरीदा जाना चाहिए – लेकिन कंपनी की विकास दर में इसकी पीईजी अनुपात प्राप्त करने के लिए फैक्टरिंग एक अलग कहानी बता सकती है।पीईजी अनुपात को ऐतिहासिक वृद्धि दर या “आगे” का उपयोग किया जा सकता है, अगर अनुमानित वृद्धि दर का उपयोग किया जाए।

हालाँकि विभिन्न क्षेत्रों में आय की वृद्धि दर अलग-अलग हो सकती है, 1 से कम के PEG वाले स्टॉक को आमतौर पर अंडरवैल्यूड माना जाता है क्योंकि इसकी कीमत कंपनी की अपेक्षित कमाई वृद्धि की तुलना में कम मानी जाती है। 1 से अधिक PEG को ओवरवैल्यूड माना जा सकता है क्योंकि यह संकेत दे सकता है कि कंपनी की अपेक्षित आय में वृद्धि की तुलना में स्टॉक मूल्य बहुत अधिक है।

पूर्ण बनाम सापेक्ष पी / ई

विश्लेषक अपने विश्लेषण में पूर्ण पी / ई और रिश्तेदार पी / ई अनुपात के बीच अंतर भी कर सकते हैं ।

पूर्ण पी / ई

इस अनुपात का अंश आमतौर पर मौजूदा स्टॉक मूल्य होता है, और भाजक अनुगामी EPS (TTM) हो सकता है, अगले 12 महीनों के लिए अनुमानित EPS (आगे P / E) या पिछली दो तिमाहियों के पीछे आने वाले EPS का मिश्रण हो सकता है और अगली दो तिमाहियों के लिए आगे पी / ई। रिश्तेदार पी / ई से निरपेक्ष पी / ई को अलग करते समय, यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि निरपेक्ष पी / ई वर्तमान समय अवधि के पी / ई का प्रतिनिधित्व करता है। उदाहरण के लिए, यदि आज शेयर की कीमत $ 100 है, और TTM की कमाई $ 2 प्रति शेयर है, तो P / E 50 ($ 100 / $ 2) है।

रिश्तेदार पी / ई

रिश्तेदार पी / ई एक बेंचमार्क या अतीत पी की एक श्रृंखला के वर्तमान निरपेक्ष पी / ई तुलना / इस तरह के पिछले 10 वर्षों के रूप में एक प्रासंगिक समय अवधि में Es,। सापेक्ष पी / ई दर्शाता है कि वर्तमान पी / ई अतीत पी / ई के किस हिस्से या प्रतिशत तक पहुंच गया है। रिश्तेदार पी / ई आमतौर पर वर्तमान पी / ई मूल्य की सीमा के उच्चतम मूल्य से तुलना करते हैं, लेकिन निवेशक वर्तमान पी / ई की सीमा के नीचे की ओर से भी तुलना कर सकते हैं, यह मापते हुए कि वर्तमान पी / ई कितने करीब है। ऐतिहासिक कम।

सापेक्ष P / E का मान 100% से कम होगा यदि वर्तमान P / E पिछले मान (चाहे वह उच्च या निम्न) से कम हो। यदि सापेक्ष पी / ई माप 100% या अधिक है, तो यह निवेशकों को बताता है कि वर्तमान पी / ई पिछले मूल्य तक पहुंच गया है या पार कर गया है।

