कैसे एक कंपनी अपने आर्थिक मूल्य में सुधार कर सकती है जोड़ा (EVA)?
आर्थिक मूल्य वर्धित (EVA), जिसे आर्थिक लाभ के रूप में भी जाना जाता है, किसी कंपनी या परियोजना की अवशिष्ट धन के आधार पर वित्तीय सफलता का एक उपाय है, जिसे परिचालन लाभ से पूंजी की लागत को घटाकर गणना की जाती है । ईवीए का उद्देश्य उस मूल्य को निर्धारित करना है जो एक कंपनी उस पूंजी में से उत्पन्न करती है जो शेयरधारकों के लिए उत्पन्न रिटर्न में सुधार के समग्र लक्ष्य के साथ इसमें निवेश करती है ।
दो प्रमुख तरीके हैं जो एक कंपनी अपने आर्थिक मूल्य वर्धित (ईवीए) में सुधार कर सकती है : राजस्व में वृद्धि या पूंजीगत लागत में कमी। कीमतें बढ़ाकर या अतिरिक्त वस्तुओं और सेवाओं को बेचकर राजस्व बढ़ाया जा सकता है। पैमाने की बढ़ती अर्थव्यवस्थाओं सहित कई तरीकों से पूंजीगत लागत को कम किया जा सकता है। एक फर्म के लिए यह भी संभव है कि वह पूंजीगत लागतों की भरपाई के लिए ऐसे निवेशों का चयन करे जो उनके संबंधित पूंजीगत शुल्कों से अधिक कमाते हों।
चाबी छीन लेना
- जोड़ा गया आर्थिक मूल्य (ईवीए) किसी कंपनी की वित्तीय सफलता का एक पैमाना है, जो निवेशित पूंजी पर उसके रिटर्न की तुलना पूंजी की लागत से की जाती है। यह कंपनी के आर्थिक लाभ को दर्शाता है।
- एक सकारात्मक ईवा इंगित करता है कि एक कंपनी शेयरधारकों के लिए धन पैदा कर रही है जबकि एक नकारात्मक ईवा इंगित करता है कि एक कंपनी अपनी पूंजी की लागत से ऊपर रिटर्न नहीं पैदा कर रही है।
- अपने ईवा को बेहतर बनाने के लिए, कोई कंपनी अपने सामान या सेवाओं के लिए कीमत बढ़ाकर राजस्व बढ़ा सकती है या वह अधिक माल बेच सकती है।
- एक कंपनी दक्षता में सुधार और पैमाने की अर्थव्यवस्थाओं तक पहुंचकर अपनी पूंजी लागत को कम करके ईवा को बढ़ा सकती है।
आर्थिक मूल्य वर्धित (ईवीए) क्या है?
ईवीए को स्टर्न वैल्यू मैनेजमेंट द्वारा पूंजी की लागत और रिटर्न की दर के बीच के अंतर को मापने के लिए विकसित किया गया था, जिससे कंपनियों के लिए एक रास्ता तैयार हो सके कि कंपनी में निवेश की गई पूंजी परिसंपत्तियों पर खींचें या सफल वित्तीय प्रदर्शन के मामले में मदद करें ।
जब ईवा सकारात्मक होता है, तो यह इंगित करता है कि एक कंपनी आर्थिक लाभ पैदा कर रही है। एक नकारात्मक ईवा दिखाएगा कि एक कंपनी अपनी पूंजी प्रतिबद्धताओं से शेयरधारकों के लिए धन पैदा नहीं कर रही है ।
जोड़ा गया आर्थिक मूल्य कभी-कभी शेयरधारक मूल्य वर्धित (एसवीए) के रूप में भी जाना जाता है, हालांकि कुछ कंपनियां अपने एनओपीएटी और पूंजी गणना की लागत में अलग-अलग समायोजन कर सकती हैं। ये कैश वैल्यू एडेड (CVA) के समान नहीं हैं, जो कि मूल्य निवेशकों द्वारा उपयोग की जाने वाली मीट्रिक है, यह देखने के लिए कि कंपनी कितनी अच्छी तरह से नकदी प्रवाह पैदा कर सकती है ।
आर्थिक मूल्यवर्धन (ईवीए) के लिए फॉर्मूला
ईवा के लिए सूत्र निम्नानुसार है:
आर्थिक मूल्य वर्धित कैसे करें (EVA)
ईवीए सूत्र में, एक फर्म के राजस्व को कर (एनओपीएटी) के बाद शुद्ध परिचालन मुनाफे के बराबर होने के रूप में व्यक्त किया जाता है। पूंजीगत लागत को पारंपरिक रूप से पूंजी (WACC) की भारित औसत लागत का उपयोग करके अनुमानित किया जाता है । EVA NOPAT से सभी शुद्ध पूंजी शुल्कों को घटाने का परिणाम है। नीचे ईवा बढ़ाने के दो तरीके दिए गए हैं।
