समूह से बाहर धकेलना
एक फ्रीज क्या है?
एक फ्रीज-आउट (जिसे एक निचोड़ के रूप में भी संदर्भित किया जाता है ) एक फर्म के बहुमत के शेयरधारकों द्वारा की गई कार्रवाई है जो कंपनी में अपने दांव बेचने के लिए अल्पसंख्यक धारकों पर दबाव डालती है। विभिन्न प्रकार के युद्धाभ्यास को फ्रीज-आउट रणनीति माना जा सकता है, जैसे अल्पसंख्यक शेयरधारक कर्मचारियों की समाप्ति या लाभांश घोषित करने से इनकार करना।
चाबी छीन लेना
- एक फ्रीज आउट (या निचोड़) एक शेयरधारक कार्रवाई है जहां बहुमत धारक अपने शेयरों को बेचने में अल्पसंख्यक धारकों पर दबाव डालते हैं।
- यह दबाव बहुसंख्यक धारकों द्वारा अल्पसंख्यक शेयरधारक कर्मचारियों को समाप्त करने या लाभांश की घोषणा नहीं करने के लिए मतदान द्वारा पेश किया जा सकता है।
- फ्रीज आउट एक कॉर्पोरेट विलय या अधिग्रहण के साथ हो सकता है जो अल्पसंख्यक वोटिंग अधिकारों को निलंबित करता है।
- फ्रीज बाहरी नियामक जांच के अधीन हैं, लेकिन कानूनी भूभाग जटिल है।
फ्रीज आउट समझाया गया
फ्रीज-आउट आमतौर पर बारीकी से आयोजित कंपनियों में होते हैं, जिसमें अधिकांश शेयरधारक एक-दूसरे के साथ बातचीत कर सकते हैं। बहुमत के हिस्सेदार निर्णय लेने की प्रक्रिया से अल्पसंख्यक को मुक्त करने का प्रयास करेंगे, अल्पसंख्यक मतदान के अधिकार को बेकार कर देंगे । इस तरह की कार्रवाई अवैध हो सकती है और समीक्षा के बाद अदालतों द्वारा पलट दी जा सकती है। इस क्रिया को अक्सर एक अधिग्रहण का उपयोग करके पूरा किया जाता है। कई राज्यों ने परिभाषित किया है कि कॉर्पोरेट विलय और अधिग्रहण पर उनकी मौजूदा विधियों के माध्यम से फ्रीज-आउट में क्या अनुमति है ।
एक विशिष्ट फ्रीज-आउट विलय में, नियंत्रण शेयरधारक (ओं) को एक नया निगम स्थापित किया जा सकता है जो वे खुद को नियंत्रित करते हैं। यह नई कंपनी तब अन्य कंपनी को निविदा प्रस्ताव प्रस्तुत करेगी, जिससे अल्पसंख्यक शेयरधारकों को अपनी इक्विटी स्थिति छोड़ने के लिए मजबूर करने की उम्मीद होगी। यदि निविदा प्रस्ताव सफल होता है, तो अधिग्रहण करने वाली कंपनी अपनी संपत्ति को नए निगम में विलय करने का विकल्प चुन सकती है।
इस परिदृश्य में, गैर-निविदा वाले शेयरधारकों को अनिवार्य रूप से अपने शेयरों को खोना होगा क्योंकि कंपनी अब मौजूद नहीं होगी। जबकि गैर-निविदा वाले शेयरधारकों को आम तौर पर लेनदेन के हिस्से के रूप में अपने शेयरों के लिए क्षतिपूर्ति (नकद या प्रतिभूति) मिलेगी, वे अब अपने अल्पसंख्यक स्वामित्व हिस्सेदारी को बनाए नहीं रखेंगे।
कानून और फिड्यूसरी ड्यूटी
ऐतिहासिक रूप से, शेयरधारकों को नियंत्रित करके फ्रीज-आउट को कानूनी जांच के विभिन्न स्तरों का सामना करना पड़ा है।
स्टर्लिंग बनाम मेफ्लावर होटल कॉर्प के 1952 के मामले में , सुप्रीम कोर्ट ने डेलावेयर में एक निष्पक्षता मानक स्थापित किया जो फ्रीज-आउट सहित सभी विलय पर लागू होगा। यह फैसला सुनाया कि जब एक अधिग्रहण करने वाली कंपनी और उसके निदेशक “लेन-देन के दोनों किनारों पर खड़े होते हैं, तो वे विलय की पूरी निष्पक्षता स्थापित करने का भार वहन करते हैं, और इसे अदालतों द्वारा सावधानीपूर्वक जांच का परीक्षण पास करना होगा।”
हालाँकि यह कानून एक बार फ्रीज-आउट करने के लिए शत्रुतापूर्ण था, लेकिन वे आम तौर पर इन दिनों कॉर्पोरेट अधिग्रहण में स्वीकार किए जाते हैं। न्यायालयों को आमतौर पर उचित लेनदेन के हिस्से के रूप में आवश्यकता होती है कि अधिग्रहण के लिए एक व्यावसायिक उद्देश्य और शेयरधारकों के लिए उचित मुआवजा दोनों होना चाहिए।
कॉरपोरेट चार्टर्स में फ्रीज़-आउट का प्रावधान हो सकता है, जो अधिग्रहण के पूरा होने के बाद एक अधिग्रहण कंपनी को उचित नकदी मूल्य के लिए अल्पसंख्यक शेयरधारकों के स्टॉक को खरीदने की अनुमति देता है।