पी / ई अनुपात का उपयोग करने की सीमाएं

स्टॉक खरीदने लायक है या नहीं, इस पर निवेशकों को सूचित करने के लिए डिज़ाइन किए गए किसी भी अन्य फंडामेंट की तरह, कीमत-से-कमाई अनुपात कुछ महत्वपूर्ण सीमाओं के साथ आता है, जिन्हें ध्यान में रखना महत्वपूर्ण है, क्योंकि निवेशकों को अक्सर यह विश्वास करने के लिए नेतृत्व किया जा सकता है कि एक एकल मीट्रिक जो निवेश निर्णय में पूरी जानकारी प्रदान करेगा, जो कि वास्तव में कभी नहीं होता है। वे कंपनियाँ जो लाभदायक नहीं हैं, और फलस्वरूप प्रति शेयर आय या नकारात्मक कमाई नहीं है, जब उनके P / E की गणना करने की बात आती है, तो एक चुनौती है। इससे निपटने के लिए राय अलग-अलग हैं। कुछ का कहना है कि एक नकारात्मक पी / ई है, अन्य 0 का पी / ई असाइन करते हैं, जबकि अधिकांश का कहना है कि पी / ई मौजूद नहीं है ( उपलब्ध नहीं- एन / ए) या व्याख्या नहीं है जब तक कि कंपनी उद्देश्यों के लिए लाभदायक नहीं हो जाती। तुलना की।

विभिन्न कंपनियों के पी / ई अनुपात की तुलना करते समय पी / ई अनुपात का उपयोग करने का एक प्राथमिक सीमा उभरता है। कंपनियों की वैल्यूएशन और ग्रोथ रेट अक्सर सेक्टरों के बीच अलग-अलग हो सकते हैं क्योंकि दोनों अलग-अलग तरीकों से कंपनियां पैसा कमाती हैं और अलग-अलग समयसीमाओं के दौरान कंपनियां उस पैसे को कमाती हैं।

जैसे, एक ही सेक्टर में कंपनियों पर विचार करते समय पी / ई को एक तुलनात्मक उपकरण के रूप में उपयोग करना चाहिए, क्योंकि इस तरह की तुलना एकमात्र प्रकार है जो उत्पादक अंतर्दृष्टि प्राप्त करेगी। एक दूरसंचार कंपनी और ऊर्जा कंपनी के पी / ई अनुपात की तुलना, उदाहरण के लिए, एक को विश्वास हो सकता है कि एक स्पष्ट रूप से बेहतर निवेश है, लेकिन यह एक विश्वसनीय धारणा नहीं है।

अन्य पी / ई विचार

एक ही क्षेत्र के भीतर अन्य कंपनियों के पी / ई अनुपात के साथ लेने पर एक व्यक्तिगत कंपनी का पी / ई अनुपात बहुत अधिक सार्थक है। उदाहरण के लिए, एक ऊर्जा कंपनी का उच्च पी / ई अनुपात हो सकता है, लेकिन यह व्यक्तिगत कंपनी के भीतर एक क्षेत्र के बजाय एक प्रवृत्ति को प्रतिबिंबित कर सकता है। एक व्यक्तिगत कंपनी का उच्च पी / ई अनुपात, उदाहरण के लिए, चिंता का कम कारण होगा जब पूरे क्षेत्र में उच्च पी / ई अनुपात होता है।

इसके अलावा, क्योंकि एक कंपनी के ऋण दोनों शेयरों की कीमतों और कंपनी की आय प्रभावित कर सकते हैं, का लाभ उठाने पी / ई अनुपात के रूप में अच्छी तरह से तिरछा कर सकते हैं। उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि दो समान कंपनियां हैं जो मुख्य रूप से ऋण की राशि में भिन्न हैं। अधिक ऋण वाले व्यक्ति के पास कम ऋण वाले पी की तुलना में कम पी / ई मूल्य होगा। हालांकि, यदि व्यवसाय अच्छा है, तो अधिक कर्ज वाला व्यक्ति उच्च जोखिम को देखने के लिए खड़ा है क्योंकि इसके जोखिम हैं।

