नकारात्मक नकदी प्रवाह निवेश के साथ कंपनियों का मूल्यांकन - KamilTaylan.blog
5 May 2021 21:45

नकारात्मक नकदी प्रवाह निवेश के साथ कंपनियों का मूल्यांकन

यह समझना कि किसी कंपनी के निवेश गतिविधियों से नकारात्मक नकदी प्रवाह क्यों हो सकता है, ऐसे निवेशकों के लिए चुनौतीपूर्ण हो सकता है जो नकदी प्रवाह विवरण की व्याख्या करने के लिए अपरिचित हैं। कुछ मामलों में, नकारात्मक नकदी प्रवाह निवेश होना एक चेतावनी संकेत हो सकता है कि प्रबंधन राजस्व उत्पन्न करने के लिए कंपनी की संपत्ति का उपयोग करने में कुशल नहीं है। हालांकि, यह एक सकारात्मक संकेत भी हो सकता है कि प्रबंधन भविष्य के विकास के लिए कंपनी को आगे बढ़ा रहा है। इस लेख में, हम चर्चा करते हैं कि नकारात्मक नकदी प्रवाह निवेश वाली कंपनियों का मूल्यांकन कैसे करें और समीक्षा के लिए एक उदाहरण प्रदान करें।

चाबी छीन लेना

  • यदि किसी कंपनी के पास निवेश गतिविधियों से नकारात्मक नकदी प्रवाह है, तो यह नकदी प्रवाह विवरण के निवेश खंड से नकदी पर दिखाई देगा।
  • कैश फ्लो स्टेटमेंट महत्वपूर्ण है क्योंकि यह मापता है कि किसी कंपनी का प्रबंधन ऋण और निधि परिचालन व्यय का भुगतान करने के लिए कितनी अच्छी नकदी उत्पन्न करता है।
  • एक कंपनी के पास निवेश गतिविधियों से एक नकारात्मक नकदी प्रवाह हो सकता है क्योंकि प्रबंधन दीर्घकालिक परिसंपत्तियों में निवेश कर रहा है जो कंपनी के भविष्य के विकास में मदद करनी चाहिए।
  • यह तय करने के लिए कि निवेश गतिविधियों से किसी कंपनी का नकारात्मक नकदी प्रवाह सकारात्मक या नकारात्मक संकेत है, निवेशकों को अधिक जानकारी के लिए संपूर्ण नकदी प्रवाह विवरण की समीक्षा करनी चाहिए।

कैश फ्लो स्टेटमेंट

निवेश गतिविधियों से नकदी प्रवाह  कंपनी के नकदी प्रवाह के बयान के तीन वर्गों में से एक है। कैश फ्लो स्टेटमेंट एक वित्तीय विवरण है जो  किसी कंपनी में प्रवेश करने और छोड़ने के लिए नकद और नकद समकक्ष (सीसीई) की राशि को सारांशित करता है  । 

बैलेंस शीट  और  आय स्टेटमेंट को पूरक करता है  ।

नकदी प्रवाह विवरण के 3 मुख्य घटक इस प्रकार हैं:

  1. परिचालन गतिविधियों से नकद
  2. निवेश गतिविधियों से नकद
  3. वित्तपोषण गतिविधियों से नकद

निवेश गतिविधियों से नकद

निवेश गतिविधियों में किसी कंपनी के निवेश से नकदी के स्रोत या नकदी के स्रोत शामिल हैं। किसी संपत्ति की खरीद या बिक्री, एक विलय या अधिग्रहण, किए गए ऋण, या ऋण प्राप्तियों के कारण नकद राशि, सभी निवेश गतिविधियों में शामिल हैं। संक्षेप में, संपत्ति, निवेश, या उपकरण में कोई भी परिवर्तन निवेश गतिविधियों से नकदी को प्रभावित करेगा। हालांकि, जब कोई कंपनी किसी परिसंपत्ति को विभाजित करती है, तो लेनदेन को क्रेडिट या “कैश इन” माना जाता है और निवेश गतिविधियों में सूचीबद्ध होता है।