राजस्व में वृद्धि
राजस्व बढ़ाने के पारंपरिक तरीकों में बढ़ती कीमतें और बेची जाने वाली वस्तुओं की संख्या में वृद्धि शामिल हैं। बढ़ती कीमतें सीधी हैं, एक कंपनी किसी उत्पाद या सेवा के लिए पहले की तुलना में अधिक शुल्क लेती है। यदि लागत समान रहती है तो इससे लाभ मार्जिन बढ़ेगा । इस रणनीति का एकमात्र नकारात्मक पहलू यह है कि कुछ उपभोक्ता एक ही उत्पाद के लिए अधिक भुगतान करने को तैयार नहीं हो सकते हैं, जिससे मांग में कमी हो सकती है और इसलिए, राजस्व में कमी हो सकती है।
अधिक माल बेचने से राजस्व में वृद्धि होगी, क्योंकि बढ़ी हुई मांग को पूरा करने के लिए अधिक माल के उत्पादन की लागत लाभ से आगे नहीं बढ़ेगी। मतलब, अगर कोई कंपनी अपने राजस्व को जोड़कर ईवा को बेहतर बनाना चाहती है, तो उसे यह सुनिश्चित करना चाहिए कि सीमांत राजस्व लाभ कर सहित सीमांत लागतों से बड़ा है। यह समझ में आता है; आप राजस्व में $ 100 अतिरिक्त अर्जित करने के लिए $ 150 खर्च नहीं करेंगे।
उदाहरण के लिए, यदि आपको माल की अतिरिक्त मांग को पूरा करने के लिए एक नया कारखाना बनाने की आवश्यकता है, तो आपको यह सुनिश्चित करना होगा कि कारखाने के निवेश पर रिटर्न WACC से अधिक हो।
चूंकि राजस्व सृजन आमतौर पर अनिश्चित होता है, इसलिए किसी कंपनी के लिए अपनी शुद्ध पूंजी लागत को कम करना अक्सर आसान होता है।
घटती पूंजीगत लागत
परिचालन व्यय को कम करके, सीमांत उत्पादकता में वृद्धि या तरलता पूंजी को घटाकर शुद्ध पूंजीगत लागत को कम किया जा सकता है, इस उद्देश्य के लिए पूंजी की लागत को कवर नहीं किया जाता है।
अनुसंधान और विकास (आर एंड डी) से जुड़ी लागतों को कंपनी में निवेश की गई लागतों के हिस्से के रूप में शामिल किया जाना चाहिए।
ऑपरेटिंग खर्चों को कम करने के लिए, एक कंपनी अपने लेनदार के साथ ऋण पर कम ब्याज दर हासिल करने के लिए पुनर्निवेश कर सकती है, यह अपने आपूर्तिकर्ताओं के साथ बेहतर शर्तों पर बातचीत कर सकती है, और यह अपने कार्यालय या कारखाने के स्थान के लिए किराए पर बेहतर शर्तें प्राप्त करने में सक्षम हो सकती है।
पैमाने की अर्थव्यवस्थाओं तक पहुंचकर कंपनी अपनी सीमांत उत्पादकता में सुधार कर सकती है । यहां, एक कंपनी कम लागत पर समान मात्रा में सामान का उत्पादन करने का तरीका जानने में सक्षम होगी, या इसके विपरीत, लागत में उल्लेखनीय वृद्धि के बिना अधिक सामान का उत्पादन करेगी। यह एक बेहतर उत्पादन योजना या नई तकनीक जैसे दक्षता के उन्नत साधनों पर पहुंचकर प्राप्त किया जा सकता है।
तल – रेखा
आर्थिक मूल्य वर्धित (ईवीए) कंपनियों के लिए यह निर्धारित करने का एक तरीका है कि कंपनी में निवेश की गई पूंजी शेयरधारकों के लिए मूल्य जोड़ेगी या नहीं। एक सकारात्मक ईवा इंगित करता है कि निवेश की गई पूंजी न्यूनतम आवश्यक रिटर्न के ऊपर रिटर्न उत्पन्न कर रही है और एक नकारात्मक ईवा विपरीत इंगित करता है।
ईवा को बढ़ाने के लिए, एक कंपनी कीमत या बेची गई वस्तुओं की संख्या में वृद्धि करके राजस्व में वृद्धि कर सकती है, जब तक कि अधिक इकाइयों का उत्पादन करने के लिए सीमांत लागत सीमांत रिटर्न से ऊपर नहीं होती है। कंपनियां परिचालन क्षमता में सुधार और पैमाने की अर्थव्यवस्थाओं तक पहुंचकर अपनी पूंजीगत लागत को भी कम कर सकती हैं।