मूल्य-से-आय अनुपात का एक और महत्वपूर्ण सीमा वह है जो पी / ई खुद की गणना के लिए सूत्र के भीतर है। पी / ई अनुपात की सटीक और निष्पक्ष प्रस्तुतियां शेयरों के बाजार मूल्य के सटीक इनपुट और उनके शेयर अनुमानों के साथ सटीक आय पर निर्भर करती हैं। बाजार अपनी निरंतर नीलामी के माध्यम से शेयरों की कीमतें निर्धारित करता है। मुद्रित मूल्य विश्वसनीय स्रोतों की एक विस्तृत विविधता से उपलब्ध हैं। हालाँकि, कमाई की जानकारी का स्रोत अंततः कंपनी ही है। डेटा के एकल स्रोत को अधिक आसानी से हेरफेर किया जाता है, इसलिए विश्लेषकों और निवेशकों को सटीक जानकारी प्रदान करने के लिए कंपनी के अधिकारियों पर भरोसा है। अगर उस भरोसे को तोड़ा जाए तो स्टॉक को अधिक जोखिम भरा माना जाएगा और इसलिए कम मूल्यवान।

गलत जानकारी के जोखिम को कम करने के लिए, पी / ई अनुपात है, लेकिन एक माप जो विश्लेषकों की जांच करता है। यदि कंपनी जानबूझकर बेहतर देखने के लिए संख्याओं में हेरफेर करती है, और इस प्रकार निवेशकों को धोखा देती है, तो उन्हें यह सुनिश्चित करने के लिए कड़ी मेहनत करनी होगी कि सभी मैट्रिक्स एक सुसंगत तरीके से हेरफेर किए गए थे, जो करना मुश्किल है। यही कारण है कि पी / ई अनुपात एक कंपनी का विश्लेषण करने के लिए डेटा के केंद्रित रूप से संदर्भित बिंदुओं में से एक है, लेकिन किसी भी तरह से केवल एक ही नहीं है।

लगातार पूछे जाने वाले प्रश्न

कमाई अनुपात के लिए एक अच्छी कीमत क्या है?

कमाई अनुपात के लिए एक अच्छी या बुरी कीमत क्या है, यह सवाल जरूरी उस उद्योग पर निर्भर करेगा जिसमें कंपनी चल रही है।कुछ उद्योगों के पास अनुपात अनुपात अर्जित करने के लिए उच्च औसत मूल्य होगा, जबकि अन्य में अनुपात कम होगा।उदाहरण के लिए, जनवरी 2020 तक, सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली अमेरिकी कोयला कंपनियों का सॉफ्टवेयर कंपनियों के लिए 60 से अधिक की तुलना में औसत पी / ई अनुपात केवल 7 था।  यदि आप एक सामान्य विचार प्राप्त करना चाहते हैं कि क्या एक विशेष पी / ई अनुपात उच्च या निम्न है, तो आप इसे अपने उद्योग के भीतर प्रतियोगियों के औसत पी / ई से तुलना कर सकते हैं।

क्या उच्च या निम्न पी / ई अनुपात होना बेहतर है?

कई निवेशक कहेंगे कि कम पी / ई वाली कंपनियों में शेयरों को खरीदना बेहतर है, क्योंकि इसका मतलब है कि आप हर डॉलर की कमाई के लिए कम भुगतान कर रहे हैं जो आपको प्राप्त होता है। उस अर्थ में, एक कम पी / ई एक कम कीमत के टैग की तरह है, जो निवेशकों के लिए सौदेबाजी की तलाश में आकर्षक बनाता है। व्यवहार में, हालांकि, कंपनी के पी / ई के पीछे के कारणों को समझना महत्वपूर्ण है। उदाहरण के लिए, यदि किसी कंपनी का पी / ई कम है, क्योंकि उनका व्यवसाय मॉडल मौलिक रूप से गिरावट में है, तो स्पष्ट सौदेबाजी एक भ्रम हो सकती है।

15 के P / E अनुपात का क्या अर्थ है?

सीधे शब्दों में कहें तो 15 के पी / ई अनुपात का मतलब होगा कि कंपनी का मौजूदा बाजार मूल्य उसकी सालाना कमाई के 15 गुना के बराबर है। दूसरे शब्दों में, यदि आप कंपनी के 100% शेयर को काल्पनिक रूप से खरीदते हैं, तो आपको कंपनी के चालू लाभ के माध्यम से अपना प्रारंभिक निवेश वापस पाने में 15 साल लगेंगे।

 

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