हालांकि कंपनियां और निवेशक आमतौर पर कंपनी के सभी कार्यों से सकारात्मक नकदी प्रवाह देखना चाहते हैं, निवेश गतिविधियों से नकारात्मक नकदी प्रवाह हमेशा खराब नहीं होता है। कंपनी की निवेश गतिविधियों का मूल्यांकन करने के लिए, निवेशकों को कंपनी की विशेष स्थिति की अधिक विस्तार से समीक्षा करने की आवश्यकता है।

यह पूरी तरह से संभव है और बढ़ती कंपनी के लिए निवेश गतिविधियों से नकारात्मक नकदी प्रवाह के लिए असामान्य नहीं है। उदाहरण के लिए, यदि कोई बढ़ती हुई कंपनी लंबी अवधि की अचल संपत्तियों में निवेश करने का निर्णय लेती है, तो यह उस कंपनी के नकदी प्रवाह में कमी के रूप में दिखाई देगी जो निवेश गतिविधियों से होती है।

यहां तक ​​कि अच्छी तरह से स्थापित कंपनियां समय-समय पर संपत्ति और उपकरण जैसे लंबी अवधि की संपत्ति में निवेश करती हैं। इससे निवेश की गतिविधियां नकारात्मक हो सकती हैं। 

नकारात्मक नकदी प्रवाह निवेश का वास्तविक विश्व उदाहरण

उदाहरण के लिए, एक्सॉन मोबिल नकदी प्रवाह विवरण नीचे दिया गया है। यहां विचार करने के लिए महत्वपूर्ण बिंदु हैं:

  • हम देख सकते हैं कि निवेश गतिविधियों में इस्तेमाल होने वाली शुद्ध नकदी – अवधि के लिए 1.859 बिलियन डॉलर (हरे रंग में हाइलाइट की गई) थी।
  • नकारात्मक निवेश गतिविधियों की संख्या के लिए दो प्राथमिक ड्राइवर $ 3.349 बिलियन के लिए संपत्ति, संयंत्र, और उपकरण (पीपी एंड ई) की खरीद और 1.441 अरब डॉलर की नकदी जमा करने वाली संपत्ति की बिक्री थे।
  • हालांकि, ऑपरेटिंग गतिविधियों (नीले रंग में) से नकदी कुल $ 8.519 बिलियन है और अचल संपत्तियों में निवेश के लिए पर्याप्त नकदी से अधिक है।

नंबर का क्या मतलब है

पहली नज़र में, एक निवेशक को $ 1.8 बिलियन से अधिक की निवेश गतिविधियों में नकारात्मक नकदी प्रवाह के बारे में चिंतित हो सकता है। हालांकि, जब हम संख्याओं में बदल जाते हैं, तो हम इसे एक सकारात्मक संकेत दे सकते हैं। एक्सॉन मोबिल एक तेल और गैस उत्पादक है और समय-समय पर इसके उपकरण, ड्रिलिंग रिग्स और खरीद उपकरण को अद्यतन करने की आवश्यकता होती है। नतीजतन, निवेश से नकारात्मक नकदी प्रवाह का मतलब है कि कंपनी अपने भविष्य के विकास में निवेश कर रही है।

दूसरी ओर, यदि किसी कंपनी के पास निवेश गतिविधियों से एक नकारात्मक नकदी प्रवाह है क्योंकि यह खराब संपत्ति-खरीद के फैसले करता है, तो निवेश गतिविधियों से नकारात्मक नकदी प्रवाह एक चेतावनी संकेत हो सकता है। 

तल – रेखा

नकारात्मक नकदी प्रवाह सकारात्मक या नकारात्मक संकेत है यह निर्धारित करने के लिए पूरे नकदी प्रवाह विवरण और उसके सभी घटकों का विश्लेषण करना महत्वपूर्ण है। नकारात्मक नकदी प्रवाह की स्थिति का मूल्यांकन करने का सबसे प्रभावी तरीका कंपनी के पूंजीगत व्यय (CapEx) और परिचालन व्यय के लिए भुगतान करने के बाद छोड़ा है । यह निवेशकों के लिए एक महत्वपूर्ण मीट्रिक है क्योंकि यह दर्शाता है कि किसी कंपनी का प्रबंधन नकदी पैदा करने में कितना प्रभावी है।