शत्रुतापूर्ण बोली
शत्रुतापूर्ण बोली क्या है?
एक शत्रुतापूर्ण बोली एक विशिष्ट प्रकार की टेकओवर बोली है जो बोलीदाताओं को सीधे लक्षित फर्म के शेयरधारकों के लिए प्रस्तुत करती है क्योंकि प्रबंधन सौदे के पक्ष में नहीं है। बोलीदाता आम तौर पर निविदा प्रस्ताव के माध्यम से अपनी शत्रुतापूर्ण बोलियाँ प्रस्तुत करते हैं । इस परिदृश्य में, अधिग्रहण करने वाली कंपनी लक्ष्य के सामान्य शेयरों को पर्याप्त प्रीमियम पर खरीदने की पेशकश करती है ।
चाबी छीन लेना
- शत्रुतापूर्ण बोलियां शेयरधारकों को सीधे ली गई पेशकश हैं क्योंकि प्रबंधन ने प्रस्ताव को अस्वीकार कर दिया है।
- एक शत्रुतापूर्ण बोली कुछ मामलों में एक पॉक्सो लड़ाई छिड़ सकती है, जहां अधिग्रहण करने वाली कंपनी लक्ष्य कंपनी के प्रबंधन को बदलने के लिए देखती है।
- एक दोस्ताना बोली एक शत्रुतापूर्ण बोली के विपरीत है, जहां प्रबंधन एक अधिग्रहण प्रस्ताव स्वीकार करता है।
शत्रुतापूर्ण बोलियों को समझना
शत्रुतापूर्ण बोलियों से संगठनात्मक संरचना में बड़े बदलाव हो सकते हैं। यदि कोई बोर्ड विलय को रोकने के लिए रक्षात्मक कार्रवाई करता है, तो एक प्रॉक्सी लड़ाई हो सकती है। इस परिदृश्य में, प्राप्तकर्ता अक्सर लक्ष्य शेयरधारकों को प्रबंधन को बदलने के लिए मनाने का प्रयास करेगा। कुछ निवेशक, जैसे कि एक्टिविस्ट निवेशक, शत्रुतापूर्ण बोलियों का उपयोग करने के लिए अधिग्रहण और खरीद के लिए मजबूर करने के लिए जाने जाते हैं। उदाहरण के लिए, कार्यकर्ता निवेशक कार्ल इकान ने 2011 में क्लोरॉक्स के लिए कई शत्रुतापूर्ण बोलियां लगाईं।
शेयरधारकों को सांत्वना देना
अधिग्रहणकर्ता और लक्ष्य कंपनी शेयरधारक वोटों को प्रभावित करने के लिए कई तरह के याचना तरीकों का इस्तेमाल करती हैं। शेयरधारकों को लक्ष्य कंपनी पर वित्तीय और अन्य जानकारी और प्रस्तावित अधिग्रहण की शर्तों के साथ अनुसूची 14 ए प्राप्त होता है । कई मामलों में, अधिग्रहण करने वाली कंपनी एक बाहरी प्रॉक्सी सॉलिसीशन फर्म को किराए पर लेती है जो शेयरधारकों की सूची संकलित करती है और उन्हें अधिग्रहणकर्ता के मामले को बताने के लिए उनसे संपर्क करती है।
फर्म लिखित सूचनाओं को कॉल या प्रदान कर सकती है, उन कारणों का विस्तार करते हुए जो अधिग्रहणकर्ता मौलिक परिवर्तन करने का प्रयास कर रहा है और क्यों सौदे दीर्घकालिक में अधिक शेयरधारक धन बना सकते हैं।
व्यक्तिगत शेयरधारकों या स्टॉक ब्रोकरेज जानकारी एकत्र करने के लिए सौंपी गई इकाई को अपना वोट देते हैं (उदाहरण के लिए, स्टॉक ट्रांसफर एजेंट या ब्रोकरेज)। लक्ष्य कंपनी के कॉर्पोरेट सचिव को शेयरधारकों की बैठक से पहले सभी वोट मिलते हैं। प्रॉक्सी सॉलिसिटर स्पष्ट नहीं होने पर वोटों की जांच और चुनौती दे सकते हैं।
शत्रुतापूर्ण बोली बनाम दोस्ताना बोली
शत्रुतापूर्ण बोली के विपरीत, एक अनुकूल बोली प्रबंधन द्वारा अनुमोदित है। एक प्रस्ताव जो प्रबंधन द्वारा स्वीकार किया जाता है और निदेशक मंडल को एक अनुकूल बोली माना जाता है, क्योंकि चीजें सौहार्दपूर्ण हैं। इस मामले में, अधिग्रहण करने वाली कंपनी की आम तौर पर कंपनी और प्रासंगिक जानकारी तक अधिक पहुंच होती है। दूसरी तरफ, शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण का उपक्रम करने वाली कंपनी को कंपनी के बारे में बहुत कम आंतरिक जानकारी के साथ ऐसा करना पड़ सकता है क्योंकि प्रबंधन में कोई बदलाव नहीं हुआ है।
शत्रुतापूर्ण बोली का उदाहरण
शत्रुतापूर्ण बोली का एक हालिया उदाहरण इकोस्टार कॉर्प का लंदन स्थित उपग्रह ऑपरेटर इनमारसैट पीएलसी है। यूके के पास शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण के लिए विशिष्ट नियम हैं, और जैसे ही मई 2018 में इकोस्टार कॉर्प के दृष्टिकोण की खबर जारी की गई, इससे कंपनी को अंतिम प्रस्ताव देने या सौदे से दूर जाने के लिए 28 दिन की समय सीमा समाप्त हो गई।
एक छोटी समय सीमा में, इकोस्टार ने 2.45 बिलियन पाउंड ($ 3.2 बिलियन) के अपने प्रस्ताव की घोषणा की, आधा कैश में और आधा इकोस्टार स्टॉक में; हालाँकि, इनमारसैट के बोर्ड ने इसे अस्वीकार कर दिया। अस्वीकृति मोटे तौर पर कम (27%) प्रीमियम इकोस्टार के कारण उसके शेयर की कीमत पर दी गई थी।